Facendo cabeza ou cola do EUR / USD
A semana pasada houbo bastante notable cambio de prezo no mercado mundial, incluído o mercado de divisas. Os datos só tiveron unha importancia de segundo nivel. Todo estaba cambiando de posición antes das principais eleccións gregas. Esta votación viuse en gran parte como un fito clave para a supervivencia do proxecto UEM.
Non obstante, dadas as altas participacións implicadas, a acción dos prezos na maioría das taxas cruzadas do euro desenvolveuse dun xeito notablemente ordenado.
O luns, os comerciantes de EUR / USD non sabían que carta xogar despois de que os líderes da UEM comprometesen 100 millóns de euros para o sector bancario español. O acordo era, en primeiro lugar, un compromiso político e non unha solución detallada para os problemas do sector bancario español ou europeo.
As ganancias nos mercados de valores asiáticos e en EUR / USD evaporáronse pronto. Isto non augurou nada ben ao comezo dunha semana que se dixo que era clave para a supervivencia da moeda única. Se o plan da UEM para o sector bancario español tiña a intención de demostrar que Europa tiña un forte cortalumes para deter o contaxio de Grecia, o plan claramente non alcanzara o seu obxectivo. O EUR / USD incluso pechou a primeira sesión de negociación da semana cunha perda.
Non obstante, a finais da semana, o euro mostrou unha resistencia notable. Os titulares de Grecia e España estaban lonxe de ser positivos, pero xa non causaron danos adicionais ao euro. Ao parecer, os investimentos tiñan malas novas. Aínda máis, cara ao final da semana houbo todo tipo de rumores / titulares de que os principais banqueiros centrais estaban dispostos a apoiar os mercados en caso de maior turbulencia no mercado a raíz das eleccións gregas. Isto fixo que os investidores tivesen a precaución de situarse nun euro extremadamente curto (ou risco curto). Ao mesmo tempo, os datos de Estados Unidos tamén estaban lonxe de ser impresionantes. O foco estaba en Europa, pero ao mesmo tempo crecía a especulación de que a Fed estaría "obrigada" a tomar medidas adicionais para apoiar a economía na reunión desta semana.
Isto non serviu de axuda para o dólar en xeral. A combinación dun dólar débil e unha cautelosa presión do euro incluso axudou a que o EUR / USD gañase terreo para as eleccións gregas.
Nas eleccións gregas desta fin de semana, o ND proeuropeo converteuse no partido máis grande do Parlamento. As posibilidades dun goberno proeuropeo son máis grandes agora que a finais da semana pasada. Por suposto, esta é unha boa nova para o euro. O EUR / USD recuperou temporalmente a barreira de 1.27 en Asia o luns pola mañá. Non obstante, non houbo euforia.
As accións europeas abriron máis, pero pronto tiveron que devolver a maior parte dos primeiros beneficios. O EUR / USD volveu aos niveis desde finais da semana pasada.
Nunha primeira reacción, os investimentos globais poderían estar contentos de que se evitase algún tipo de Armageddon. Isto podería ser un beneficio a curto prazo para o risco e para o euro. Non obstante, a crise do euro non rematou despois das eleccións gregas. Un novo goberno grego (se se podería crear nun futuro próximo) ten que renegociar un novo paquete de axuda realista e viable con Europa. Isto non será doado xa que a maioría dos líderes europeos indicaron recentemente que queren que Grecia se manteña no programa actual. Esta non é ningunha opción (política), tampouco para os partidos pro-UEM en Grecia. Así, os mercados pronto chegarán á conclusión de que se evitou un risco importante pero que varios riscos de eventos seguen en fila. O resultado das eleccións gregas tamén podería limitar temporalmente o risco de contaxio para persoas como España e Italia. Non obstante, os problemas estruturais destes países tampouco están fóra do camiño.
A principios desta semana, os mercados estarán atentos á reunión do G20 en México. O FMI podería achegarse ao consenso sobre a reforma do Fondo e sobre un cofre de guerra superior. Isto é positivo, pero aínda non é un enfoque coordinado e crible para abordar a crise da débeda mundial / europea aínda.
