INSTANTÁNEA SEMANAL DO MERCADO 7/12 - 11/12 | O COLAPSO DO USD DURANTE A PANDEMIA É UN CONTO QUE NECESITA MÁIS EXPOSICIÓN
Varios factores dominaron a semana de negociación que rematou o 4 de decembro. Covid e o optimismo das vacinas, o Brexit, as brasas agonizantes da administración Trump e as discusións de estímulo dos bancos centrais e os gobernos. Trátase de problemas macroeconómicos en curso que moi probablemente dictarán as tendencias e patróns que vemos nos nosos gráficos e períodos de tempo nos próximos días e semanas.
O efecto Covid nos mercados de renda variable
A pesar da euforia da vacina que se desenvolveu durante a semana, varios gobernos están loitando co reto de distribuír as vacinas sen afectar a potencia. O medicamento de Pfizer só é efectivo a -70c, polo que transportar un medicamento non probado a través dunha cadea de subministración ata chegar ao brazo de alguén representa unha tarefa loxística que nunca se realizou. Tampouco sabemos se a vacina impide a transferencia asintomática nin canto tempo dura.
Estados Unidos rexistrou preto de 3,000 mortes e 200,000 casos positivos cada día nos últimos días e os expertos predicen que estas cifras empeorarán a menos que os Estados Unidos adopten unha política de máscara obrigatoria unificada. Sen esta medida, o país enfróntase a máis de 450 mortes o 1 de marzo, segundo a proxección da Universidade de John Hopkin. Joe Biden propón unha política de uso de máscaras de 100 días para despois da súa toma de posesión.
Independentemente da morte Covid e dos números de casos que alcanzaron máximos récord, os índices de renda variable de Estados Unidos avanzaron, sacando máximos récord. Non hai ningún misterio por que Wall Street estea en auxe mentres Main Street cae; os estímulos fiscais e monetarios encerrados nos mercados. Non hai evidencias de caídas; vinte e cinco millóns de adultos estadounidenses reciben actualmente beneficios sen traballo, pero os mercados alcanzan máximos récord.
A caída do USD parece non ter fin
O dólar estadounidense caeu drasticamente nas últimas semanas. Tanto a administración Trump como a administración Biden entrante é pouco probable que aborden este problema.
O dólar máis débil ten un beneficio crítico; fai que as exportacións sexan máis baratas, o outro lado é que a inflación sobe, pero nun ambiente ZIRP (política de tipos de interese cero) a inflación debe manterse baixo control.
O colapso do dólar é unha consecuencia inevitable dos trillóns de dólares en estímulos que o goberno da Fed e dos EUA se comprometeron a revivir unha maltratada economía covida. Se o Congreso e o Senado poden finalmente aprobar outro tramo de estimulación durante a próxima semana, podemos esperar que o dólar siga sendo feble.
Durante a sesión de negociación de Londres o venres pola mañá, o índice do dólar (DXY) cotizou case ao 90.64. Cando se ten en conta que o índice mantivo unha posición próxima aos 100 nos últimos anos, o colapso faise medible. O DXY cae preto do -6% ao ano ata a data e baixa do -1.29% semanal.
O valor en dólares fronte ao euro tamén mide a falta de desexo de manter dólares. E paga a pena notar que o BCE está executando políticas ZIRP e NIRP que non deberían denotar o euro como unha opción de refuxio seguro. O EUR / USD cotizou un 0.13% na sesión da mañá; subiu un 2.93% mensual e un 8.89% ao ano.
En 1.216, o par de divisas máis negociado cotiza a un nivel que non se ve desde abril-maio de 2018. Cando se observa nun gráfico diario, a tendencia é visible desde finais de novembro e os comerciantes swing terán que supervisar a situación coidadosamente axustándose o seu final detense para asegurar que acumulan unha porcentaxe das ganancias.
O inminente Brexit aínda non alcanzou o valor da libra esterlina
O Reino Unido está agora a 27 días de saír do bloque comercial da UE de 27 nacións e, a pesar de que o goberno do Reino Unido impulsou a propaganda de última hora para salvar a cara, segue a ser un feito sinxelo; o Reino Unido perde o acceso ao mercado único. As persoas, os bens, o diñeiro e os servizos xa non poderán moverse sen friccións e sen tarifas.
Os analistas e comentaristas do mercado necesitan apartar a vista das súas listas e comprender o caos práctico que se producirá a partir do 1 de xaneiro. O Reino Unido é unha economía dependente nun 80% dos servizos e os consumidores, os camións de camión de sete millas nos portos do Reino Unido concentrarán as mentes. Xa as asociacións de transporte están dicindo á cidadanía que esperen estantes baleiros nos supermercados.
A debilidade do dólar foi favorable para GBP; a libra esterlina aumentou drasticamente fronte ao USD por dúas razóns; a debilidade do dólar e o optimismo do Brexit. A caída do USD nas últimas semanas probablemente disimulou a inseguridade en torno ao GBP.
Na sesión de Londres do 4 de decembro, GBP / USD negociaba -0.25% despois de que ambos os equipos de negociación do Brexit emitisen declaracións que suxerían que as conversas colapsaban.
O equipo británico centrouse deliberadamente na pesca, que como industria representa menos do 0.1% do PIB do Reino Unido. A cuestión marítima suscita sensación de nacionalismo e patriotismo entre os británicos que len as publicacións menos cerebrais.
GBP / USD subiu un 2.45% mensual e un 2.40% ao ano. O prezo actual está a certa distancia da paridade entre USD e GBP, moitos analistas predijeron con confianza esta vez o ano pasado, unha pandemia de Cisne Negro tivo moitas consecuencias imprevistas e non desexadas.
A libra esterlina rexistrou ganancias fronte ao euro durante 2020 e, na primeira sesión, o par de divisas EUR / GBP cotizou en 0.905 ata un 0.33% mentres ameazaba con incumprir R1. A EUR / GBP subiu un 6.36% ata a data. Esta subida, xunto coas moedas antipodeas NZD e AUD tamén aumentan fronte ao GBP, ilustra o débil sentimento e o nerviosismo de manter as libras esterlinas. A libra tamén cae un -2.31% fronte ao ien durante 2020.
O ouro brillou como refuxio seguro durante 2020
Incluso os titulares de doutorados en física loitarían por explicar por que os mercados de renda variable aumentaron nos Estados Unidos e noutros países ata alcanzar máximos, mentres que os paraísos seguros como o franco suízo, o ien xaponés e os metais preciosos gozaron de importantes ganancias.
O ouro subiu un 20% ata a data, mentres que a prata subiu un 34.20%. A prata escorregou baixo o radar. Cando o impacto inicial da pandemia de Covid estaba arrasando os mercados en marzo e abril, a prata física era difícil de conseguir.
Outro que adquirir o PM a través de dixital / virtual significa mercalo de forma física era totalmente sentido para os pequenos investidores. Unha onza de prata é inferior a 25 dólares, unha onza de ouro é 1840 dólares. É unha opción sinxela para moitos pequenos investidores (pero con pistas) que perderon a súa confianza nos gobernos e na oferta de diñeiro.
Os eventos do calendario económico da próxima semana para facer diarios
Os comerciantes deberían supervisar todos os problemas macroeconómicos e políticos mencionados a próxima semana, ademais dos lanzamentos de datos e anuncios listados no calendario. Supoñamos que o goberno dos EUA non pode aceptar máis estímulos fiscais e se os casos e mortes de Covid aumentan a nivel internacional e se os problemas de Brexi non se poden resolver. Nese caso, o USD, GBP e EUR veranse afectados.
Non obstante, os lanzamentos e eventos de datos do calendario aínda teñen o poder de mover os nosos mercados forex e a próxima semana ten programados algúns eventos emocionantes.
As distintas lecturas de sentimentos ZEW para Alemaña publícanse o martes 8 de decembro. A previsión é unha caída, o que podería indicar que os sectores de Alemaña aínda están a sentir o impacto da caída relacionada con Covid.
Canadá anunciará a súa decisión sobre o tipo de interese o mércores 9 e a previsión é que non haxa cambios. A CAD aumentou un 1.67% fronte aos USD durante a semana pasada. Se o BoC reduce a taxa do 0.25% ao 0.00%, estas ganancias poderían verse baixo presión. O xoves o UK ONS publicará os últimos datos do PIB. A previsión de Reuters é unha caída do 1% de crecemento rexistrado no mes anterior. Tamén se prevé que a lectura do QoQ caia do 15.5% rexistrado no segundo trimestre. O BCE tamén revela as súas decisións sobre os tipos de interese; prevese que a taxa de endebedamento se manteña no 2%, coa taxa de depósito negativa no -0.00%. Non hai ningunha suxestión de que o BCE baixe a taxa por debaixo do 0.25% nesta fase da crise de Covid.
« Os índices de renda variable estadounidenses cotizan case en máximos récord mentres continúa a caída do dólar O analista de Goldman Sachs prevé unha caída adicional do 6% en dólares durante 2021 »
