Notes sur la session asiatique
Après quatre sessions consécutives de coups durs, les prix à terme de l'or augmentent de plus d'un demi pour cent au début du Globex, dans l'optimisme des minutes de la Fed qui laissaient entendre que plusieurs membres soutenaient un assouplissement monétaire supplémentaire si la reprise économique perdait de son élan.
Bien que le chiffre du PIB japonais ait dépassé les estimations, les actions ne montrent aucune tendance à l'optimisme, mais les bourses chinoises citent le vert car leur assouplissement monétaire doit être efficace à partir de demain.
Entre-temps, l'euro a progressé, ce qui, selon nous, n'est qu'un simple recul. Avec plus de 1 billion d'euros retirés cette semaine, les banques grecques devront être recapitalisées et il y a un écho pour LTRO3. Mais c'est la première fois que la BCE cesse de prêter temporairement aux banques grecques car elles sont sous-capitalisées. Cela exercerait une pression sur l'euro et la crainte croissante d'une sortie de la Grèce pourrait à nouveau ébranler le sentiment du marché.
Ainsi, les craintes de contagion et un rejet très probable des mesures d'austérité lors de la réélection du 17 juin pourraient menacer l'euro et d'autres classes d'actifs. L'or n'est pas non plus une telle exception dans ce cas. Du point de vue des données économiques, le secteur manufacturier américain peut montrer une amélioration et les demandes de chômage peuvent également diminuer après l'amélioration des activités manufacturières.
Cela peut soutenir le dollar en soirée. Dit ci-dessus, l'or devrait rester dans la fourchette pour la journée, car un recul technique est attendu. Cependant, comme discuté, les préoccupations ne sont pas favorables à l'or à l'heure actuelle. Ainsi, même si un recul est observé, cela pourrait ne pas le pousser à un degré beaucoup plus élevé.
Les prix à terme de l'argent se négocient également à la hausse après sept sessions consécutives de chute.
Comme indiqué dans les perspectives de l'or, cette hausse devrait être un simple recul car il n'y a pas de telles raisons pour que le marché soit très optimiste, sauf la remarque du FOMC d'hier pour une porte ouverte sur le prochain assouplissement.
En revanche, la sortie de la Grèce est un sujet de préoccupation pour le moment car la BCE a également cessé de prêter à ses banques car celles-ci sont fortement sous-capitalisées.
Nous nous attendons donc à ce que l'euro reste sous tension et donc l'argent pourrait chuter une fois que l'Europe s'ouvre. Les publications économiques américaines soutiennent également l'économie qui pourrait faire pression dans la soirée. Par conséquent, l'argent devrait également rester confiné dans une plage.
Actuellement, au début de la session asiatique, les prix à terme du pétrole brut se négocient au-dessus de 93 $ / baril avec un gain de plus de 0.40 centimes sur la plateforme électronique Globex.
La plupart des actions asiatiques ont ouvert sur une note positive, tirées par des chiffres de PIB plus élevés que prévu rapportés par le Japon. Ainsi, les prix du pétrole auraient pu s'inspirer des indices positifs du marché boursier positif. La production industrielle du Japon devrait également augmenter, ce qui pourrait permettre aux prix du pétrole de rester à la hausse pendant la session asiatique.
Plus important encore, à partir des minutes de la réunion du FOMC, le rapport publié hier soir a indiqué un signal vert pour un troisième assouplissement quantitatif en cas de ralentissement supplémentaire de l'économie. La baisse du taux de chômage, l'amélioration de la production industrielle et la hausse du secteur du logement aux États-Unis reflètent une amélioration de la situation économique. Ainsi, les prix du pétrole peuvent s'échanger à la hausse sur la spéculation de la demande croissante de la plus grande nation consommateur de pétrole du monde, les États-Unis. Cependant, l'inquiétude quant à la sortie de la Grèce demeure sur le marché financier mondial, après une déclaration ferme du président de la BCE, Mario Draghi.
La BCE a déclaré qu'elle ne transigerait pas sur les principes clés pour maintenir la Grèce dans la zone euro. Ainsi, la spéculation croissante de la sortie de la Grèce de la zone euro devient forte, ce qui pourrait maintenir l'euro sous pression.
Ainsi, les prix du pétrole peuvent conduire la tendance baissière pendant la session européenne. Lors de la session américaine, le marché se méfiera des données hebdomadaires sur les demandes de chômage aux États-Unis qui devraient baisser, alors que l'un des principaux indices manufacturiers à grimper en mai. Ainsi, un recul de la session américaine est attendu au lieu de l'attente positive des données américaines.
Néanmoins, aujourd'hui est le jour pour l'inversion du pipeline de la Voie maritime qui réduira la surabondance des stocks de Cushing. Ainsi, si des nouvelles à ce sujet arrivaient, les prix du pétrole pourraient fluctuer par rapport à sa tendance.
« L'or sur les marchés internationaux Revue de marché 18 mai 2012 »
