Les meilleurs plans de souris et d'hommes… et le mythe de la composition
Le pouvoir de la composition est la huitième merveille du monde
La folie fait la même chose encore et encore mais s'attend à des résultats différents
Il est fascinant de considérer l'origine des mythes, par exemple, les deux citations ci-dessus sont attribuées à Albert Einstein, cependant, la deuxième citation pourrait ne pas l'être, le crédit pourrait être donné à l'écrivain américain Rita Mae Brown. Une citation attribuée de manière vérifiable à Friedrich Nietzsche - «Chez les individus, la folie est rare; mais dans les groupes, les partis, les nations et les époques, c'est la règle», est très appropriée lorsque l'on considère comment la «pensée de groupe» existe dans la communauté commerciale.
L'un des mythes commerciaux les plus légendaires, qui a obstinément conservé sa longévité au cours de la dernière décennie sans être complètement démystifié, est le mythe de la `` composition ''. Le mythe se décompose ainsi; vous ouvrez un compte de trading et tradez avec peut-être deux pour cent de risque, vous gardez le risque au même niveau et à mesure que votre compte grandit, vous augmentez votre risque et votre profit. Le compte croît de façon exponentielle et vous prenez alors des appels de Warren Buffet et George Soros qui veulent désespérément acheter votre «connaissance». Si vous commencez à trader avec 1000 € de trading avec 0.1% de risque et augmentez ce risque à 3% (à intervalles réguliers pré-planifiés), alors après deux cents jours de trading, votre solde initial sera désormais de 369,355.82 XNUMX €… qu'est-ce qui pourrait mal tourner?
Il est évident que ce mythe a proliféré au sein de la communauté commerciale au cours de la dernière décennie, Internet en tant que moyen de communication viral a assuré son statut. Cependant, la nature hypothétique de l'hypothèse ne résiste pas à un examen minutieux…
L'hypothèse selon laquelle le retour sur investissement serait prévisible est absurde, aucun marché ne donne des rendements prévisibles chaque jour, demanderions-nous à notre banque d'augmenter nos niveaux d'intérêt chaque jour à partir du 0.25% actuel et de composer nos économies pour aucune autre raison que un retour, alors comment pouvons-nous exiger des niveaux de rendement des marchés parce que nous existons simplement et nous nous engageons avec eux?
Supposer que les marchés volatils sont prévisibles est tout aussi bizarre, aucun rendement n'est linéaire ou parabolique. Perdre des trades, perdre des jours (et des semaines), générer des rendements incohérents sont quelque chose que tous les traders expérimentent, quel que soit leur niveau de compétence. Si nous pouvions garantir que, par exemple, le franc suisse s'apprécierait chaque jour par rapport aux autres devises, alors les forces du marché feraient échouer la théorie. Premièrement, nous serions probablement les derniers dans la file d'attente, les hedge funds et des sociétés comme la Deutsche Bank accapareraient sans aucun doute le marché et détiendraient «tout l'argent du monde». Perversement en tentant de le faire, d'autres étincelles brillantes peuvent être tentées de contrer et de s'engager dans un tel arbitrage sans risque.
Imaginez un instant que la banque centrale suisse crée soudainement une nouvelle directive politique et sabote directement notre pari à sens unique, jetant sa propre monnaie et rachetant les réserves de devises des autres à une époque de négociation de paires de devises de la fin des jours? Cela ne pourrait pas arriver, n'est-ce pas?
Le mythe de la capitalisation repose sur la compétence du trader pour assurer un rendement positif au quotidien. Cependant, ce plan présente deux défauts flagrants. Premièrement, pour avoir acquis l'expérience et les connaissances nécessaires pour être aussi compétent sur le marché, le professionnel doit être à plein temps. Deuxièmement, si le commerçant travaille à plein temps, il doit tirer un revenu du marché. Même s'ils avaient évolué vers un statut de super commerçant mythique, ils auraient alors besoin d'un revenu séparé pour éviter que les rendements de leur compte composé ne soient interrompus en prenant un salaire.
Alors que la logique mathématique et la «pureté» de la composition sont solides, son utilisation, en termes de détails pratiques, le commerce est concerné, rend la théorie inutile. Les meilleurs traders refusent de se laisser berner par le caractère aléatoire des marchés, ils acceptent les pertes et les rendements imprévisibles comme faisant partie du prix des affaires et refusent d'être détournés par des retours fantastiques ou une mythologie commerciale fictive.
Les humains vivent à travers leurs mythes et ne supportent que leurs réalités
Rien de quelque importance ne peut être enseigné. Cela ne peut être appris, et avec du sang et de la sueur
Robert Anton Wilson
« Il y a de l'huile de serpent et puis il y a de l'huile de serpent Le marché donne et le marché à emporter »
