La bataille pourrait avoir pris fin en Grèce, mais la guerre continue
Les résultats des élections grecques rendent improbable une sortie à court terme de la Grèce, mais les perspectives à plus long terme concernant la participation de l'euro sont encore incertaines. Aucun parti n'a remporté la majorité absolue, mais la Nouvelle Démocratie est sortie la première avec environ 30% du vote populaire et 129 sièges (y compris les 50 sièges supplémentaires que le vainqueur obtient selon les règles électorales grecques). Le PASOK, qui avec ND a dominé la politique au cours des dernières décennies, a obtenu un décevant 12% des voix et a obtenu 33 sièges. Les deux parties étaient clairement favorables au maintien dans la zone euro et souhaitent respecter les plans de sauvetage convenus avec l'Europe, même si les deux souhaitent renégocier certaines parties de celle-ci. Le parti de gauche Syriza, qui avait promis de rejeter l'accord avec l'Europe, est sorti deuxième des sondages avec 26.7% des voix populaires et 71 sièges. L'Europe sera heureuse que Syriza n'ait pas remporté les élections et remporté les 50 sièges supplémentaires pour le parti qui a collé le poste en premier.
Cependant, le succès de ce parti démontre clairement la colère dans le pays et la lassitude de la politique d'austérité qui ne semble pas améliorer la situation. L'ajout de base et les programmes de partis montrent qu'une coalition ND-PASOK (éventuellement complétée par d'autres petits partis) est la seule option viable pour ND de former une coalition. Le PASOK voudra peut-être inclure son rival de gauche (Syriza) dans le gouvernement, mais cela semble peu probable. Le chef de ND Samares a maintenant trois jours pour former une coalition et s'il ne réussit pas, le président grec demandera à Syriza d'essayer de former un gouvernement.
Cependant, il est fort probable qu'un gouvernement ND-PASOK soit probable, même si le PASOK suggère qu'il pourrait soutenir un gouvernement minoritaire ND issu du parlement. Ensuite, le gouvernement ouvrira des négociations avec la Troïka pour apporter des modifications au programme. Il semble y avoir une marge de manœuvre limitée. Le ministre allemand des Affaires étrangères a déclaré que la Troïka pourrait envisager de donner à la Grèce plus de temps pour maîtriser ses finances, mais a répété que les traités devaient être valides sur le fond, ne laissant aucune place pour annuler ou renégocier l'accord de sauvetage. La situation chaotique de la Grèce ces derniers temps signifie que le pays est sans aucun doute hors programme. Cela signifie normalement que la Grèce devrait prendre de nouvelles mesures pour y remédier. C'est ici que nous nous attendons à ce que la Troïka donne un peu plus de temps à la Grèce. Le financement du gouvernement et des banques reste l'aspect clé, mais nous soupçonnons que lors des négociations, la Troïka s'occupera de ces questions de financement.
Les négociations entre la Troïka et le nouveau gouvernement pourraient prendre en effet quelques semaines. Certaines initiatives de croissance vers la Grèce pourraient également être un édulcorant pour maintenir la Grèce dans la zone euro. Le premier gros remboursement d'obligations de 3.1 milliards d'euros est prévu pour le 20 août, date à laquelle une solution éventuellement temporaire doit être trouvée. Pour la Grèce, la situation reste très difficile. Il est difficile de voir comment le pays peut atteindre les objectifs de sauvetage (même en accordant du temps supplémentaire) et ainsi la perspective d'une sortie retardée ne s'estompera pas rapidement. Nous soupçonnons que l'idée de certains acteurs du marché qu'en donnant plus de temps à la Grèce, l'UEM se donne simplement plus de temps pour se préparer à une sortie grecque ne mourra pas. Pour l'Espagne et l'Italie également, les résultats des élections grecques ne changent pas la donne.
« Grèce - Le gaz et le pétrole survivent Revue de marché 19 juin 2012 »
