"જો કોઈ જંગલમાં કોઈ ઝાડ પડે છે અને કોઈ તેને સાંભળવા માટે નથી, તો તે અવાજ કરે છે?" એક સુપ્રસિદ્ધ દાર્શનિક વિચાર પ્રયોગ છે જે નિરીક્ષણ અને વાસ્તવિકતાના જ્ regardingાન સંબંધિત પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. કશું સમજ્યા વિના અસ્તિત્વમાં છે? જો અવાજ કોઈ અવાજ સાંભળે તો જ અવાજ થાય છે? કોયડો રજૂ કરે છે તે ખૂબ તાત્કાલિક દાર્શનિક વિષયમાં માનવ દ્રષ્ટિની બહાર ઝાડનું અસ્તિત્વ (અને તે ઉત્પન્ન કરે છે તે અવાજ) શામેલ છે. જો કોઈની આસપાસ ન હોય; જુઓ, સાંભળો, સ્પર્શ કરો અથવા ઝાડને સુગંધ આપો, તે કેવી રીતે અસ્તિત્વમાં છે તેવું કહી શકાય? જ્યારે એવું અસ્તિત્વ અજાણ્યું હોય ત્યારે તે અસ્તિત્વમાં છે તેવું શું કહેવું છે?
પ્રયોગની ઘણી વખત આ રીતે ચર્ચા કરવામાં આવે છે; જો કોઈ ટાપુ પર વૃક્ષ પડી જાય, જ્યાં કોઈ માણસ ન હોય, તો શું કોઈ અવાજ આવશે? જવાબ ના આપવામાં આવે છે કે જ્યારે હવા અથવા અન્ય માધ્યમ ગતિમાં હોય ત્યારે અવાજ એ કાનમાં ઉત્તેજિત થતી સંવેદના છે. આ પ્રશ્ન ફિલોસોફિકલ દૃષ્ટિકોણથી નહીં, પરંતુ સંપૂર્ણ વૈજ્ઞાનિક દૃષ્ટિકોણથી ઊભો કરે છે. ધ્વનિ એ કંપન છે, જે કાનની મિકેનિઝમ દ્વારા આપણી ઇન્દ્રિયોમાં પ્રસારિત થાય છે, અને માત્ર આપણા ચેતા કેન્દ્રો પર જ અવાજ તરીકે ઓળખાય છે. ઝાડ પડવાથી અથવા અન્ય કોઈ વિક્ષેપ હવાના કંપન પેદા કરશે. જો સાંભળવા માટે કાન ન હોય તો અવાજ નહીં આવે. બજારની માહિતીના ગીચ જંગલની અંદર આપણે રોજિંદા ધોરણે સતત બોમ્બમારો કરી રહ્યા છીએ, શું ત્યાં વૃક્ષો પડી જવાના અવાજો હોઈ શકે છે જે આપણે સાંભળતા નથી?
2008-2009 ના માર્કેટ ક્રેશના સંદર્ભો છેલ્લા કેટલાક મહિના દરમિયાન કરવામાં આવ્યા છે; પીઆઈજીએસ, યુરોઝોન દેવું સંકટ અને તેની ચેપી સંભાવનાઓ, યુએસએ ક્રેડિટ રેટિંગનું ડાઉનગ્રેડિંગ, યુએસએમાં સતત બેંકની નિષ્ફળતા, (ઓગસ્ટ 2011 થી પંદર), સોક જનરલના ઠગ વેપારી, ફ્રેન્ચ બેંકોની ક્રેડિટ રેટિંગ ડાઉનગ્રેડ, બેરોજગારી હઠીલા stayingંચા રહે છે. , યુકે બોઇની એમપીસી ક્યુઇના વધુ રાઉન્ડમાં સામેલ છે..આ યાદી વર્તમાન આર્થિક સંકટને ધ્યાનમાં રાખીને અનંત છે અને તેમ છતાં નકારાત્મકતાના આ અવરોધ છતાં બજારો, ખાસ કરીને ઇક્વિટી બજારોએ મુદ્દાઓને અવગણ્યા છે અને તે સ્તરે રહ્યા છે કે ( 9 માર્ચ, 2009 ના રોજ ડાઉ જોન્સ industrialદ્યોગિક સરેરાશ (INDU)) 6547.05.૦25 ની સપાટીએ બંધ રહ્યો હતો, જે 1997 એપ્રિલ, XNUMX પછીનો સૌથી નીચો મુદ્દો છે.
ત્યાર બાદ ક્લાસિક પોઝિશન ટ્રેડ V આકારની કિંમતની ક્રિયા 'પુનઃપ્રાપ્તિ' અદભૂત હતી. અમારા ક્લાસિક રીઅર વ્યુ મિરરનો ઉપયોગ કરીને તે સ્પષ્ટ હતું કે ભય વધુ પડતો થઈ ગયો હતો અને મોટા ભાગના વૈશ્વિક બજારોમાં વધુ પડતું વેચાણ થયું હતું, ત્યારબાદની તેજી એટલી જ અદભૂત હતી. નિઃશંકપણે ઝિર્પ, બેલઆઉટ, યુએસએમાં સહાયિત નાદારી, (જેને યુ.કે.માં પ્રી-પેકેજ રેસ્ક્યુ કહેવાય છે) અને "સિસ્ટમને બચાવવા" માટે QE ના રાઉન્ડે 11,000ની શરૂઆતમાં ડાઉ જોન્સની પુનઃપ્રાપ્તિને 2010 થી વધુ કરવામાં મદદ કરી. 2008-2009ની વૈશ્વિક ક્રેશ લેહમેન બ્રધર્સ દ્વારા કરવામાં આવી હતી. પતન, સંશોધનવાદી અને પસંદગીયુક્ત મેમરી સૂચવે છે કે લેહમેન તેનું કારણ હતું. જો કે, તે અગાઉના વર્ષે બેર સ્ટર્ન્સ સાથે બજારને જે આઘાત લાગ્યો હતો તેની અવગણના કરે છે.
જ્યારે રીંછ સ્ટર્ન્સનો ઘટાડો શરૂ થયો ત્યારે મેં એક વિચિત્ર ઘટનાનો અનુભવ કર્યો. હું મારા પરિવાર સાથે કેફાલોનિયા ગ્રીસમાં હ્રદયરોગના હુમલા સમયે રજા પર હતો, જાણે પ્રાચીન ગ્રીક દેવતાઓએ સિસ્ટમને 'રમ્બલ' કરી દીધી હોય, ટાપુ પરની એટીએમ સિસ્ટમ ઠપ થઈ ગઈ. સાંજે આપેલ કારણ એ હતું કે ટાપુ અથવા મુખ્ય ભૂમિની નજીક, ધરતીનો થોડો કંપન આવ્યો હતો. તે સાંજે પછીથી, ઈન્ટરનેટ કાફેમાં બેર સ્ટર્ન્સ પરિસ્થિતિ વિશે વાંચતી વખતે, મને આશ્ચર્ય થયું કે, જો આપણે કોઈ પ્રકારના 'ઈન્ફ્લેક્શન પોઈન્ટ' પર પહોંચી જઈએ. શું 'અમે' સાદાઈથી પૈસા ખતમ થઈ ગયા હતા?
22 જૂન, 2007 ના રોજ, રીંછ સ્ટેનર્સે તેના ભંડોળમાંથી એક "બેલ આઉટ" કરવા માટે 3.2 અબજ ડોલર સુધીની સામૂહિક લોનનું વચન આપ્યું હતું, રીંછ સ્ટેનર્સ હાઇ-ગ્રેડ સ્ટ્રક્ચર્ડ ક્રેડિટ ફંડ, જ્યારે અન્ય બેન્કો સાથે બીજા ફંડ માટે કોલેટરલ સામે પૈસા લોન માટે વાટાઘાટ કરતી હતી. , રીંછ સ્ટાર્ન્સ ઉચ્ચ-ગ્રેડ સ્ટ્રક્ચર્ડ ક્રેડિટ એન્હાન્સ્ડ લિવરેજ ફંડ. આ ઘટનાથી ચેપની ચિંતા .ભી થઈ હતી કારણ કે રીંછ સ્ટેર્ન્સને તેના સીડીઓને ફટકારવાની ફરજ પડી શકે છે, જેથી અન્ય પ portર્ટફોલિયોઝમાં સમાન સંપત્તિના માર્ક-ડાઉન માટે પૂછવામાં આવશે. જુલાઈ 16, 2007 ના સપ્તાહ દરમિયાન, રીંછ સ્ટેર્ન્સએ ખુલાસો કર્યો કે સબપ્રાઇમ મોર્ટગેજેસ માટેના બજારમાં ઝડપી ઘટાડા વચ્ચે બે સબપ્રાઇમ હેજ ફંડ્સે તેમનું લગભગ તમામ મૂલ્ય ગુમાવ્યું હતું.
તે સમયે બેર સ્ટર્ન્સ વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી અને મંદી દરમિયાન 2008માં જેપી મોર્ગન ચેઝને વેચાણ ન થાય ત્યાં સુધી વૈશ્વિક રોકાણ બેંક અને સિક્યોરિટીઝ ટ્રેડિંગ અને બ્રોકરેજ હતી. બેર સ્ટર્ન્સ સિક્યોરિટાઈઝેશનમાં સામેલ હતા અને મોટી માત્રામાં એસેટ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ જારી કરી હતી, જે ગીરોના કિસ્સામાં "મોર્ટગેજ સિક્યોરિટીઝના પિતા" લેવિસ રાનીરી દ્વારા પહેલ કરવામાં આવી હતી. 2006 અને 2007માં તે બજારોમાં રોકાણકારોની ખોટ વધી હોવાથી, કંપનીએ વાસ્તવમાં તેનું એક્સપોઝર વધાર્યું, ખાસ કરીને સબપ્રાઈમ મોર્ટગેજ કટોકટીના કેન્દ્રમાં રહેલ મોર્ટગેજ-બેક્ડ એસેટ. માર્ચ 2008માં, ફેડરલ રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ન્યૂયોર્કે કંપનીના અચાનક પતનને ટાળવા માટે ઇમરજન્સી લોન આપી હતી. કંપનીને બચાવી શકાઈ ન હતી અને તે જેપી મોર્ગન ચેઝને શેર દીઠ $10માં વેચવામાં આવી હતી, જે તેની પ્રી-કટોકટી પહેલાની 52-સપ્તાહની ઊંચી $133.20 પ્રતિ શેરની કિંમતથી ઘણી નીચે હતી, પરંતુ બેર સ્ટર્ન્સ દ્વારા મૂળ રૂપે સંમત થયેલા શેર દીઠ $2 જેટલી ઓછી નથી. અને જેપી મોર્ગન ચેઝ. કંપનીનું પતન એ સપ્ટેમ્બર 2008માં વોલ સ્ટ્રીટ ઈન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્ક ઈન્ડસ્ટ્રીના રિસ્ક મેનેજમેન્ટ મેલ્ટડાઉન અને ત્યારપછીની વૈશ્વિક નાણાકીય કટોકટી અને મંદીની પૂર્વશરત હતી. જાન્યુઆરી 2010માં, JPMorgan એ Bear Stearns નામનો ઉપયોગ કરવાનું બંધ કર્યું.
કુલ મૂડીની દ્રષ્ટિએ બેર સ્ટર્ન્સ સાતમી સૌથી મોટી સિક્યોરિટીઝ ફર્મ હતી. 30 નવેમ્બર, 2007 સુધીમાં, બેર સ્ટર્ન્સ પાસે ડેરિવેટિવ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં અંદાજે $13.40 ટ્રિલિયનના કાલ્પનિક કરારની રકમ હતી, જેમાંથી $1.85 ટ્રિલિયન ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સ સૂચિબદ્ધ હતા. વધુમાં, બેર સ્ટર્ન્સ નાણાકીય વર્ષ 28ના અંતે તેના પુસ્તકો પર 'લેવલ 3' એસેટ્સમાં $2007 બિલિયનથી વધુ વહન કરી રહી હતી, જેની સામે માત્ર $11.1 બિલિયનની ચોખ્ખી ઇક્વિટી પોઝિશન હતી. આ $11.1 બિલિયન એસેટ્સમાં $395 બિલિયનને ટેકો આપ્યો, એટલે કે 35.5 થી 1 નો લીવરેજ રેશિયો. આ અત્યંત લિવરેજ્ડ બેલેન્સ શીટ, જેમાં ઘણી બધી અવ્યવસ્થિત અને સંભવિત રૂપે નકામી અસ્કયામતોનો સમાવેશ થાય છે, જેના કારણે રોકાણકારો અને ધિરાણકર્તાના વિશ્વાસમાં ઝડપથી ઘટાડો થયો, જે આખરે બાષ્પીભવન થયું કારણ કે તેઓને કાઉન્ટર-પાર્ટીના ઉભરતા કાસ્કેડને રોકવા માટે ન્યુ યોર્ક ફેડરલ રિઝર્વને બોલાવવાની ફરજ પડી હતી. જોખમ કે જે ફરજિયાત લિક્વિડેશનથી પરિણમશે.
હકીકત એ છે કે બેર સ્ટર્ન્સે 2007 માં સિસ્ટમને મોટા પાયે હૃદયરોગનો હુમલો કર્યો હતો, જેના પરિણામે તમામ બેંકોની સોલ્વન્સી અને રોકાણ પદ્ધતિઓના સંદર્ભમાં પ્રશ્નો પૂછવામાં આવ્યા હતા, પરંતુ તે પ્રશ્નો વૈશ્વિક સ્તરે એકંદર સોલ્વન્સી અને કાર્યકારી મિકેનિક્સ વિશે હતા. નાણાકીય પ્રણાલી 2008 સુધી સાચા અર્થમાં પ્રગટ થઈ ન હતી, તે સાવચેતીભર્યું ચેતવણીનું ચિહ્ન હોવું જોઈએ અને સપાટીની નીચે હવે શું ચાલી રહ્યું છે તેનો દાખલો હોવો જોઈએ. ઑગસ્ટ-સપ્ટેમ્બરમાં બજારનો આ તાજેતરનો હાર્ટ એટેક 2008-2009માં સબપ્રાઈમ કટોકટી કરતાં પણ વધુ ખરાબ કટોકટીની શરૂઆત સાબિત થઈ શકે છે. તેમ છતાં તે જ રીતે આ ઘટનાઓના ઉકેલની શરૂઆત હોઈ શકે છે જે સિસ્ટમ દ્વારા સંપૂર્ણ રીતે રક્તસ્રાવ કરવામાં થોડો સમય લઈ શકે છે. પરંતુ સીધી સરખામણીના સંદર્ભમાં આપણે અત્યારે બેર સ્ટર્ન્સ સ્ટેજ પર છીએ અને લેહમેન બ્રધર્સ નથી.
તો આપણું 'બેર સ્ટર્ન્સ' ક્યાં છે? સારું, તે એટલું સરળ નથી અને તે સાબિત થયું છે કે તેઓ કોલસાની ખાણમાં ફક્ત કેનેરી હતા કે જે તેના કિલકારી ગીતો ખૂબ જોરથી બનતા પહેલા ગૂંગળાવી દેવામાં આવ્યા હતા. જો કે, જો આપણે આપણી બેંકિંગ સિસ્ટમને વૈશ્વિક નાણાકીય કામગીરીના લીવર તરીકે ગણીએ છીએ; એક અંગ કે જેમાં ઘણા બધા મહત્વપૂર્ણ અને જટિલ કાર્યો હોય છે: પિત્તનું સંશ્લેષણ, ચયાપચય, રચના અને સ્ત્રાવ, સંભવિત હાનિકારક ઉત્પાદનોને સ્ત્રાવ કરવા અને સામાન્ય રીતે સિસ્ટમને શુદ્ધ કરવા, પછી બેંકિંગ સિસ્ટમમાંથી પુષ્કળ ચેતવણી સંકેતો આવે છે જે સૂચવે છે કે કેટલાક વૃક્ષો જંગલ પડવાનું છે. ફ્રેન્ચ બેંકોના સોલ્વેન્સીના પ્રશ્નોને બાજુ પર રાખીને અમે તાજેતરમાં ડેક્સિયાનો અનુભવ કર્યો છે, જે વિક્ટોરિયન યુગમાં સર્કસ ફ્રીક શો એક્ટની જેમ, ઝડપથી પુનઃપેક કરવામાં આવ્યું છે, શટર કરવામાં આવ્યું છે અને તેના બાળકો પહેલાં આગામી શહેરમાં ખસેડવામાં આવ્યું છે. પરગણું ખૂબ ડરી જાય છે. પરંતુ કલ્પના કરવી કે ડેક્સિયા એ એક અલગ કેસ છે તે બેંકિંગ સિસ્ટમની વિશ્વસનીયતા અને તે સંસ્થાઓની વિશ્વસનીયતાને ખેંચે છે જેમણે તાજેતરના તણાવ પરીક્ષણો, તાણની મર્યાદાઓ સુધી તે શોધી કાઢ્યું હતું. ડેક્સિયા નર્વસ બજારોએ તાજેતરમાં નાણાકીય શેરો પર ટૂંકા વેચાણ પર પ્રતિબંધનો અનુભવ કર્યો છે, જે અન્ય 'બેક ટુ ધ ફ્યુચર' મલમ છે જે 2008-2009માં કામ કરી શક્યું નથી.
આજે આપણે જાણીએ છીએ કે યુનિક્રેડિટ, ઇટાલિયન બેંક, તેના શેર માત્ર 7.5% ના ઘટાડા પછી સસ્પેન્ડ કરવામાં આવ્યા છે. આ પતન બજારો માટે ચિંતાનો વિષય નથી, કે ચેપ અથવા ડોમિનો અસર નથી, કારણ કે બેર સ્ટર્ન્સથી વિપરીત આ તે બેંકિંગ સિસ્ટમ નથી જે પ્રશ્નમાં છે, આ એક સાર્વભૌમ દેવાની કટોકટી છે જે રાષ્ટ્રોની સૉલ્વેન્સી પર પ્રશ્નાર્થ લાવી રહી છે. વ્યક્તિગત બેંકો અને તે છે આ પરિસ્થિતિ 2008-2009 થી ધરમૂળથી અલગ છે. જો કે, જો બેર સ્ટર્ન્સ લેહમેન માટે નિશાની હતી, તો શું ગ્રીસ મોટા સાર્વભૌમ ડિફોલ્ટ માટે હેરાલ્ડ બની શકે?
જો જંગલમાં કોઈ ઝાડ પડે છે અને તેને સાંભળવાની આસપાસ કોઈ નથી, તો તે અવાજ બનાવે છે?
Octક્ટો 14 • બજારની ટિપ્પણીઓ 12253 XNUMX વાર જોવાઈ • 1 ટિપ્પણી જો જંગલમાં એક વૃક્ષ પડે છે અને તેને સાંભળવાની આસપાસ કોઈ નથી, તો તે અવાજ કા Makeે છે?
"જો કોઈ જંગલમાં કોઈ ઝાડ પડે છે અને કોઈ તેને સાંભળવા માટે નથી, તો તે અવાજ કરે છે?" એક સુપ્રસિદ્ધ દાર્શનિક વિચાર પ્રયોગ છે જે નિરીક્ષણ અને વાસ્તવિકતાના જ્ regardingાન સંબંધિત પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. કશું સમજ્યા વિના અસ્તિત્વમાં છે? જો અવાજ કોઈ અવાજ સાંભળે તો જ અવાજ થાય છે? કોયડો રજૂ કરે છે તે ખૂબ તાત્કાલિક દાર્શનિક વિષયમાં માનવ દ્રષ્ટિની બહાર ઝાડનું અસ્તિત્વ (અને તે ઉત્પન્ન કરે છે તે અવાજ) શામેલ છે. જો કોઈની આસપાસ ન હોય; જુઓ, સાંભળો, સ્પર્શ કરો અથવા ઝાડને સુગંધ આપો, તે કેવી રીતે અસ્તિત્વમાં છે તેવું કહી શકાય? જ્યારે એવું અસ્તિત્વ અજાણ્યું હોય ત્યારે તે અસ્તિત્વમાં છે તેવું શું કહેવું છે?ફોરેક્સ માર્કેટ કોમેન્ટરીઝયુએસએ ક્રેડિટ રેટિંગ
« ઉત્સાહ પ્રેરણા તરફ દોરી શકે છે? ટ્રેડિંગ સફળતાના સાપ અને સીડી પરના આઠ પગલાં »