Naissance du fonds de sauvetage de la zone euro de 2 billions d'euros
Alors ça y est, le débat est terminé, les banderoles peuvent être installées, des fêtes de rue peuvent être organisées dans toutes les rues d'Europe comme le jour J est avec nous, le fonds de sauvetage vit et nous pouvons tous respirer un peu plus facilement. En dehors des rédacteurs de copies de Bloomberg, évidemment, qui devront maintenant trouver quelqu'un d'autre à blâmer pour le malaise économique mondial persistant, à moins bien sûr qu'ils ne blâment maintenant le ralentissement continu du fonds de 2 billions d'euros ... merde ... ils ne le feront pas. ils?
La France et l'Allemagne, les deux principales économies des dix-sept pays qui ont adopté l'euro et en tant que tels les principaux courtiers, ont apparemment conclu un accord pour porter le fonds de sauvetage de la zone euro à 2 milliards d'euros dans le cadre d'un «Plan complet» pour enfin résoudre la crise de la dette souveraine. Le sommet de ce week-end devrait ratifier l'accord que les diplomates européens ont déclaré mardi soir. Peut-être que la poussée finale venait d'une source aberrante; l'avertissement de l'agence de notation Moody's, selon laquelle elle pourrait revoir la très convoitée note AAA de la France en raison du coût du renflouement de ses banques et d'autres membres de la zone euro, semble avoir donné une incitation supplémentaire à Sarkozy et Merkel.
Cependant, Moody's a réduit les notes souveraines de l'Espagne de deux crans mardi, affirmant que les niveaux élevés de dette dans les secteurs bancaire et des entreprises laissent le pays vulnérable au stress de financement. La détérioration des perspectives de croissance de la zone euro rend plus difficile pour l'Espagne d'atteindre ses objectifs budgétaires ambitieux, a ajouté l'agence de notation et que l'Espagne pourrait être à nouveau dégradée si la crise de la dette de la zone euro s'aggrave encore, a averti Moody's.
Depuis la révision des notations de l'Espagne fin juillet, aucune résolution crédible de la crise actuelle de la dette souveraine n'est apparue et il faudra en tout état de cause du temps pour que la confiance dans la cohésion politique et les perspectives de croissance de la région soit pleinement rétablie.
La nouvelle de la solution du «grand plan» a rallié les investisseurs américains et les marchés américains. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 250 points, ou 2.2%, à 11,651 101, après avoir reculé de 393 points plus tôt dans la journée. Auparavant, les marchés américains avaient mal réagi à toute nouvelle nouvelle d'Europe étant donné qu'il semblait y avoir une scission irréconciliable entre la France et l'Allemagne. Plus tôt dans la journée, Goldman Sachs a déclaré des pertes de 12 millions de dollars au troisième trimestre, seulement sa deuxième perte en XNUMX ans, et le directeur financier David Viniar a déclaré que la volatilité du marché avait contribué à la chute.
Les diplomates européens proches des pourparlers affirment que l'accord franco-allemand prévoit de renforcer les pare-feu financiers pour les membres de la zone euro afin de résister à la menace future d'un «événement de crédit» ou de défaut de paiement de la dette souveraine dans les pays plus faibles, notamment la Grèce. Cela prendrait deux formes, le principal fonds de sauvetage, la facilité européenne de stabilité financière, se verrait doté d'une puissance de feu supplémentaire lui permettant d'offrir des garanties de première perte aux obligataires. De hauts diplomates affirment que cela entraînera une multiplication par cinq de la puissance de feu du fonds - ce qui lui donnera plus de 2 billions d'euros par rapport à la capacité de prêt actuelle de 440 milliards d'euros. Le FESF deviendra en effet un assureur, surmontant ainsi la résistance de la Banque centrale européenne à l'idée de se transformer en banque.
Berlin et Paris ont apparemment également convenu que les banques européennes devraient être recapitalisées pour respecter le ratio de 9% de fonds propres exigé par l'Autorité bancaire européenne après son réexamen des niveaux d'exposition de 60 à 70 banques «systémiques». L'ABE a également marqué ces expositions beaucoup plus près des valeurs de marché actuelles par rapport au marquage du modèle. La recapitalisation globale requise sera plus proche de 100 milliards d'euros plutôt que des 200 milliards d'euros suggérés par Christine Lagarde, directrice générale du FMI. Les banques françaises et allemandes peuvent apparemment atteindre le nouvel objectif de ratio de fonds propres sur leurs propres ressources sans recourir aux fonds publics ou au FESF. Cependant, les banques d'autres pays peuvent avoir besoin d'un soutien financier de l'État ou du FESF.
Les marchés achèteront-ils cette solution, ou vont-ils rapidement «faire le calcul» pour couper rapidement et voir que le chiffre réel de limitation des dégâts est d'environ 2 billions d'euros? Tout simplement, la véritable trésorerie de 440 milliards d'euros est potentiellement exploitée au maximum à mesure que chaque nouvelle étape en cours de la crise en cours évolue. L'UE ne maintient pas la puissance de son fonds élargi au sec, en l'utilisant tout de suite tout en donnant l'impression qu'elle n'a utilisé qu'un cinquième truc intelligent, ou est-ce? Seul le temps nous le dira.
Marchés
Le SPX a rebondi de 2.04% en fin de séance après que les marchés européens aient principalement subi des baisses. Le FTSE a clôturé en baisse de 0.48%, le CAC a clôturé en baisse de 0.79% et le STOXX a clôturé en baisse de 0.39%. le DAX a cassé la tendance en clôturant à 0.31%. En termes de contrats à terme sur indices boursiers, le FTSE suggère une ouverture positive d'environ 1.3% + le SPX est actuellement stable.
Devises
L'euro a rebondi à la fin des échanges en raison de la solution proposée par la France et l'Allemagne après avoir passé la session précédente à la baisse par rapport au dollar après que Moody's Investors Service a réduit les notes des obligations d'État espagnoles, alimentant les craintes de propagation de la crise de la dette dans la région. Le dollar a chuté par rapport aux devises australienne et canadienne alors que les actions et les matières premières se sont redressées, freinant la demande d'un refuge évident. L'euro s'est apprécié de 0.1% à New York après avoir augmenté de 0.6% auparavant. L'euro a gagné 0.1 pour cent à 105.56 yens. La devise japonaise est restée stable à 76.83 par rapport au dollar après avoir progressé de 0.3%. La devise japonaise a effacé tout gain par rapport au dollar après que le journal Nikkei a annoncé que le gouvernement japonais et la banque centrale superviseraient les mesures destinées à remédier à la force de la devise.
Publication des données économiques du matin du 19 octobre
09h00 Zone euro - Compte courant août
09h30 Royaume-Uni - Bank of England Minutes
10:00 Zone euro - Production de construction août
L'état du compte courant de la BCE a une influence significative sur la force de l'euro. Un déficit persistant du compte courant peut entraîner une dépréciation de l'euro, reflétant le flux d'euros hors de l'économie, tandis que les excédents peuvent conduire à une appréciation naturelle de l'euro. Les procès-verbaux de la BoE du Royaume-Uni sont des notes donnant un aperçu du processus décisionnel des MPC et de l'opinion de la BoE sur les développements économiques à l'intérieur et à l'extérieur du Royaume-Uni. Les procès-verbaux indiquent généralement la direction des futurs changements de taux d'intérêt sur lesquels les marchés auront tendance à se concentrer en particulier.
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