APERÇU HEBDOMADAIRE DU MARCHÉ 21/12 - 24/12 | COMMENT SE COMPORTERONT LES MARCHÉS DES STOCKS, DES FX ET DES MARCHANDISES PENDANT LA SEMAINE DE NOËL?
La semaine avant Noël est traditionnellement une période calme pour négocier sur les marchés des actions, des changes et des matières premières. Cependant, cette année n’a pas été ordinaire. 2020 a été la définition d'une année véritablement extraordinaire.
La tragédie du coronavirus domine notre monde commercial depuis mars, et personne n'aurait pu prédire comment le Black Swan arriverait, effondrerait la confiance du marché sur un large éventail de titres, entraînant une couverture zéro.
Mais le soutien est venu rapidement sous la forme d'une relance massive des gouvernements occidentaux et des banques centrales, propulsant les marchés boursiers à des niveaux records. Le SPX 500 est en hausse de 14.33% depuis le début de l'année et le NASDAQ 100 de 43.83% sans précédent.
Nouvel an et une administration moins dramatique à la Maison Blanche
Au cours des dernières années, de nombreux analystes ont regroupé leur livre de règles du calendrier économique et se sont concentrés sur des questions telles que les événements macroéconomiques et les tweets de Trump. Pendant un certain temps au cours de sa présidence, ses tweets et ses trolls sur les réseaux sociaux contrôlaient les mouvements du marché.
Le combat inutile qu'il a choisi avec la Chine a fait chuter les marchés boursiers pour supporter les conditions du marché fin 2018 début 2019 et la valeur de l'USD a chuté. Il a accusé la Chine de manipulation monétaire et a commencé à imposer des droits de douane massifs sur les importations chinoises en Amérique. Les marchés boursiers américains ont cédé à ses caprices.
Tu aurais pensé que quelqu'un lui aurait chuchoté à l'oreille «Euh, Monsieur le Président; nous ne sommes pas sûrs que cela fonctionnera, nous importons la plupart de nos produits de Chine, ils ne nous achètent pas grand-chose, sauf le soja et l'agriculture animale. Et s'ils arrêtent d'acheter, vous fâcherez les agriculteurs que vous avez promis de protéger dans vos promesses électorales de 2016 ».
Fidèle à son habitude, il termine son mandat bunker à la Maison Blanche en accusant la banque centrale suisse de manipulation de la monnaie, car le CHF a augmenté de 8.96% par rapport à l'USD en 2020. Cependant, un examen rapide des pairs du dollar américain devrait révéler à Trump l'euro a gagné près de 10% par rapport au dollar, l'aussie de 9%, le yen de 5% et l'indice du dollar (DXY) de -7%. Peut-être, dans son esprit, c'est tout un complot.
En tant qu'analystes, nous essayons de rester politiquement impartiaux; Cependant, une fois que Biden sera inauguré en janvier 2021, nous pouvons tous espérer une période de stabilité et de raison aux États-Unis. Plus de guerres commerciales, une ouverture vers l'Iran, le Venezuela et l'Europe, le rétablissement de la diplomatie mondiale et l'engagement avec l'accord de Paris sur le changement climatique au minimum.
Wrap de marché pour cette semaine
Toutes mes excuses à l'avance pour avoir l'air d'un disque rayé, mais nous ne sommes pas les seuls à livrer des commentaires répétitifs sur le marché ces derniers temps. Deux problèmes principaux dominent les marchés; le stimulus sur le point d'être sanctionné par le Sénat américain et le Brexit.
Le stimulus est proche d'un accord, le détail granulaire se concentre sur ce que chaque adulte et enfant américain devrait recevoir. Certains sénateurs républicains pensent que 600 $ par adulte et 500 $ par enfant devraient suffire avec des limites d'éligibilité. D'autres sénateurs demandent 1,200 600 $ par adulte et XNUMX $ par enfant.
Il est fascinant de noter que 2.4 billions de dollars ont déjà été approuvés par le gouvernement américain sous diverses formes. Les estimations suggèrent que la relance combinée de la Fed et du Trésor (gouvernement) pourrait atteindre 6 billions de dollars à la fin de 2020, augmentant la dette américaine globale au-delà de 125% par rapport au PIB.
Ce qui est sûr, c'est que les paiements de relance arriveront trop tard pour aider de nombreux Américains à profiter d'une frénésie festive. Les ventes au détail ont chuté aux États-Unis, et de nombreux travailleurs ne dépenseront pas en pensant «ça va, je vais juste me serrer la ceinture en janvier» parce qu'ils ne savent pas s'ils seront au travail en janvier.
Vingt-cinq millions d'adultes américains reçoivent une forme d'assistance-chômage, 60% des ménages n'ont pas d'épargne pratique et, jeudi, 885 XNUMX autres ont été ajoutés au registre hebdomadaire des demandes de chômage.
Brexit; ne seront-ils pas d'accord sur un accord au cours du week-end?
Le week-end dernier était censé être le dernier épisode de la saga Brexit «c'est ma dernière offre, à prendre ou à laisser». Mais l'échéance a glissé, comme elle l'a fait en octobre et novembre. Le Royaume-Uni et l'UE ont convenu de négocier ce week-end pour essayer de trouver une solution.
Nous savons tous qu'un fudge qui sauve la face est à venir, car l'UE offre au Royaume-Uni une sortie gracieuse, mais le récit créé pour tromper la population britannique est impossible à prédire. La meilleure hypothèse est qu'un accord lâche et non contraignant est publié, mais il est reporté à janvier pour un vote au conseil de l'UE. Ce que cela fait à la date du Brexit du 1er janvier est une hypothèse.
Tout est question d'optique avec le gouvernement britannique; ils ont besoin que leurs électeurs les voient comme les gagnants. Mais les citoyens britanniques perdent la liberté de mouvement, la liberté pour laquelle leurs ancêtres se sont battus. Ce divorce devrait inclure une période de deuil au Royaume-Uni; il n'y a rien à célébrer.
La livre sterling a sauté dans de larges gammes au cours des dernières semaines alors que les négociations se poursuivaient et que des rumeurs d'accords faisaient surface. Le vendredi 18 décembre, la paire GBP / USD s'échangeait en baisse de -0.58%, en hausse de 2.15% par semaine en raison de l'optimisme, une percée était imminente.
La paire de devises a franchi le 50 DMA à la baisse la semaine dernière, mais s'est échangé au-dessus du niveau depuis début novembre. Située actuellement à 1.3200, cette zone de 50 DMA et cette poignée de nombre rond pourraient devenir une cible si les négociations échouaient sans qu'aucune forme d'accord (même lâche) en place.
Un rapide coup d'œil à l'EUR / GBP sur un graphique journalier révèle à quel point la fourchette a été étendue en décembre. À un moment donné cette semaine, la sécurité s'est effondrée à travers les 100 DMA. Le 50 DMA et le 100 DMA death-cross étaient sur le point de se former au cours de la semaine alors que l'écart de moyenne mobile se rétrécissait. Le vendredi 18 décembre, la paire EUR / GBP a progressé de 0.39% et de 6.72% depuis le début de l'année.
Métaux précieux; le refuge refuge toute l'année
Si vous êtes un trader, il est impossible de ne pas regretter les transactions que vous n'avez pas prises cette année. Hé, si seulement nous allions all-in sur Zoom et Tesla cette année lors de la baisse de mars ou achetions le NASDAQ 100 comme un pari plus sûr.
Opter pour l'or et l'argent long aurait été le paradis des paris rétrospectifs au cours des mois tumultueux que nous avons connus. En tant que refuges sûrs, les deux PM ont considérablement augmenté. L'or est en hausse de 23% depuis le début de l'année et l'argent de 43%. Un mélange des deux investissements, que ce soit physique ou via votre courtier, s'est avéré être une excellente couverture.
L'argent est en demande parce qu'une once vaut 26 $ et aussi peu que 12 $ en mars. L'acquisition de 1,000 2020 $ du métal était une opportunité dont de nombreux Américains (qui doutaient du système) pouvaient profiter pour des sommes aussi modestes. De nombreux investisseurs alternatifs pourraient avoir investi dans Bitcoin en 23,000, qui a atteint des niveaux records ces derniers jours, dépassant le niveau de XNUMX.
Événements à fort impact à surveiller pendant la semaine du 20 décembre
La période précédant Noël est généralement une semaine calme pour les nouvelles essentielles du calendrier économique. Mardi, le Royaume-Uni publie les derniers chiffres du PIB, ils devraient rester inchangés par rapport au trimestre précédent à 15.5% QoQ et -9.6% YoY.
La lecture YoY ferait du Royaume-Uni l'économie la moins performante du G7 pendant la pandémie malgré les billions de livres sterling de soutien et 5.5 millions de travailleurs toujours payés pendant leur congé prolongé.
En revanche, la prévision pour les États-Unis est un chiffre de croissance du PIB de 33% QoQ, bien que cela ait sans doute un prix élevé; le coronavirus se déchaîne, tuant en moyenne 3,000 personnes par jour. Mercredi verra la publication de bons de commande durables pour les États-Unis, de données sur les dépenses personnelles, les revenus et les ventes de logements neufs, des lectures qui donneront un aperçu de la confiance des consommateurs.
« Le SPX500 atteint un niveau record malgré des données horribles sur le chômage alors que l'USD continue de baisser Le sud-est du Royaume-Uni entre dans un verrouillage sévère, l'accord sur le Brexit dérive à nouveau, Biden commence à exposer sa vision »
