बढ़ती आपूर्ति के मुकाबले मांग में कमी के कारण वैश्विक तेल बाज़ारों को चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है
तेल बाजार ने साल का समापन नरम रुख के साथ किया और 2020 के बाद लाल रंग में पहली बार गिरावट का अनुभव किया। विश्लेषकों ने इस मंदी के लिए विभिन्न कारकों को जिम्मेदार ठहराया है, जो महामारी से प्रेरित मूल्य वसूली से सट्टेबाजों द्वारा तेजी से प्रभावित होने वाले बाजार में बदलाव का संकेत देता है।
सट्टा अधिग्रहण: बुनियादी बातों से अलग
सट्टेबाजों ने केंद्र स्तर पर कब्जा कर लिया है, बाजार के उतार-चढ़ाव को बुनियादी कारकों से अलग कर दिया है। नॉर्दर्न ट्रेस कैपिटल एलएलसी में कमोडिटीज के निवेश निदेशक ट्रेवर वुड्स, इस अनिश्चित माहौल में तिमाही से परे पूर्वानुमान बनाने में कठिनाई पर प्रकाश डालते हैं।
कमजोरी के संकेतक: कॉन्टैंगो और मंदी की भावना
ब्रेंट क्रूड वायदा वक्र जैसे संकेतक कंटैंगो में बने हुए हैं और 2023 में सट्टेबाजों के बीच मंदी की भावना में वृद्धि उद्योग की भेद्यता को दर्शाती है। ऐसा प्रतीत होता है कि बाजार रिटर्न को वास्तविक मानने से पहले ठोस सबूत और मजबूत बुनियादी बातों की मांग करता है।
एल्गोरिथम ट्रेडिंग का प्रभाव: खेल में एक नया खिलाड़ी
एल्गोरिथम ट्रेडिंग का बढ़ना, जिसमें दैनिक तेल व्यापार का लगभग 80% शामिल है, बाजार की गतिशीलता को और अधिक जटिल बना देता है। बाजार को संतुलित करने की ओपेक की क्षमता में धन प्रबंधकों का घटता विश्वास, चल रहे उत्पादक समेकन के साथ मिलकर, भौतिक प्रवाह के साथ वायदा बाजार के संबंध को कमजोर करता है।
सट्टेबाजों ने साक्ष्य की मांग की: हेज फंड चुनौतियां
सट्टेबाज सावधान हैं, 2024 में लंबी स्थिति पर विचार करने से पहले ठोस सबूत की मांग कर रहे हैं। कमोडिटी हेज फंड रिटर्न 2019 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है, और पियरे एंडुरंड का तेल हेज फंड इतिहास में अपना सबसे खराब नुकसान दर्ज करने के लिए तैयार है।
ओपेक की दुविधा: दबाव के बीच उत्पादन में कटौती
उत्पादन में और कटौती लागू करने के ओपेक के हालिया निर्णय को चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, विशेष रूप से उच्च तेल की कीमतों का फायदा उठाने की चाहत रखने वाले अमेरिकी उत्पादकों की ओर से इसका विरोध हो रहा है। अमेरिकी साप्ताहिक तेल उत्पादन रिकॉर्ड 13.3 मिलियन बैरल प्रति दिन तक पहुंच गया, जो पूर्वानुमानों से अधिक है और 2024 में अपेक्षित रिकॉर्ड उत्पादन स्तर में योगदान देता है।
वैश्विक उपभोग गतिशीलता: असमान विकास
अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने आर्थिक गतिविधियों के ठंडा होने के कारण वैश्विक खपत वृद्धि धीमी होने का अनुमान लगाया है। हालांकि विकास दर 2023 की तुलना में कम है, लेकिन ऐतिहासिक मानकों के हिसाब से यह अपेक्षाकृत ऊंची बनी हुई है। हालाँकि, वाहन विद्युतीकरण की ओर चीन का तेजी से बदलाव तेल की खपत में संरचनात्मक बाधाएँ पैदा करता है।
भूराजनीतिक जोखिम और बाजार अनुशासन: भविष्य के विचार
विश्लेषक लाल सागर हमलों और रूस-यूक्रेन संघर्ष सहित भू-राजनीतिक जोखिमों पर सतर्क रहते हैं। वैश्विक उत्पादकों के पास अभी भी ओपेक+ समझौतों के अनुशासित पालन और आने वाले वर्ष में गैर-ओपेक उत्पादकों के व्यवहार के संबंध में सतर्कता के आधार पर, मांग को पूरा करने के लिए उत्पादन को समायोजित करने की क्षमता है।
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जैसे-जैसे वैश्विक तेल बाजार अशांत पानी से गुजर रहा है, सट्टेबाजों, उत्पादन की गतिशीलता और भू-राजनीतिक घटनाओं की परस्पर क्रिया इसके प्रक्षेप पथ को आकार देती रहेगी। अनिश्चितता के बीच एक दिशा तय करने के लिए बाजार अनुशासन और उभरती वैश्विक गतिशीलता के अनुकूल अनुकूलनशीलता के बीच एक नाजुक संतुलन की आवश्यकता होती है।
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