Powell va embrouiller tout le monde
Quelques indices sur les achats d'obligations peuvent provenir de Powell. La réponse la plus probable est qu'il ne mentionne pas à quelle heure le rachat d'obligations sera terminé.
Les analystes ont déclaré que le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors d'une conférence économique à Jackson Hole vendredi, offrirait probablement plusieurs indices sur le moment où la banque centrale commencera à réduire ses achats massifs d'actifs.
Dans le cas de Powell, la Fed pourrait utiliser une réduction de 120 milliards de dollars des achats mensuels d'obligations du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires pour éviter les hausses des taux d'intérêt du marché en expliquant pourquoi cela ne signifie pas une hausse imminente des taux.
Une banque centrale peut faire valoir que cela est justifié ou bénéfique dans une économie où des millions de personnes sont toujours au chômage.
Compte rendu d'une réunion politique et discussion sur l'achat d'obligations.
Le procès-verbal de la réunion politique des 27-28 juillet montre que de nombreux membres ont jugé essentiel de souligner l'absence de « lien mécanique » entre la réduction progressive des achats d'obligations et les hausses de taux.
Se désinscrire de ce lien ne sera pas facile. En outre, de nombreux responsables de la Fed ont estimé qu'il serait préférable de mettre fin au programme d'achat d'obligations avant d'augmenter les taux d'intérêt. En outre, ils se demandent si les achats devraient être réduits rapidement ou prolongés, peut-être jusqu'à huit mois.
Les décideurs politiques soutiennent que l'achat d'obligations contribue à la reprise économique.
En outre, certains décideurs politiques soutiennent que l'achat d'obligations n'aide guère de toute façon, car ils visent à maintenir la demande mais ne parviennent pas à éliminer les goulots d'étranglement auxquels les entreprises sont confrontées lorsqu'elles tentent de répondre à cette demande alors que l'économie se redresse rapidement.
Comme il y a tellement de problèmes non résolus, il y avait toujours la possibilité que Powell profite de ses remarques lors de la conférence de la banque centrale de la Fed de Kansas City, qui se tient généralement à Jackson Hole, Wyoming.
La variante Delta a un effet énorme sur le ralentissement de l'économie américaine.
La propagation rapide du coronavirus delta est particulièrement pertinente aujourd'hui, car les signes d'un ralentissement de la reprise économique américaine sont déjà évidents, en particulier dans les régions les plus touchées par la maladie. De plus, les données soulèvent de nouvelles questions sur ce qui semblait être un consensus national lors de la réunion de la Fed le mois dernier pour mettre fin au soutien d'urgence à l'économie plus tard cette année.
Avis des autres membres de la Fed
Même le chef de la Fed de Dallas, Kaplan, l'un des partisans les plus éminents de la banque centrale des coupes anticipées, a déclaré qu'il avait remarqué l'influence de Delta la semaine dernière et qu'il resterait impartial avant la réunion politique du mois prochain.
En plus des près de 1.9 million d'emplois créés en juin et juillet, les économistes interrogés par Reuters prévoient que l'économie américaine créera 725,000 2 emplois supplémentaires ce mois-ci. Par ailleurs, l'inflation – dont le nouveau chiffre sera publié peu avant le discours de Powell – dépasse déjà l'objectif de XNUMX% de la Fed depuis plusieurs mois. Cependant, la plupart des banquiers centraux américains s'attendent à ce qu'il diminue bientôt.
Selon de nombreux décideurs de la Fed, l'économie est proche de « nouveaux progrès significatifs » vers le plein emploi et une inflation de 2%, la barre qu'ils ont fixée avant de réduire les achats mensuels d'actifs.
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