Revue de marché 25 juin 2012
Sur la scène mondiale, un sommet clé de l'Union européenne (UE) est prévu les 28 et 29 juin 2012 pour discuter de la crise de la dette européenne en cours. Lors du prochain sommet de l'UE, les responsables européens pourraient lancer le long processus d'intégration plus approfondie au sein de l'Europe, en commençant par un effort pour une union bancaire, dans le but de finaliser un vaste plan d'ici décembre 2012. Les pays européens prendront toutes les mesures nécessaires pour sauvegarder l'intégrité et la stabilité de la zone euro, améliorer le fonctionnement des marchés financiers et briser la boucle de rétroaction entre les dettes souveraines et les banques, selon le communiqué publié à l'issue du sommet du G20 dans la station balnéaire mexicaine de Los Cabos la semaine dernière le 19 juin 2012. Le calendrier des fondamentaux est assez peu peuplé et se concentre sur l'IPC allemand et le chômage, l'IPC de la zone euro, la confiance économique et industrielle de la CE et les révisions du PIB britannique et français. L'Italie vend aux enchères des obligations dans la foulée des enchères réussies de l'Espagne, mais avant le sommet critique de l'UE, ce qui pourrait exposer les enchères à un risque accru de commentaires et de volatilité avant le sommet.
L'Europe donnera une grande partie du ton du risque mondial la semaine prochaine alors que les dirigeants de l'UE se réuniront en Belgique pour le dernier sommet de jeudi et vendredi. Avant cela, l'Espagne est confrontée à une date limite lundi pour soumettre une demande formelle d'aide au FESF / MES afin de recapitaliser ses banques. Des questions clés demeurent telles que la subordination des créances au sein de l'appareil de financement et la question de savoir si des plans d'immobilisations crédibles seront présentés. Les discussions du sommet seront centrées sur le refinancement des exigences de fonds propres souverains et bancaires à travers certaines ou toutes les options suivantes: le mécanisme européen de stabilité bientôt promulgué, les euro-obligations, une union bancaire, parler d'un «pacte de croissance», d'un rachat peu attrayant proposition de fonds, ou des factures en euros comme une étape progressive vers d'éventuelles euro-obligations.
Il y a peu de risque écologique pour les États-Unis cette semaine, il n'y a que 3 rapports majeurs dus. La confiance des consommateurs prendra du recul, la baisse des prix de l'essence étant compensée par la détérioration des données sur l'emploi et par la faiblesse des actions jusqu'à la période visée par l'enquête. Les biens durables devraient également ralentir avec peu de commandes d'avions et une composante probablement plus faible des commandes de véhicules. Les dépenses personnelles ne se présentent pas bien non plus étant donné que nous savons déjà que les ventes au détail ont baissé en mai, même si les dépenses de services peuvent être plus résistantes. Dans l'ensemble, les principales publications pourraient prolonger le ton des rapports décevants à plus haute fréquence sur la santé de l'économie américaine dans la période précédant la semaine suivante, lorsque les grandes versions comme ISM et non agricoles ont frappé. Les autres publications de la semaine prochaine incluent les ventes de maisons neuves à la suite d'un rapport de revente faible et les ventes de maisons en attente qui pourraient augmenter après la forte baisse du mois précédent.
Euro dollar:
EURUSD (1.2570) a grimpé à la fin de la semaine, mais était encore faible, la nouvelle que l'Espagne soumettrait officiellement sa demande de sauvetage lundi et le mot de la France, de l'Espagne et de l'Italie, selon lequel ils pousseraient les ministres de l'UE à un programme de croissance de 130 milliards d'euros pour aider à stimuler la croissance dans l'UE, combinée aux nouvelles de la BCE sur l'abaissement des normes de garantie, a contribué à pousser l'euro à remonter contre l'appréciation du dollar américain.
La grande livre britannique
GBPUSD (1.5585) La livre sterling a chuté alors que la force du dollar continuait de croître, mais les inquiétudes concernant la BoE et ses perspectives économiques et leur attitude accommodante à l'égard de la politique monétaire poussent les marchés à regarder ailleurs.
Monnaie d'Asie et du Pacifique
USDJPY (80.44) L'USD a continué de se renforcer dans l'arène de l'aversion pour le risque, alors que l'or s'est effondré, les investisseurs revenant vers l'USD comme filet de sécurité. Les inquiétudes suscitées par la BoJ avant sa prochaine réunion et son intervention furtive pour faire passer les devises au-dessus du niveau 80 ont incité les investisseurs à deviner.
Or
Or (1573.15) a passé la majeure partie de vendredi à chercher à nouveau la direction, les investisseurs ont essayé de repousser l'or au-dessus du niveau de 1600, mais le marché global voit l'or revenir à sa tendance baissière antérieure et au niveau de 1520. Avec l'effondrement des investisseurs, l'espoir d'un QE supplémentaire et d'une négativité de la croissance mondiale ne pouvait tout simplement pas maintenir les prix élevés.
Huile brute
Pétrole brut (80.11) a obtenu vendredi de petites représailles pour reculer au-dessus du niveau de prix de 80.00 / baril, les investisseurs s'inquiétant des niveaux de production toujours élevés, en particulier aux États-Unis, où la production atteint des niveaux records. Les stocks récents aux États-Unis ont montré une offre extrêmement élevée, avec une demande réduite, le pétrole devrait rester à ces bas prix au moins à court terme.
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