APERÇU HEBDOMADAIRE DU MARCHÉ 7/12 - 11/12 | L'effondrement de l'USD PENDANT LA PANDÉMIE EST UNE HISTOIRE QUI A BESOIN DE PLUS D'EXPOSITION
Plusieurs facteurs ont dominé la semaine de négociation qui s'est terminée le 4 décembre. Covid et l'optimisme des vaccins, le Brexit, les braises mourantes de l'administration Trump et les discussions de relance des banques centrales et des gouvernements. Ce sont des problèmes macroéconomiques en cours qui dicteront très probablement les tendances et les modèles que nous voyons sur nos graphiques et délais de change au cours des prochains jours et semaines.
L'effet Covid sur les marchés actions
Malgré l'euphorie vaccinale qui s'est développée au cours de la semaine, divers gouvernements se débattent avec le défi de distribuer les vaccins sans affecter la puissance. Le médicament de Pfizer n'est efficace qu'à -70 ° C, donc transporter un médicament non testé à travers une chaîne d'approvisionnement jusqu'à ce qu'il atteigne le bras de quelqu'un représente une tâche logistique jamais entreprise auparavant. De plus, nous ne savons pas si le vaccin empêche le transfert asymptomatique ou combien de temps il dure.
Les États-Unis ont enregistré près de 3,000 décès et 200,000 cas positifs chaque jour ces derniers jours et les experts prédisent que ces chiffres vont s'aggraver à moins que les États-Unis n'adoptent une politique unifiée de port de masque obligatoire. Sans cette mesure, le pays fera face à plus de 450 1 morts d'ici le 100er mars, selon les projections de l'Université John Hopkin. Joe Biden propose une politique de port de masque de XNUMX jours après son investiture.
Indépendamment du nombre de décès et de cas de Covid atteignant des niveaux records, les indices boursiers américains ont progressé, atteignant des sommets records. Il n'y a aucun mystère pourquoi Wall Street est en plein essor tandis que Main Street s'effondre; les stimuli fiscaux et monétaires bloqués sur les marchés. Il n'y a aucune preuve de ruissellement; vingt-cinq millions d'adultes américains reçoivent actuellement des prestations de chômage, mais les marchés enregistrent des niveaux records.
L'effondrement de l'USD ne semble pas avoir de fin en vue
Le dollar américain a chuté de façon spectaculaire ces dernières semaines. Il est peu probable que l'administration Trump et la nouvelle administration Biden abordent ce problème.
Le dollar plus faible a un avantage essentiel; cela rend les exportations moins chères, le revers de la médaille est la hausse de l'inflation, mais dans un environnement ZIRP (politique de taux d'intérêt zéro), l'inflation doit être maîtrisée.
L'effondrement du dollar est une conséquence inévitable des milliards de dollars de stimuli auxquels la Fed et le gouvernement américain se sont livrés pour relancer une économie battue par Covid. Si le Congrès et le Sénat peuvent enfin approuver une autre tranche de stimulation au cours de la semaine à venir, on peut s'attendre à ce que le dollar reste faible.
Au cours de la séance de négociation à Londres vendredi matin, l'indice du dollar (DXY) s'est échangé près du plat à 90.64. Si l'on se souvient que l'indice a maintenu une position proche de 100 au cours des dernières années, l'effondrement devient mesurable. Le DXY est en baisse de près de -6% depuis le début de l'année et de -1.29% par semaine.
La valeur USD par rapport à l'euro mesure également le manque de volonté de détenir des dollars. Et il convient de noter que la BCE applique des politiques ZIRP et NIRP qui ne devraient pas désigner l'euro comme une option de valeur refuge. L'EUR / USD s'échangeait en hausse de 0.13% lors de la séance du matin; il est en hausse de 2.93% par mois et de 8.89% depuis le début de l'année.
À 1.216, la paire de devises la plus échangée se négocie à un niveau jamais vu depuis avril-mai 2018. Lorsqu'elle est observée sur un graphique journalier, la tendance est visible à partir de la fin novembre, et les traders swing devront peut-être surveiller attentivement la situation en ajustant leurs suiveurs s'arrêtent pour s'assurer qu'ils mettent en banque un pourcentage des gains.
Le Brexit imminent n'a pas encore atteint la valeur de la livre sterling
Le Royaume-Uni est maintenant à 27 jours de la sortie du bloc commercial des 27 nations de l'UE, et malgré le fait que le gouvernement britannique a poussé la propagande de dernière minute pour sauver la face, un fait simple demeure; le Royaume-Uni perd son accès au marché unique. Les personnes, les biens, l'argent et les services ne pourront plus se déplacer sans friction et sans tarifs.
Les analystes et les commentateurs de marché doivent détourner les yeux de leurs graphiques et comprendre le chaos pratique qui s'ensuivra à partir du 1er janvier. Le Royaume-Uni est une économie qui dépend à 80% des services et les consommateurs, les camions de sept milles de recul dans les ports britanniques concentreront les esprits. Les associations de transport disent déjà au public de s'attendre à des étagères vides dans les supermarchés.
La faiblesse générale du dollar a été favorable pour la livre sterling; la livre sterling a fortement augmenté par rapport à l'USD pour deux raisons; la faiblesse du dollar et l'optimisme du Brexit. La chute de l'USD au cours des dernières semaines a probablement masqué l'insécurité qui entoure le GBP.
Lors de la session de Londres du 4 décembre, la paire GBP / USD s'échangeait de -0.25% après que les deux équipes de négociation du Brexit ont publié des déclarations suggérant que les négociations s'effondraient.
L'équipe britannique s'est délibérément concentrée sur la pêche, qui en tant qu'industrie représente moins de 0.1% du PIB britannique. La question maritime attise le sentiment de nationalisme et de patriotisme parmi les Britanniques qui lisent les publications les moins cérébrales.
GBP / USD est en hausse de 2.45% par mois et de 2.40% depuis le début de l'année. Le prix actuel est quelque peu éloigné de la parité entre l'USD et la GBP que de nombreux analystes ont prédit avec confiance que cette fois l'an dernier, une pandémie de Black Swan a eu de nombreuses conséquences imprévues et imprévues.
La livre sterling a enregistré des gains par rapport à l'euro en 2020, et en début de session, la paire de devises EUR / GBP s'est échangée à 0.905 en hausse de 0.33% tout en menaçant de franchir R1. L'EUR / GBP est en hausse de 6.36% depuis le début de l'année. Cette hausse, couplée à la hausse des devises des antipodes NZD et AUD par rapport à la livre sterling, illustre la faiblesse générale du sentiment et de la nervosité à conserver la livre britannique. La livre est également en baisse de -2.31% par rapport au yen en 2020.
L'or a brillé en tant que valeur refuge en 2020
Même les titulaires d'un doctorat en physique auraient du mal à expliquer pourquoi les marchés boursiers ont augmenté aux États-Unis et dans d'autres pays pour atteindre des niveaux records, tandis que les valeurs refuges telles que le franc suisse, le yen japonais et les métaux précieux ont enregistré des gains importants.
L'or est en hausse de 20% depuis le début de l'année tandis que l'argent est en hausse de 34.20%. L'argent a glissé sous le radar. Lorsque l'impact initial de la pandémie de Covid saccageait les marchés en mars et avril, l'argent physique était difficile à obtenir.
Outre l'acquisition du PM par le biais de moyens numériques / virtuels, l'achat sous forme physique était tout à fait logique pour les petits investisseurs. Une once d'argent vaut moins de 25 $, une once d'or vaut 1840 $. C'est un choix simple pour de nombreux petits investisseurs (mais avertis), qui ont perdu confiance dans les gouvernements et la masse monétaire.
Calendrier économique de la semaine prochaine
Les traders devraient surveiller toutes les questions macroéconomiques et politiques susmentionnées la semaine prochaine, en plus des publications de données et des annonces répertoriées dans le calendrier. Supposons que le gouvernement américain ne puisse pas accepter davantage de mesures de relance budgétaire et si les cas et les décès de Covid augmentent à l'échelle internationale et si les problèmes de Brexi ne peuvent être résolus. Dans ce cas, les USD, GBP et EUR seront affectés.
Cependant, les publications de données de calendrier et les événements ont toujours le pouvoir de déplacer nos marchés forex, et la semaine prochaine, des événements passionnants sont prévus.
Les différentes lectures du sentiment ZEW pour l'Allemagne seront publiées le mardi 8 décembre. Les prévisions sont pour une baisse, ce qui pourrait indiquer que les secteurs allemands ressentent toujours l'impact de la crise liée à Covid.
Le Canada annoncera sa décision sur les taux d'intérêt le mercredi 9, et les prévisions sont inchangées. Le CAD a augmenté de 1.67% par rapport à l'USD la semaine dernière. Si la BdC abaisse le taux de 0.25% à 0.00%, ces gains pourraient être mis sous pression. Jeudi, l'ONS britannique publiera les dernières données sur le PIB. Les prévisions de Reuters prévoient une baisse par rapport à la croissance de 1% enregistrée le mois précédent. La lecture QoQ devrait également chuter par rapport à 15.5% enregistré au T2. La BCE révèle également ses décisions en matière de taux d'intérêt; le taux d'emprunt devrait rester à 0.00%, avec un taux de dépôt négatif à -0.25%. Rien n'indique que la BCE ramènera le taux directeur en dessous de 0.00% à ce stade de la crise Covid.
« Les indices boursiers américains se négocient près de niveaux records alors que la chute du dollar se poursuit L'analyste de Goldman Sachs prévoit une nouvelle baisse de 6% de l'USD en 2021 »
