Ouro e a prata e a crise da UE
Esta mañá os metais base cotizan entre o 0.4 e o 1.6 por cento, ademais do aluminio na plataforma electrónica LME. As accións asiáticas tamén cotizan á baixa despois de perder as ganancias de onte mentres o rescate de España segue a esvaecerse e as preocupacións de Italia e Grecia perseguen o sentimento dos investidores. Entre os asiáticos, a flexibilización chinesa podería ter apoiado o mercado de crédito interno e tamén foi testemuña un aumento dos préstamos que indicaba a demanda futura de metais comúns.
Mesmo a produción de aluminio de China subiu ao novo récord mensual en maio, o que indica a inelasticidade da oferta. Non obstante, os beneficios industriais foron diminuíndo xunto coa actividade manufacturera. En liñas similares, Goldman Sachs e Societe Generale reduciron as súas previsións de prezos para 2012 para unha serie de metais comúns, apuntando aos riscos provocados pola crise da débeda europea. Outros investimentos estaban máis preocupados de que España poida ter que asumir máis débedas despois de gañar un fondo de rescate da zona euro e, polo tanto, a moeda compartida pode seguir presionando na sesión de hoxe, que se estende debilitándose no paquete de metais. No plano dos datos económicos, é probable que a produción industrial do Reino Unido siga sendo feble debido ao menor PMI e incluso a produción manufacturera poida diminuír debido á menor demanda. Desde os Estados Unidos, o optimismo das pequenas empresas pode diminuír aínda que a actividade económica continúe debilitándose. O feble sector laboral e as manufacturas non lograron aumentar a demanda de industriais, incluídos os metais comúns. Ademais, as importacións poden seguir sendo máis baratas debido á falta de demanda, mentres que o orzamento mensual pode diminuír aínda máis, o que indica unha recuperación máis lenta e pode debilitar os mercados financeiros. No noso plano doméstico, a desvantaxe pode manterse limitada xa que a rupia pode seguir depreciándose contra o dólar. En xeral, esperamos que os metais base permanezan débiles na sesión de hoxe debido á débil renda variable e aos lanzamentos económicos xunto co aumento das preocupacións europeas.
Os prezos dos futuros do ouro reverteron as ganancias coa caída das accións asiáticas que pararon o alivio da euforia dos acordos españois, abrindo o camiño cara á incerteza sobre os detalles. O mesmo tería reflexado no euro mentres a atención se dirixía agora a Italia e ás reeleccións gregas do 17 de xuño. O optimismo de curta duración probablemente estenderá as expectativas e iso pode manter o ouro baixo presión durante o día. Debido a que o préstamo acordado sumarase ao pasivo e, polo tanto, aumentará a relación débeda / PIB, o custo elevado do endebedamento deixaría ás axencias de cualificación para unha gradación máis baixa. O impacto podería verse moi ben nun aumento de 25 bps nos rendementos dos bonos españois a 10 anos ata o 6.5%. Isto renovaría a angustia do mercado pola capacidade do país para amortizar a carga inmediatamente despois do rescate. Por iso, o Euro aínda está exposto a un importante risco negativo que pode levar ouro ao longo da unidade. No plano dos datos económicos, o optimismo das pequenas empresas estadounidenses pode non parecer decente despois de que o cutre panorama do sector laboral poida influír no sentimento e no hábito do gasto empresarial. O déficit orzamentario mensual tamén pode ampliarse, aínda que as entradas de tesourería nos últimos tempos poderían limitar a extensión. Todo isto podería indicar un impacto mixto sobre o dólar. Dito anteriormente, esperamos que o ouro siga sendo feble durante o día e, polo tanto, recomendamos manterse curto para o metal desde niveis máis altos.
As participacións do SPDR Gold Trust, o maior fondo negociado en bolsa con respaldo de ouro do mundo, situáronse en 1,274.79 toneladas o 11 de xuño e permanecen inalteradas respecto ao día hábil anterior.
A produción doméstica de ouro nos primeiros catro meses subiu un 6.13 por cento interanual a 109.6 toneladas métricas, segundo informou o luns o Servizo de Noticias de China, que citou as cifras do Ministerio de Información e Tecnoloxía. O beneficio combinado dos produtores de ouro durante o período [aumentou un 8.77 por cento ata os 8.88 millóns de yuanes (1.39 millóns de dólares), segundo o informe. Só en abril, a produción foi de 28.8 toneladas e o beneficio de 2.22 millóns de yuanes, dixo, sen achegar cifras comparativas.
Os prezos dos futuros de prata tamén baixaron no inicio de Globex. As accións asiáticas caeron á baixa, coincidindo coa concentración do optimismo do rescate español, pero mantiveron unha vida curta. A incerteza sobre os detalles do acordo tería mantido ao mercado baixo tensión e minado o apetito polo risco. As preocupacións renovadas sobre Italia e as anticipacións sobre a reelección grega terían aumentado a presión sobre a moeda de 17 bloques. Un aumento probable da relación débeda / PIB deixaría máis espazo ás axencias de cualificación para unha gradación máis baixa.
Por iso, o euro está exposto a un lado máis baixo e a debilidade das accións tamén para manter a prata baixo presión durante o día. Como se comentou nas perspectivas do ouro, os lanzamentos económicos estadounidenses poden dar unha imaxe combinada do dólar, pero a probable debilidade do euro sería un factor de presión para o metal. Por iso, recomendamos estar atento ao metal durante o día.
As participacións do maior fondo do mundo negociado en bolsa con prata iShares Silver Trust subiron a 9669.08 toneladas ata o 11 de xuño, manténdose sen cambios respecto ao día hábil anterior.
A proporción Ouro / Prata mellorou onte ata os 55.83 e espérase que permaneza en modo ascendente dado que o traste do mercado presionaría máis a prata que o ouro. As accións e a debilidade industrial poden estresarse.
« Os investimentos medos e preocupacións permanecen Market Review 13 de xuño de 2012 »
