Météo, perturbations de l'approvisionnement pour exalter les prix du gaz
Les tarifs de l'électricité ont grimpé de 40 % en Allemagne et en France au cours des deux dernières semaines. Dans des pays comme le Royaume-Uni et l'Espagne, les gouvernements se précipitent pour prendre des mesures d'urgence pour protéger les consommateurs. En conséquence, des fonderies d'aluminium au Mexique aux usines d'engrais en Angleterre, les usines ferment temporairement. Les marchés sont furieux. Certains soutiennent que cela est similaire à la crise financière mondiale des matières premières. Même en Amérique, qui est considérée comme le plus grand producteur de gaz naturel, des groupes de pression demandent à la Maison Blanche de restreindre l'exportation de gaz naturel liquéfié (GNL), dont le prix a augmenté à 25 $ par million d'unités thermiques britanniques (BTU) . En général, il a augmenté de 2/3 au cours du mois dernier.
En un sens, la crise est née d'un enchevêtrement de causes – de la géopolitique à l'accumulation prudente en Asie, qui a conduit à une hausse des prix. Cependant, vu d'un point de vue différent, tout s'avère extrêmement clair : un marché de l'énergie avec des tampons de sécurité très faibles réagit de manière excessive aux perturbations. À son tour, une baisse des investissements dans les combustibles fossiles pourrait signifier qu'une volatilité plus élevée se poursuivra.
Le temps a joué une blague cruelle.
La rareté a pris presque tout le monde par surprise. Le marché international était abondant en gaz en 2019, grâce aux nouvelles usines de GNL en Amérique. Lorsque la pandémie de Covid-19 a éclaté et que les blocages ont limité la demande, la majeure partie du gaz excédentaire a été acheminée vers des installations de stockage en Europe. Il s'est avéré utile l'hiver dernier, particulièrement froid en Asie du Nord et en Europe. Le gel a augmenté la demande de chauffage. En conséquence, les prix du gaz en Asie ont quadruplé en trois mois. Les acheteurs tels que les sociétés gazières nationales ont observé le marché du GNL reconstituer leurs réserves. En conséquence, de nombreuses marchandises destinées à l'Europe ont été détournées vers l'Asie. D'autre part, le continent a réduit ses réserves, les prix n'y ont donc que peu augmenté.
La météo est encore imprévisible cette année. L'été chaud a entraîné une augmentation rapide de la demande de gaz en Asie. Selon la société financière AllianceBernstein, la région représente près des 3/4 des importations mondiales de GNL. La Chine a pris les devants avec sa reprise économique rapide. Au premier semestre 2021, la production d'électricité du pays a bondi de 16% par rapport à l'année dernière. 3/5 de l'électricité y est produite par le charbon ; un cinquième est représenté par l'hydroélectricité.
Cependant, en raison de la sécheresse, la production hydroélectrique est faible et la demande de charbon a diminué en raison de politiques respectueuses de l'environnement. Par exemple, il a été proposé de remplacer les chaudières à charbon par des chaudières à gaz. Il y a également peu d'investissements dans l'exploitation minière, ce qui signifie que la Chine est de plus en plus dépendante du gaz naturel. Au cours du premier semestre 2021, sa production a augmenté plus rapidement que le charbon et l'hydroélectricité. Sur l'année, les importations de GNL chinois ont augmenté de 1%.
D'autres pays ont également une demande plus élevée, en partie à cause de l'été asiatique chaud. De plus, le Japon, la Corée du Sud et Taïwan réapprovisionnent leurs entrepôts. Pendant ce temps, une sécheresse en Amérique latine, qui reçoit la moitié de sa capacité des centrales hydroélectriques, a affecté la demande de gaz. En conséquence, au cours de l'année, la demande de GNL dans la région a presque doublé.
L'offre de GNL n'a pas répondu à la demande croissante. Une longue liste de perturbations mineures a affecté la production mondiale. Certaines des pannes ont été causées par des réparations retardées pendant la pandémie.
L'Asie ne veut pas partager le gaz avec l'Europe.
Tout le GNL va en Asie, donc les acheteurs européens l'obtiennent à peine. Aujourd'hui, les importations de gaz vers l'Europe sont inférieures de 20 % à celles de l'année dernière. Les stocks sont inférieurs de 25 % à la moyenne à long terme. La production de gaz a diminué en Grande-Bretagne et aux Pays-Bas. Les analystes s'attendaient à ce que le russe Gazprom, qui fournit un tiers du gaz européen, compense la différence, mais la société n'a pas vendu de carburant supplémentaire sur le marché spot. Certains soupçonnent qu'il veut accélérer le lancement de Nord Stream 2, un important gazoduc.
L'Europe a également été affectée par le temps à d'autres égards. Dans le nord-ouest du continent, l'air était stationnaire, ce qui a réduit la production d'énergie éolienne. Par exemple, en Allemagne, au cours des deux premières semaines de septembre, la production d'énergie éolienne était 50 % inférieure à la moyenne quinquennale. De plus, les services publics européens ont tendance à utiliser davantage de charbon lorsque les prix du gaz sont élevés. Mais les prix du charbon sont également proches de leurs niveaux les plus élevés en raison de la demande d'électricité et des goulots d'étranglement de la production. Le coût des permis carbone européens, qui donnent au propriétaire une certaine quantité de gaz à effet de serre, bat également des records.
Les États augmentent leurs exportations.
Le marché gazier américain a répondu à la demande internationale. Au cours du premier semestre 2021, le pays a exporté environ un dixième de sa production de gaz naturel, en hausse de 1 % par rapport à l'année précédente. Cependant, même si les États-Unis produisaient davantage au niveau national, cela ne contribuerait guère à équilibrer le marché international du GNL. Les usines à gaz en Amérique sont presque à pleine capacité. Il en va de même pour les usines de liquéfaction d'autres grands pays producteurs de gaz comme l'Australie et le Qatar. L'extension des usines de GNL est possible (le Qatar prévoit d'augmenter sa capacité de 42 %), mais cela prendra de nombreuses années. Qu'est-ce qui peut aider le marché à court terme? Premièrement, l'une des possibilités est un remplacement. L'Europe brûle déjà plus de charbon qu'à la même période l'année dernière. Certaines centrales électriques au Pakistan et au Bangladesh sont passées du GNL au pétrole. Deuxièmement, une augmentation des approvisionnements en provenance de Russie. Mais on ne sait pas combien plus le RF peut produire. Troisièmement, le temps est plus chaud. Cependant, les météorologues prévoient un hiver froid, il est donc peu probable que les prix du gaz baissent.
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