L'euro réagira-t-il si (comme prévu) la BCE annonce un calendrier pour réduire son programme d'achat d'actifs jeudi?
Jeudi 26 octobre, à 11 h 45 GMT, la banque centrale de la zone euro, la BCE, dévoilera sa décision concernant le taux d'intérêt du bloc de la monnaie unique. Le taux d'emprunt clé actuel est de zéro pour cent, avec un taux de dépôt inférieur à zéro, à -0.40%. Ces taux d'urgence sont toujours un héritage de la récession dans laquelle la zone euro s'est trouvée peu après les vents contraires des crises financières mondiales de 2007/2008, le resserrement du crédit qui a suivi et d'autres problèmes, tels que; la crise de la dette grecque. La BCE s'est engagée dans un programme d'achat d'actifs / d'obligations afin de pallier en partie le manque de crédit.
De mars 2015 à mars 2016, le rythme mensuel moyen d'achat d'actifs était de 60 milliards d'euros. D'avril 2016 à mars 2017, le rythme mensuel moyen des achats d'actifs était de 80 milliards d'euros. Le taux actuel est de 60 milliards d'euros par mois, avec l'espoir que la BCE annonce une réduction (taper) à 40 milliards d'euros, soit 30 milliards d'euros par mois jeudi, peut-être à partir de décembre, ou plus probablement janvier 2018. La BCE maintient un mandat pour maintenir l'inflation IPC juste en dessous de 2%, il est actuellement à 1.5%.
Certains analystes estiment que la BCE doit commencer à se réduire maintenant, car elle ne peut pas se permettre de pousser l'APP au-delà d'un plafond de 2.5 billions d'euros, dans le cadre de ses règles et de sa gouvernance actuelles et avec le total des achats d'actifs sur le bilan de la BCE qui devrait atteindre environ 2.3 billions d'euros d'ici la fin de 2017, la suggestion est que la BCE n'a que 200 milliards d'euros de plus à donner.
L'accent sera donc mis sur le récit concernant le moment de la réduction de l'APP, par opposition à toute annonce immédiate de hausse des taux d'intérêt, dont les détails seront sûrement révélés lors de la conférence de presse de Mario Draghi, à 12h30 GMT. On ne s'attend guère à l'annonce d'une hausse des taux jeudi, cependant, de nombreux économistes estiment que les hausses de taux d'intérêt commenceront début 2018, tandis que l'APP se terminera finalement en 2018 après une période de tapering. On s'attend à ce que Mario Draghi couvre les deux problèmes; des taux d'intérêt et APP, lors de la conférence de presse.
L'euro fera l'objet d'un examen attentif immédiatement après la décision sur le taux (et le récit accompagnant le taux d'intérêt et le taux APP actuel), jusqu'à la conférence de presse tenue quarante-cinq minutes plus tard. Pendant cette fenêtre et peu de temps après la conférence de presse, nous pouvons nous attendre à une augmentation de la volatilité et des mouvements des paires de devises euro, en particulier en cas de choc sur le consensus général. La prévision des économistes interrogés par des agences, telles que Reuters et Bloomberg, est que le taux d'intérêt directeur restera inchangé à zéro et que le programme d'achat d'actifs restera inchangé, avec des prévisions sur les deux questions clés, pour indiquer un changement à partir de début 2018. .
MESURES ÉCONOMIQUES CLÉS POUR LE ZONE EURO
Taux d'intérêt 0.00%
Tarif APP 60 milliards d'euros par mois
Taux d'inflation (IPC) 1.5%
Croissance 2.3% (PIB annuel)
Taux de chômage 9.1%
PMI composite 55.9
Ventes au détail en glissement annuel 1.2%
Dette publique / PIB 89.2%
« DJIA enregistre un autre record, le kiwi atteint un plus bas de cinq mois par rapport à l'USD, l'euro monte, tandis que la livre sterling glisse sur les doutes du taux de base de la BoE et les craintes du Brexit La livre sterling augmente alors que le PIB du Royaume-Uni dépasse les prévisions, augmentant les paris sur une hausse des taux de base en novembre, les actions américaines glissent, alors que les bénéfices ratent l'objectif et que des doutes en matière de réduction d'impôt émergent »
