Revue de marché 1 juin 2012
Les obligations ont poursuivi leur marche vers la baisse des rendements aujourd'hui. Les 10 américains rapportent maintenant 1.56%, le rendement des 10 britanniques 1.56%, le rendement des 10 allemands de 1.2%… et celui des 10 espagnols 6.5%. La mesure dans laquelle les capitaux européens passent du papier espagnol (et dans une moindre mesure italien) au papier allemand est extrême. Les obligations allemandes qui se négociaient hier à des rendements négatifs ont maintenu leurs prix et, selon Bloomberg, l'indice de référence allemand à 2 ans oscille à zéro au moment de la saisie. D'une certaine manière, la résilience des marchés boursiers est surprenante compte tenu des résultats baissiers du marché des obligations d'État.
Les marchés boursiers en Amérique du Nord ont été mitigés aujourd'hui, les actions américaines stagnant tandis que les actions canadiennes ont affiché une performance modérément positive (+0.72%). Le catalyseur au Canada a été de solides bénéfices bancaires: les sociétés financières canadiennes ont affiché de solides bénéfices au cours de la semaine dernière et le secteur a rebondi en conséquence aujourd'hui. Les financières canadiennes ont augmenté de 1.55% (les banques de 1.9%), tandis que les financières américaines ont augmenté d'un plus modeste 0.85% (les banques de 1.4%). Les actions pétrolières et gazières ont assez bien résisté au Canada (+ 0.11%), étant donné que le WTI pour livraison en juillet s'est vendu à 1.4% et se négocie actuellement à 86.58 $ US / bbl.
L'Europe occupe clairement le devant de la scène en ce moment, avec un titre comme la bannière du site Web de FT «L'Espagne révèle 100 milliards d'euros Capital Flight» qui mérite l'attention (les détails de l'étude Banco De Espana cités par le FT sont un peu moins mauvais: au cours du premier trimestre, mais cela laisse ouverte la question «combien de capitaux ont fui au deuxième trimestre?»). Alors que l'Europe gagne tellement d'espace médiatique, nous avons pensé qu'il valait peut-être la peine d'attirer l'attention du lecteur sur les données publiées aujourd'hui aux États-Unis qui auraient pu être négligées - qui étaient malheureusement plutôt sombres.
L'indice officiel des directeurs d'achat (PMI) est tombé à 50.4 le mois dernier contre 53.3 en avril, selon la Fédération chinoise de la logistique et des achats.
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Euro dollar:
EURUSD (1.2349) Le dollar américain a augmenté par rapport à l'euro alors que les investisseurs cherchent à se mettre à l'abri des craintes que la Grèce, criblée de dettes, ne quitte la zone euro et que les problèmes bancaires de l'Espagne nécessitent un sauvetage international.
L'euro a atteint un nouveau plus bas de 23 mois à 1.2337 $ US, avant de se redresser pour s'échanger à 1.2361 $ US, contre 1.2366 $ US à la même heure mercredi.
La grande livre britannique
GBPUSD (1.5376) La livre sterling est tombée à son plus bas niveau depuis quatre mois par rapport au dollar alors que les inquiétudes concernant l'ampleur des problèmes de l'Espagne et les risques qu'elle pourrait avoir à chercher une aide extérieure pour renflouer ses banques ont poussé les investisseurs vers des actifs plus sûrs.
Les traders ont également signalé des ventes de livres sterling liées à la fin du mois, en particulier contre l'euro. Cependant, il devrait reprendre sa récente hausse par rapport à l'euro prochainement, les investisseurs cherchant des alternatives aux actifs de la zone euro.
La livre sterling a chuté de 0.6% par rapport au dollar à un minimum de 1.5360 $, son plus faible depuis la mi-janvier. D'autres pertes le verraient se diriger vers le creux de 1.5234 $ du début janvier.
Les analystes ont déclaré que bien que la livre sterling soit susceptible d'être principalement tirée par des événements ailleurs, tout indice que la Banque d'Angleterre pourrait recourir à un assouplissement quantitatif plus important pourrait peser davantage sur la devise britannique.
Le sous-gouverneur de la Banque d'Angleterre, Charlie Bean, a déclaré jeudi que la BoE avait la possibilité d'acquérir davantage d'actifs, bien que de récents commentaires d'autres décideurs suggèrent que la banque est toujours divisée sur la question.
L'euro a augmenté de 0.5% à 80.29 pence, se remettant d'un creux de deux semaines à 79.71 pence frappé mercredi.
Malgré le rebond, il a été jugé vulnérable à la vente. Cela pourrait le voir tester à nouveau le creux de 79.505 atteint plus tôt ce mois-ci, son plus bas depuis novembre 2008.
Monnaie d'Asie et du Pacifique
USDJPY (78.43) La devise européenne a chuté par rapport au yen japonais, à 96.82 ¥ contre 97.76 ¥ la veille. Auparavant, il avait chuté à 96.51 ¥, son plus bas niveau depuis décembre 2000.
Le dollar américain s'est également affaibli par rapport au yen, à 78.33 ¥ contre 79.06 ¥ mercredi soir.
L'euro a été l'une des monnaies les moins performantes du mois de mai, ayant perdu près de 7.0% de sa valeur par rapport au billet vert et plus de 9.0% par rapport au yen.
Or
Or (1555.65) a légèrement baissé, les investisseurs ayant pondéré les données manufacturières plus faibles par rapport au dollar américain plus faible.
Le contrat le plus activement négocié, pour la livraison en août, a chuté de 1.50 $ US, ou 0.1 pour cent, pour s'établir à 1,564.20 XNUMX $ l'once troy.
Huile brute
Les prix du pétrole brut (86.20) ont plongé à de nouveaux creux de sept mois, en raison de la faiblesse des données aux États-Unis et du rallye du dollar contre l'euro au milieu des craintes d'un éventuel sauvetage de l'Espagne, selon les concessionnaires.
Le principal contrat de New York, le brut West Texas Intermediate pour livraison en juillet, a chuté de 1.29 $ US à 85.53 $ US le baril jeudi, son plus bas niveau depuis le 20 octobre.
À Londres, le brut Brent de la mer du Nord pour juillet a chuté de 1.60 $ US pour s'établir à 101.87 $ US le baril.
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