10 février • Commentaires du marché • 11102 Vues • 1 Commentaires sur l'indice sec de la Baltique et les chiffres des importations chinoises
L'indice sec de la Baltique et les chiffres des importations chinoises racontent une histoire que la plupart des économistes ne veulent pas entendre
S'il y avait un indice bien connu et hautement référencé qui avait chuté de plus de 60% d'une année sur l'autre, non seulement la communauté des investisseurs serait profondément préoccupée, mais les médias grand public seraient catatoniques dans leur réaction. Les titres refléteraient un scénario de «fin des jours». Le cri, qu'un cataclysme inévitable des événements est sur le point de se dérouler, serait assourdissant ...
Aucun indice majeur et très référencé n'a chuté de ces montants d'année en année. De mémoire d'homme, que ce soit lors du krach de 2008-2009 ou de la correction plus récente du dernier trimestre de 2011. Le plus proche que nous ayons connu pendant la crise de la dette de la zone euro a été / est la correction de change d'Athènes, qui s'est effondrée d'environ 50% sur un an et ce malgré une augmentation d'environ 30% depuis le récent creux du 10 janvier. Mais l'ASE, malgré tant de concentration sur Athènes, peut difficilement être considérée comme un «indice principal».
Et si un baromètre largement reconnu de la santé économique supposée avait chuté d'environ 60% par an, comme le SPX ou le FTSE 100? Laissant de côté toute croyance et théorie selon laquelle les principaux marchés ne sont plus le simple indicateur de santé économique qu'ils étaient autrefois, en raison des politiques de zirp, des renflouements, des sauvetages, des bâches et des programmes d'assouplissement quantitatif créant un faux boom séculaire qui n'a aucun rapport avec la réalité économique, si les principaux indices subissaient de telles baisses, la réaction serait spectaculaire.
Il existe un indice sur lequel de nombreux économistes, commentateurs de marché et analystes de marché surveillent la météo et sans doute, parce que les principaux marchés ont été si fondamentalement modifiés par le pompage de plans de sauvetage, il montre un reflet plus vrai des conditions actuelles du marché mondial tel qu'il est basé. sur les piliers de l'économie mondiale tels que l'offre et la demande, l'importation et l'exportation, il est connu sous le nom de Baltic Dry Index.
Il est opportun et approprié de mentionner cet indice étant donné les chiffres publiés ce matin par la Chine concernant les chiffres des exportations et des importations; L'activité commerciale de la Chine a diminué en janvier par rapport à la même période un an plus tôt, ce qui fait craindre que la faiblesse de la demande à l'étranger ne pèse sur l'économie tirée par les exportations.
Les chiffres publiés vendredi par l'agence des douanes indiquent que les importations ont chuté de 15.3% à 122.6 milliards de dollars, tandis que les exportations ont chuté de 0.5% à 149.9 milliards de dollars. Ce sont les pires données commerciales depuis 2009. L'excédent commercial politiquement sensible de la Chine est passé à 27.3 milliards de dollars en janvier, le chiffre le plus élevé en six mois. De nombreux analystes financiers suggèrent que les résultats commerciaux de janvier indiquent que la deuxième économie mondiale ralentit, en raison du taux de chômage toujours élevé aux États-Unis et de la crise de la dette dans la zone euro.
La croissance économique autrefois brûlante de la Chine est tombée à 8.9%, le taux le plus bas en deux ans et demi. Le Fonds monétaire international a prévu une croissance de 8.2% pour la Chine en 2012, mais prévient que ce chiffre pourrait être réduit de moitié si les problèmes budgétaires de l'Europe s'aggravaient.
L'économie chinoise autrefois en plein essor est sans doute une véritable économie du «vieux monde». Il est basé sur le commerce traditionnel, la croissance intérieure massive a créé une soif épique pour les importations en provenance de pays comme l'Australie. Alors que les services financiers ont explosé, en particulier dans l'ancienne colonie britannique de Hong Kong, l'essor de la Chine a créé un commerce mondial réel de base spectaculaire nécessitant l'importation massive de matières premières. Le fait que ces importations aient chuté de plus de 15% sur un an devrait être très préoccupant, en particulier si la Chine est considérée comme un pivot majeur à partir duquel de nombreuses autres économies sont équilibrées et prospèrent.
Cependant, les chiffres du commerce pourraient être considérés comme des indicateurs à la traîne, malgré ce point de vue, les autorités chinoises se sont donné beaucoup de mal ce matin pour souligner que la période des vacances et le calendrier lunaire ont gravement affecté les chiffres. La boucle économique, offre / demande import / export est fascinante compte tenu du fait que le FMI et, en fait, son organisation `` sœur '', la Banque mondiale, ont suggéré que la croissance pourrait être réduite de moitié, à partir de 8.3%, si la crise de la zone euro se poursuit ou s'aggrave. Cependant, la question de la zone euro n'est peut-être qu'une partie du problème, l'effondrement dramatique des importations pourrait annoncer un phénomène tout à fait plus inquiétant pour l'économie nationale chinoise, la demande intense de matières premières pourrait prendre fin soudainement et ce coup soudain de la des tampons ont peut-être été prédits si nous voulons nous pencher sur les sombres crevasses des données économiques fondamentales où beaucoup craignent d'aller.
Baltic Dry Index
L'indice Baltic Dry (BDI) est un numéro publié quotidiennement par la Baltic Exchange basée à Londres. Non limité aux pays de la mer Baltique, l'indice suit les prix mondiaux du transport international de diverses cargaisons en vrac sec.
L'indice fournit «une évaluation du prix du transport des principales matières premières par voie maritime. Prenant en compte 26 itinéraires de navigation mesurés sur une base d'affrètement à temps et de voyage, l'indice couvre les vraquiers secs Handymax, Panamax et Capesize transportant une gamme de produits, dont le charbon, le minerai de fer et les céréales. "
Processus Simplifié pour Assurer votre Conformité
Chaque jour ouvrable, un panel de courtiers maritimes internationaux soumet leur point de vue sur les coûts de fret actuels sur différentes routes vers la Baltic Exchange. Les itinéraires sont censés être représentatifs, c'est-à-dire suffisamment volumineux pour avoir une importance pour l'ensemble du marché.
Ces évaluations de taux sont ensuite pondérées ensemble pour créer à la fois le BDI global et les indices Supramax, Panamax et Capesize spécifiques à la taille. Le BDI tient compte des quatre tailles différentes des navires de transport océanique de vrac sec:
Le BDI contient des évaluations de route à la fois sur la base de «USD payés par tonne transportée» (c'est-à-dire avant la déduction du carburant, du port et des autres coûts liés au voyage) et des «USD payés par jour» (c'est-à-dire après déduction des coûts liés au voyage, souvent appelés « Gains équivalents à la charte à temps »). Le carburant (= «Bunkers») est le plus grand coût dépendant du voyage et se déplace avec le prix du pétrole brut. Dans les périodes où les coûts de soutage fluctuent considérablement, le BDI se déplacera donc plus que les gains réalisés par les armateurs.
L'indice peut être consulté sur la base d'un abonnement directement à partir de la Baltic Exchange ainsi que des principaux services d'information financière et de nouvelles tels que Thomson Reuters et Bloomberg LP.
Pourquoi les économistes et les investisseurs boursiers le lisent
Plus directement, l'indice mesure la demande de capacité d'expédition par rapport à l'offre de vraquiers secs. La demande d'expédition varie en fonction de la quantité de marchandises échangées ou déplacées sur divers marchés (offre et demande).
L'offre de cargos est généralement à la fois restreinte et inélastique - il faut deux ans pour construire un nouveau navire, et les navires sont trop chers à retirer de la circulation comme les compagnies aériennes stationnent les jets inutiles dans les déserts. Ainsi, des augmentations marginales de la demande peuvent pousser l'indice plus haut rapidement, et des diminutions marginales de la demande peuvent provoquer une chute rapide de l'indice. Par exemple, «si vous avez 100 navires en concurrence pour 99 cargaisons, les tarifs baissent, alors que si vous avez 99 navires en concurrence pour 100 cargaisons, les tarifs augmentent. En d'autres termes, de petits changements de flotte et des questions logistiques peuvent faire chuter les taux… »L'indice mesure indirectement l'offre et la demande mondiales de produits expédiés à bord de vraquiers secs, tels que les matériaux de construction, le charbon, les minerais métalliques et les céréales.
Conte de la bande
Le 20 mai 2008, l'indice a atteint son niveau record depuis son introduction en 1985, atteignant 11,793 5 points. Six mois plus tard, le 2008 décembre 94, l'indice avait baissé de 663%, à 1986 points, le plus bas depuis 4; mais au 2009 février 1,316, il avait récupéré un peu de terrain perdu, de retour à XNUMX XNUMX. Ces faibles taux se sont dangereusement rapprochés des coûts d'exploitation combinés des navires, du carburant et des équipages.
Un nouveau creux de plusieurs décennies a été atteint le 3 février 2012
En 2009, l'indice est remonté jusqu'à 4661, mais a ensuite atteint un plancher à 1043 en février 2011, après la poursuite des livraisons de nouveaux navires et des inondations en Australie. Bien qu'il ait rebondi à 2000 le 7 octobre, le 3 février 2012, l'indice a atteint un nouveau creux de plusieurs décennies à 647 grâce à une surabondance continue de porte-conteneurs et à une diminution des commandes de fer et de charbon.
L'indice est actuellement en baisse de 60.01% sur un an et de 36.36% au cours des six premières semaines de 2012. Le fait que le nouveau creux de plusieurs décennies ait été atteint début février devrait être l'une des statistiques économiques les plus décevantes révélées cette année. Cependant, alors que de nombreux commentateurs des médias grand public sont restés fixés sur les principaux indices du marché, cet outil incroyablement précieux restera négligé.
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND
bdiChine
« Alors que les Grecs tournent trop d'assiettes, certaines tomberont inévitablement Manolis Glezos - Un héros grec »
L'indice sec de la Baltique et les chiffres des importations chinoises
10 février • Commentaires du marché • 11102 Vues • 1 Commentaires sur l'indice sec de la Baltique et les chiffres des importations chinoises
L'indice sec de la Baltique et les chiffres des importations chinoises racontent une histoire que la plupart des économistes ne veulent pas entendre
S'il y avait un indice bien connu et hautement référencé qui avait chuté de plus de 60% d'une année sur l'autre, non seulement la communauté des investisseurs serait profondément préoccupée, mais les médias grand public seraient catatoniques dans leur réaction. Les titres refléteraient un scénario de «fin des jours». Le cri, qu'un cataclysme inévitable des événements est sur le point de se dérouler, serait assourdissant ...
Aucun indice majeur et très référencé n'a chuté de ces montants d'année en année. De mémoire d'homme, que ce soit lors du krach de 2008-2009 ou de la correction plus récente du dernier trimestre de 2011. Le plus proche que nous ayons connu pendant la crise de la dette de la zone euro a été / est la correction de change d'Athènes, qui s'est effondrée d'environ 50% sur un an et ce malgré une augmentation d'environ 30% depuis le récent creux du 10 janvier. Mais l'ASE, malgré tant de concentration sur Athènes, peut difficilement être considérée comme un «indice principal».
Et si un baromètre largement reconnu de la santé économique supposée avait chuté d'environ 60% par an, comme le SPX ou le FTSE 100? Laissant de côté toute croyance et théorie selon laquelle les principaux marchés ne sont plus le simple indicateur de santé économique qu'ils étaient autrefois, en raison des politiques de zirp, des renflouements, des sauvetages, des bâches et des programmes d'assouplissement quantitatif créant un faux boom séculaire qui n'a aucun rapport avec la réalité économique, si les principaux indices subissaient de telles baisses, la réaction serait spectaculaire.
Il existe un indice sur lequel de nombreux économistes, commentateurs de marché et analystes de marché surveillent la météo et sans doute, parce que les principaux marchés ont été si fondamentalement modifiés par le pompage de plans de sauvetage, il montre un reflet plus vrai des conditions actuelles du marché mondial tel qu'il est basé. sur les piliers de l'économie mondiale tels que l'offre et la demande, l'importation et l'exportation, il est connu sous le nom de Baltic Dry Index.
Il est opportun et approprié de mentionner cet indice étant donné les chiffres publiés ce matin par la Chine concernant les chiffres des exportations et des importations; L'activité commerciale de la Chine a diminué en janvier par rapport à la même période un an plus tôt, ce qui fait craindre que la faiblesse de la demande à l'étranger ne pèse sur l'économie tirée par les exportations.
Les chiffres publiés vendredi par l'agence des douanes indiquent que les importations ont chuté de 15.3% à 122.6 milliards de dollars, tandis que les exportations ont chuté de 0.5% à 149.9 milliards de dollars. Ce sont les pires données commerciales depuis 2009. L'excédent commercial politiquement sensible de la Chine est passé à 27.3 milliards de dollars en janvier, le chiffre le plus élevé en six mois. De nombreux analystes financiers suggèrent que les résultats commerciaux de janvier indiquent que la deuxième économie mondiale ralentit, en raison du taux de chômage toujours élevé aux États-Unis et de la crise de la dette dans la zone euro.
La croissance économique autrefois brûlante de la Chine est tombée à 8.9%, le taux le plus bas en deux ans et demi. Le Fonds monétaire international a prévu une croissance de 8.2% pour la Chine en 2012, mais prévient que ce chiffre pourrait être réduit de moitié si les problèmes budgétaires de l'Europe s'aggravaient.
L'économie chinoise autrefois en plein essor est sans doute une véritable économie du «vieux monde». Il est basé sur le commerce traditionnel, la croissance intérieure massive a créé une soif épique pour les importations en provenance de pays comme l'Australie. Alors que les services financiers ont explosé, en particulier dans l'ancienne colonie britannique de Hong Kong, l'essor de la Chine a créé un commerce mondial réel de base spectaculaire nécessitant l'importation massive de matières premières. Le fait que ces importations aient chuté de plus de 15% sur un an devrait être très préoccupant, en particulier si la Chine est considérée comme un pivot majeur à partir duquel de nombreuses autres économies sont équilibrées et prospèrent.
Cependant, les chiffres du commerce pourraient être considérés comme des indicateurs à la traîne, malgré ce point de vue, les autorités chinoises se sont donné beaucoup de mal ce matin pour souligner que la période des vacances et le calendrier lunaire ont gravement affecté les chiffres. La boucle économique, offre / demande import / export est fascinante compte tenu du fait que le FMI et, en fait, son organisation `` sœur '', la Banque mondiale, ont suggéré que la croissance pourrait être réduite de moitié, à partir de 8.3%, si la crise de la zone euro se poursuit ou s'aggrave. Cependant, la question de la zone euro n'est peut-être qu'une partie du problème, l'effondrement dramatique des importations pourrait annoncer un phénomène tout à fait plus inquiétant pour l'économie nationale chinoise, la demande intense de matières premières pourrait prendre fin soudainement et ce coup soudain de la des tampons ont peut-être été prédits si nous voulons nous pencher sur les sombres crevasses des données économiques fondamentales où beaucoup craignent d'aller.
Baltic Dry Index
L'indice Baltic Dry (BDI) est un numéro publié quotidiennement par la Baltic Exchange basée à Londres. Non limité aux pays de la mer Baltique, l'indice suit les prix mondiaux du transport international de diverses cargaisons en vrac sec.
L'indice fournit «une évaluation du prix du transport des principales matières premières par voie maritime. Prenant en compte 26 itinéraires de navigation mesurés sur une base d'affrètement à temps et de voyage, l'indice couvre les vraquiers secs Handymax, Panamax et Capesize transportant une gamme de produits, dont le charbon, le minerai de fer et les céréales. "
Processus Simplifié pour Assurer votre Conformité
Chaque jour ouvrable, un panel de courtiers maritimes internationaux soumet leur point de vue sur les coûts de fret actuels sur différentes routes vers la Baltic Exchange. Les itinéraires sont censés être représentatifs, c'est-à-dire suffisamment volumineux pour avoir une importance pour l'ensemble du marché.
Ces évaluations de taux sont ensuite pondérées ensemble pour créer à la fois le BDI global et les indices Supramax, Panamax et Capesize spécifiques à la taille. Le BDI tient compte des quatre tailles différentes des navires de transport océanique de vrac sec:
Le BDI contient des évaluations de route à la fois sur la base de «USD payés par tonne transportée» (c'est-à-dire avant la déduction du carburant, du port et des autres coûts liés au voyage) et des «USD payés par jour» (c'est-à-dire après déduction des coûts liés au voyage, souvent appelés « Gains équivalents à la charte à temps »). Le carburant (= «Bunkers») est le plus grand coût dépendant du voyage et se déplace avec le prix du pétrole brut. Dans les périodes où les coûts de soutage fluctuent considérablement, le BDI se déplacera donc plus que les gains réalisés par les armateurs.
L'indice peut être consulté sur la base d'un abonnement directement à partir de la Baltic Exchange ainsi que des principaux services d'information financière et de nouvelles tels que Thomson Reuters et Bloomberg LP.
Pourquoi les économistes et les investisseurs boursiers le lisent
Plus directement, l'indice mesure la demande de capacité d'expédition par rapport à l'offre de vraquiers secs. La demande d'expédition varie en fonction de la quantité de marchandises échangées ou déplacées sur divers marchés (offre et demande).
L'offre de cargos est généralement à la fois restreinte et inélastique - il faut deux ans pour construire un nouveau navire, et les navires sont trop chers à retirer de la circulation comme les compagnies aériennes stationnent les jets inutiles dans les déserts. Ainsi, des augmentations marginales de la demande peuvent pousser l'indice plus haut rapidement, et des diminutions marginales de la demande peuvent provoquer une chute rapide de l'indice. Par exemple, «si vous avez 100 navires en concurrence pour 99 cargaisons, les tarifs baissent, alors que si vous avez 99 navires en concurrence pour 100 cargaisons, les tarifs augmentent. En d'autres termes, de petits changements de flotte et des questions logistiques peuvent faire chuter les taux… »L'indice mesure indirectement l'offre et la demande mondiales de produits expédiés à bord de vraquiers secs, tels que les matériaux de construction, le charbon, les minerais métalliques et les céréales.
Conte de la bande
Le 20 mai 2008, l'indice a atteint son niveau record depuis son introduction en 1985, atteignant 11,793 5 points. Six mois plus tard, le 2008 décembre 94, l'indice avait baissé de 663%, à 1986 points, le plus bas depuis 4; mais au 2009 février 1,316, il avait récupéré un peu de terrain perdu, de retour à XNUMX XNUMX. Ces faibles taux se sont dangereusement rapprochés des coûts d'exploitation combinés des navires, du carburant et des équipages.
Un nouveau creux de plusieurs décennies a été atteint le 3 février 2012
En 2009, l'indice est remonté jusqu'à 4661, mais a ensuite atteint un plancher à 1043 en février 2011, après la poursuite des livraisons de nouveaux navires et des inondations en Australie. Bien qu'il ait rebondi à 2000 le 7 octobre, le 3 février 2012, l'indice a atteint un nouveau creux de plusieurs décennies à 647 grâce à une surabondance continue de porte-conteneurs et à une diminution des commandes de fer et de charbon.
L'indice est actuellement en baisse de 60.01% sur un an et de 36.36% au cours des six premières semaines de 2012. Le fait que le nouveau creux de plusieurs décennies ait été atteint début février devrait être l'une des statistiques économiques les plus décevantes révélées cette année. Cependant, alors que de nombreux commentateurs des médias grand public sont restés fixés sur les principaux indices du marché, cet outil incroyablement précieux restera négligé.
http://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND
bdiChine
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