ફેડરલ ચર્ચા કરો
ઇક્વિટીઝે નિર્ણયની આસપાસ થોડી અસ્થિરતા દર્શાવી હતી, પરંતુ લગભગ યથાવત બંધ થઈ હતી. યુ.એસ. ટ્રેઝરીઝ નિર્ણયની આગળ નીચે હતા અને ટ્વિસ્ટ સ્ક્રિપ્ટ અનુસાર કેટલાક વળાંકના નાટકો થયા હતા, જેના કારણે લાંબા અંતમાં વધુ સારું પ્રદર્શન થયું હતું અને 5 થી 30-વર્ષના સેગમેન્ટમાં રીંછ સપાટ થઈ ગયું હતું. EUR/USD પહેલા નીચા ગયા, પછી ઉંચા ગયા, ફરી ઘટતા પહેલા અને પૂર્વ-FOMC સ્તરોની નજીક બિનજરૂરી બંધ થયા.
જૂન FOMC સ્ટેટમેન્ટમાં ઘરગથ્થુ ખર્ચ અને શ્રમ બજાર જેવા વિવિધ ક્ષેત્રોમાં અર્થતંત્રની ધીમીતાને ઓળખવામાં આવી હતી. બિઝનેસ ફિક્સ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટને સતત આગળ વધતું જોવામાં આવ્યું હતું (સુધારાના કેટલાક સંકેતો હોવા છતાં યથાવત અને હાઉસિંગ સેક્ટરને ડિપ્રેસ્ડ તરીકે વર્ણવવામાં આવ્યું હતું (બદલાવેલ નથી). ઘરગથ્થુ ખર્ચ વર્ષની શરૂઆતની સરખામણીમાં થોડી ધીમી ગતિએ વધી રહ્યો હોવાનું જણાય છે, જ્યારે એપ્રિલમાં તે ધીમી ગતિએ વધી રહ્યું હતું. શ્રમ બજાર પર, નિવેદન કહે છે કે "રોજગારમાં વૃદ્ધિ તાજેતરના મહિનાઓમાં ધીમી રહી છે, જ્યારે શ્રમ બજારની સ્થિતિ સુધરેલી જોવામાં આવી હતી અને એપ્રિલમાં બેરોજગારી દરમાં ઘટાડો થયો હતો.
આર્થિક દૃષ્ટિકોણને લગતા, ત્યાં એક નાનું ગોઠવણ હતું. આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં વૃદ્ધિ હજુ પણ મધ્યમ રહેવાની અપેક્ષા છે, અને પછી ખૂબ જ ધીમે ધીમે તેજી આવશે (ખૂબ જ વધારામાં). બેરોજગારીનો દર હવે માત્ર ધીમે ધીમે ઘટવાની ધારણા છે, જ્યારે એપ્રિલમાં તે ધીમે ધીમે થવાની ધારણા છે. નાણાકીય તાણ એ પહેલાંની જેમ જ નોંધપાત્ર નુકસાનનું જોખમ ઊભું કરે છે. જો કે 2013 અને 2014 બંને માટે આર્થિક અનુમાનો નોંધપાત્ર રીતે નીચા હતા, જેનો અર્થ છે કે વૃદ્ધિ વધુ બે વર્ષ માટે વલણ વૃદ્ધિ પર અથવા ધીમી ગતિએ રહેવાની ધારણા છે. પરિણામે, ગવર્નરોએ બેરોજગારી દર માટે તેમના અનુમાનોને અપગ્રેડ કર્યા, જે દર્શાવે છે કે વર્ષના અંત સુધીમાં સ્થિર બેરોજગારીનો દર અને 2014ના અંત સુધીમાં માત્ર થોડો ઓછો હશે. માર્ગદર્શન FOMC હજુ પણ અપેક્ષા રાખે છે કે શરતો ઓછામાં ઓછા 0 ના અંત સુધીમાં અસાધારણ રીતે નીચા FF સ્તરની બાંયધરી આપશે. વૃદ્ધિ અને બેરોજગારી માટેના સુધારાનો દૃષ્ટિકોણ સમજાવે છે કે FOMC એ નીતિ કેમ હળવી કરી. ઓપરેશન ટ્વિસ્ટની પસંદગી સૂચવે છે કે ફેડએ આઘાત અને ધાકની ક્રિયા માટે પસંદગી કરી નથી.
રોકાણકારોએ QE-3 પ્રોગ્રામની અપેક્ષા રાખી હતી, જે વધુ સશક્ત કાર્યવાહી હશે. નિવેદનમાં સ્પષ્ટ સંદર્ભ કે ફેડ વધુ પગલાં લેવા તૈયાર છે તેનો અર્થ એ છે કે તેણે ઉપયોગમાં લીધેલા ટૂલ અંગેનો નિર્ણય ઉડી સંતુલિત હતો. શ્રી બર્નાન્કે પણ પહેલેથી જ પ્રેસ કોન્ફરન્સની શરૂઆતમાં પુષ્ટિ કરી હતી કે ફેડ વધુ કરવા માટે વધુ રાહ જોશે નહીં જો ખાસ કરીને શ્રમ બજારની સ્થિતિમાં સુધારો નહીં થાય. તેમણે ઉલ્લેખ કર્યો હતો કે આવી કાર્યવાહીનો અર્થ વધુ QE-3 હોઈ શકે છે (વર્ષના અંત સુધીમાં ફેડના પોર્ટફોલિયોમાં કોઈ ટૂંકી તારીખની સિક્યોરિટી બાકી રહેતી નથી જેથી અન્ય ઓપરેશન ટ્વિસ્ટ અસંભવિત હોય), પરંતુ ઓપરેશન ટ્વિસ્ટ 6 મહિના ચાલવાનું નક્કી કરવામાં આવ્યું હોવાથી, આવા QE-3 હજુ સુધી કેક માં શેકવામાં નથી. અન્ય હળવા વિકલ્પો શક્ય છે. ઑગસ્ટની મીટિંગ પહેલાં વધુ બે મહિનાના ઇકો ડેટા છે અને તેથી બાકાત રાખશો નહીં કે ઑગસ્ટમાં પહેલેથી જ ફેડ વધુ આવાસ માટે જઈ શકે છે, અને બાકાત રાખશો નહીં, બે લીટીઓ વધારે લખેલી હોવા છતાં, તે ફોર્મમાં હોઈ શકે છે. QE-3 ના. બર્નાન્કે એ પણ સંકેત આપ્યો કે શા માટે તેઓએ આ મીટિંગમાં વધુ હિંમતવાન પગલાં લીધાં નથી: ડેટા હજી પણ ખૂબ સ્પષ્ટ નથી (હવામાન અને અન્ય મોસમી ગોઠવણના મુદ્દાઓએ તેમને વિકૃત કરી શકે છે) અને બિન-માનક સાધનો જોખમો અને ખર્ચ પણ વહન કરે છે.
તેથી, ફેડ દોષિત ઠેરવવા માંગે છે કે તેઓની જરૂર છે; કદાચ ફેડ ઇએમયુ કટોકટી વધશે તે માટે થોડો દારૂગોળો રાખવા માંગે છે. તેમણે નિશ્ચિતપણે ઉમેર્યું હતું કે જો જરૂર પડશે તો ફેડ વધુ હિંમતવાન પગલાં લેશે.
ગયા વર્ષે નક્કી કરાયેલ ઓપરેશન ટ્વિસ્ટ જૂનના અંત સુધીમાં સમાપ્ત થશે. FOMC એ તેના સિક્યોરિટીઝના હોલ્ડિંગની સરેરાશ પાકતી મુદતને વિસ્તારવા માટેનો કાર્યક્રમ વર્ષના અંત સુધી ચાલુ રાખવાનો નિર્ણય કર્યો હતો. એનવાય ફેડ કામગીરીનું સંચાલન કરશે. તે વર્તમાન ગતિએ 6 વર્ષથી 30 વર્ષની બાકીની પાકતી મુદત સાથે ટ્રેઝરી સિક્યોરિટીઝ ખરીદશે અને અંદાજે 3-વર્ષ કે તેથી ઓછી મુદતની બાકીની પાકતી મુદત સાથે ટ્રેઝરી સિક્યોરિટીઝનું વેચાણ અથવા રિડીમ કરશે. ફેડ જણાવે છે કે આનાથી લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરો પર નીચેનું દબાણ લાવવું જોઈએ અને વ્યાપક નાણાકીય સ્થિતિઓને વધુ અનુકૂળ બનાવવામાં મદદ કરવી જોઈએ. એનવાય ફેડએ ઉમેર્યું હતું કે પ્રોગ્રામના અંત સુધીમાં, ફેડ જાન્યુઆરી 2016 સુધીમાં પાકતી લગભગ કોઈ સિક્યોરિટીઝ ધરાવશે નહીં. 2 ના H2012 માં પાકતી સિક્યોરિટીઝને રિડીમ કરવામાં આવશે અને વેચવામાં આવશે નહીં કારણ કે પોર્ટફોલિયો પર અસર લગભગ સમાન છે. ખરીદીઓનું વિતરણ લગભગ પહેલા પ્રોગ્રામ જેવું જ છે (30-20 વર્ષની બકેટમાં 30%, 32-6 અને 8-8 વર્ષની બકેટમાં 10%, 4-10 વર્ષમાં 20% અને 3% 6-30 વર્ષની ટીપ્સ. પ્રોગ્રામના અંત સુધીમાં, ખરીદી અને વેચાણની દરેક રકમ $267B થશે.
« માર્કેટ સમીક્ષા જૂન 21 2012 ફેડ નિવેદનો પર ક્રૂડ ઓઇલ ટમ્બલ »
