Revue de marché 12 juin 2012
Alors que les investisseurs ont initialement applaudi le plan de sauvetage des banques espagnoles, de nombreux détails restent à finaliser, notamment le montant dont les banques auront besoin.
Les ministres des finances de l'Union européenne ont convenu samedi de prêter jusqu'à 100 milliards d'euros au fonds de sauvetage espagnol pour recapitaliser les banques insolvables. Mais le montant nécessaire ne sera pas connu tant qu'un audit externe des banques ne sera pas achevé plus tard ce mois-ci.
On ne sait pas non plus comment les prêts auront un impact sur la cote de crédit du gouvernement espagnol, bien que le sauvetage n'implique aucune nouvelle mesure d'austérité. Les investisseurs sont à l'affût d'une nouvelle dégradation de la dette espagnole après que Fitch ait réduit la note de crédit de la nation à un cran au-dessus du statut indésirable la semaine dernière.
L'accord a été conclu rapidement alors que les autorités de l'UE espèrent éliminer la spéculation sur les banques espagnoles avant les élections en Grèce.
Les actions asiatiques sont en baisse aujourd'hui après les gains de lundi, alors que l'exaltation suscitée par le renflouement des banques espagnoles a pris les coulisses. Les sondages grecs et le ralentissement mondial exercent une pression supplémentaire sur les actions. L'euro est également tombé sous la barre des 1.25 $, après avoir atteint des sommets de deux mois hier.
Cet effet se fait également sentir dans les devises asiatiques, la plupart d'entre elles ayant diminué tôt ce matin. Sur le front économique, au Royaume-Uni, nous avons les données de production industrielle du Royaume-Uni, qui devraient augmenter à 0.10% par rapport à une lecture précédente de -0.30%, et pourraient aider la devise. Depuis les États-Unis, l'indice des prix à l'importation serait étroitement surveillé et pourrait nuire au dollar avec sa baisse cette fois-ci.
Euro dollar:
EURUSD (1.2470) L'euro était sur la défensive mardi alors que les inquiétudes sur le sauvetage précipité des banques espagnoles étaient aggravées par la nervosité concernant les élections à venir qui pourraient déterminer l'avenir de la Grèce dans l'euro.
L'euphorie initiale suscitée par l'accord du week-end avec l'Espagne s'est rapidement évaporée, les investisseurs craignant que les paiements liés au sauvetage ne passent avant la dette publique régulière dans la file d'attente de remboursement, ajoutant à ses coûts d'emprunt élevés.
On craignait également que les détenteurs d'obligations existants ne subissent des pertes lors de toute restructuration de la dette si le fonds de sauvetage permanent de la zone euro était utilisé pour le sauvetage.
Ces frissons ont vu l'euro sortir de son sommet de lundi à 1.2672 $ pour se maintenir à 1.2470 $, toujours à une certaine distance du plus bas de deux ans à 1.2288 $ atteint plus tôt dans le mois.
La grande livre britannique
GBPUSD (1.5545) La livre sterling a augmenté par rapport au dollar lundi, suivant d'autres devises plus risquées, car le secteur bancaire espagnol en difficulté a obtenu un financement extérieur et a réduit les pertes contre l'euro, qui avait atteint un sommet proche de 1-1 / 2 mois.
Les traders ont déclaré que les investisseurs avaient coupé de gros paris baissiers sur la monnaie commune, mais que le rebond a montré des signes de diminution de la nervosité avant les élections législatives grecques de ce week-end et que les termes de l'accord espagnol ne sont toujours pas clairs. Beaucoup ont vu le plan de sauvetage comme une solution à court terme qui n'a guère changé les perspectives baissières de l'euro à court terme.
La livre sterling a progressé de 0.5% par rapport au dollar à 1.5545 $, non loin d'un sommet d'une semaine de 1.5601 $ atteint jeudi. Il a atteint un sommet de session de 1.5582 $, les traders citant des offres de vente au-dessus de 1.5600 $.
Monnaie d'Asie et du Pacifique
USDJPY (79.32) Soulignant le sentiment baissier qui prévaut, les paris contre l'euro ont atteint un niveau record la semaine dernière, tandis que les positions longues nettes sur le dollar américain ont prolongé les gains, selon la Commodity Futures Trading Commission.
Contre le yen, l'euro a chuté de 0.2% à 98.95 yens, les traders citant des ventes par des fonds modèles et les joueurs de Tokyo abandonnant leurs positions longues dans la paire.
Reflétant l'humeur fragile et la chute des rendements du Trésor américain, le dollar a plongé contre le yen refuge à 79.32 yens, sortant du plus haut de la veille à 79.92 yens. Le support crucial a été vu à 77.65 yens atteint le 1er juin.
Les traders ont déclaré que toute hausse du dollar pourrait être freinée par des offres avant 80.00 yens. Ils ont ajouté qu'il y avait des ordres stop-loss au-dessus de 80.00, et les plus grands au-dessus de 80.25 avec la moyenne mobile ascendante de 100 jours à 80.21 servant de résistance.
Le dollar australien s'échangeait pour la dernière fois à 0.9875 $, contre 0.9980 $ à la fin du commerce local lundi. Il s'est rallié à 1.0010 $ tôt lundi alors que la couverture courte a été déclenchée après le sauvetage de l'Espagne.
L'Australien semble maintenant prêt à tester un support mineur autour de 0.9820 $, avec une résistance autour de 1.0010 $. L'Australie rouvre lundi après un jour férié.
Or
Or (1589.89) a légèrement baissé mardi pour la première fois en deux séances, mais les pertes ont été limitées car les investisseurs, qui doutent désormais de l'efficacité du plan de sauvetage de la zone euro pour les banques espagnoles, croyaient toujours au statut de valeur refuge de l'or.
L'or au comptant a perdu 0.3% à 1,589.89 $ l'once.
Le contrat à terme sur l'or américain pour livraison en août a également baissé de 0.3%, à 1,591.40 XNUMX $.
L'euphorie initiale du marché financier face à la décision de la zone euro de soutenir le secteur bancaire espagnol s'est rapidement effondrée, les investisseurs s'inquiétant de l'impact du sauvetage sur la dette publique.
Les actifs plus risqués, y compris les actions, les métaux de base et le pétrole, ont glissé alors que le sentiment du marché s'est détérioré, dépassant les pertes dans les métaux précieux.
Huile brute
Pétrole brut (82.70) est tombé hier sur la prise de conscience qu'une solution à court terme en Espagne n'offrirait pas une solution à long terme à la crise de la dette en Europe. Le pétrole de référence a chuté de 1.40 $ US à 82.70 $ US le baril à New York. Le Brent, qui sert à fixer le prix des variétés internationales de pétrole, a chuté de 81 cents à 98.66 $ US le baril à Londres. L'indice boursier large S&P 500 a chuté de près de XNUMX%.
Le pétrole a bondi au-dessus de 86 $ US le baril en Asie. Mais le soulagement était temporaire, remplacé par l'inquiétude quant à la capacité de l'Espagne à rembourser l'argent. Le potentiel pour la Grèce d'abandonner le courant européen plane toujours sur le marché, tout comme l'aggravation de la récession en Italie. Cette tourmente, ainsi que le ralentissement de la croissance économique en Chine et aux États-Unis, réduisent la demande de pétrole, d'essence et de diesel.
« Ce qui était et ce qui sera Les craintes et les inquiétudes des investisseurs demeurent »
