Le dollar américain fera l'objet d'un examen attentif mercredi, alors que le FOMC annonce sa dernière décision sur les taux d'intérêt pour 2017
A 19h00 GMT, le mercredi 13 décembre, le FOMC dévoilera sa dernière décision sur le taux directeur des USA. Actuellement à 1.25% l'opinion générale du consensus, recueillie auprès des économistes interrogés par les agences de presse Reuters et Bloomberg, est que le taux directeur (borne supérieure) passera à 1.5%. Une troisième hausse cette année compléterait l'engagement du FOMC / Fed de relever les taux par trois en 2017, entamant un processus de normalisation, qui pourrait voir le taux de base augmenter à 3% en 2018.
Jusqu'à présent, l'économie américaine et, par ailleurs, les marchés boursiers, ont très bien résisté à la hausse des taux d'intérêt de 2017, défiant la croyance exprimée par certains analystes selon laquelle toute hausse significative pourrait nuire à la reprise économique américaine. L'engagement de Trump; faire des baisses d'impôts drastiques, qui profiteraient principalement et de manière disproportionnée aux entreprises riches, a plus que contré les effets de taux d'intérêt, certains marchés boursiers, comme le SPX, offrant un rendement annuel d'environ 20%.
Le dollar américain n'a pas connu une telle croissance par rapport à ses principaux pairs en 2017, malgré la hausse des taux d'intérêt, le dollar a chuté par rapport à la livre sterling et à l'euro en 2017 et a été proche de la stabilité face au yen. Le GPB / USD a chuté à 1.19 en janvier, mais est revenu à un sommet de 2017 d'environ 1.36, actuellement négocié à environ. 1.33. Alors que la reprise de la livre britannique a été attribuée à l'évaporation du choc du Brexit, de nombreux analystes pensent que la hausse des taux de la Fed aurait entraîné une valorisation du dollar plus élevée. De même, l'EUR / USD est tombé à environ 1.04 au début de 2017, pour culminer à environ 1.21 en août, tandis que la BCE a maintenu son taux directeur à zéro et a poursuivi son APS (système d'achat d'actifs).
L'engagement de Trump à s'engager dans un énorme stimulus budgétaire, y compris un programme de régénération des infrastructures dont on n'a pas assisté depuis des décennies, était la principale raison avancée par de nombreux analystes, pour le manque de force du dollar américain. Un projet qui semble être tombé du radar des républicains à la fin de 2017.
Les opinions varient quant à l'impact que toute hausse des taux aurait sur le dollar américain, si une hausse était annoncée mercredi soir. Certains analystes estiment que l'effet est déjà pris en compte sur les marchés des changes, étant donné que grâce à la prospective, la Fed / FOMC a déjà télégraphié la décision, donc tout mouvement du dollar sera relativement contenu. D'autres analystes estiment que le dollar pourrait augmenter, si une décision de hausse des taux est accompagnée d'un communiqué de presse belliciste, qui suggère un nouveau resserrement de la politique monétaire en 2018, via de nouvelles hausses des taux d'intérêt et un resserrement quantitatif.
Cependant, si un récit conciliant est livré, le FOMC suggérant une approche douce et douce en 2018; en augmentant les taux et en dénouant / désinvestissant leur bilan de 4.5 billions de dollars de manière extrêmement prudente, la réaction du dollar pourrait alors être atténuée. Il faut également noter que le procès-verbal complet de la réunion ne sera publié qu'en janvier.
Comme toujours, il serait conseillé aux traders de surveiller leurs positions en dollars et leur exposition avant, pendant et immédiatement après que la décision du FOMC soit rendue publique. Toutes les techniques de gestion efficaces habituelles devraient s'appliquer, en particulier pour le risque et l'arrêt de l'ajustement.
INDICATEURS ÉCONOMIQUES CLÉS PERTINENTS POUR LES ÉTATS-UNIS.
• Croissance du PIB 3.3%.
• Taux d'inflation 2%.
• Taux d'intérêt 1.25%.
• Taux de chômage 4.1%.
• Croissance des salaires de 3.2%.
• Dette publique / PIB 106%.
• PMI composite 54.5.
• Ventes au détail 4.6%.
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