Revue de marché 2 juillet 2012
Les marchés européens seront obsédés par les conséquences du sommet de l'UE et la manière dont il se joue dans les décisions clés des banques centrales. La BCE devrait réduire de 25 à 50 points de base jeudi, et la BoE devrait augmenter l'échelle de son programme d'achat d'actifs de 50 à 375 milliards de livres sterling. Il n'y a pas non plus de chaussures et dépendent au moins en partie des influences soutenues du marché du Sommet. La Riksbank suédoise devrait continuer de marquer une pause à 1.5%. La question est de savoir comment jouer les perspectives intermédiaires d'objectifs lâches entourant les réformes structurelles à long terme parallèlement aux mesures matérielles qui ont déjà été annoncées. Celles-ci incluent l'abandon de la subordination des seniors; la recapitalisation directe des banques par le FESF après la mise en place d'un superviseur unique et l'utilisation d'outils d'intervention sur les marchés primaire et secondaire, qui en soi est tout sauf nouvelle.
Les marchés mondiaux ont bondi vendredi à la nouvelle du plan «grand court terme» qui doit entrer en vigueur le 9 juillet.
Avec peu ou pas d'attentes du sommet de l'UE, les marchés ont été surpris.
Les détails publiés sont:
1. Une proposition pour un contrôleur bancaire unique (y compris la BCE).
2. Une fois qu'un contrôleur bancaire unique est établi, le MES pourrait avoir la possibilité de recapitaliser directement les banques.
3. Les cas similaires à l'Irlande seront traités de la même manière.
4. Le FESF sera utilisé jusqu'à ce que le MES devienne disponible.
5. Les prêts du FESF seront ensuite transférés au MES sans aucune ancienneté (le MES tel qu'il est actuellement structuré a l'ancienneté).
6. Un engagement fort à faire ce qui est nécessaire.
7. Ce qui précède doit être mis en œuvre d'ici le 9 juillet 2012.
* Il y a également eu une réitération du pacte de croissance de 130 milliards d'euros que le gang des 4 avait accepté vendredi dernier
EURUSD (1.2660) a bondi de plus de 2 cents sur les nouvelles du sommet de l'UE et l'indice du dollar est tombé en dessous de 82.00 et l'euro a continué de grimper tout au long de la journée alors que les investisseurs cherchaient plus de risque que l'USD s'affaiblissait.
GBPUSD (1.5700) La livre sterling a pu prendre de l'élan face à la faiblesse des États-Unis, alors que les marchés mondiaux ont salué les résultats du sommet de l'UE. Alors que les investisseurs se tournent vers d'autres actifs, la baisse du dollar a vu la livre comme un bienfaiteur.
Monnaie d'Asie et du Pacifique
USDJPY (79.80) Le Japon a publié ses données mensuelles sur l'éco, dans un sac mélangé, mais les investisseurs soulagés du plan dans l'UE, ils sont passés à des actifs à risque plus élevé, et même avec la faiblesse de l'USD, le dollar a pu gagner sur le yen mais est resté en une gamme étroite.
Or
Or (1605.00) a retrouvé sa mystique en dépassant le niveau de 1600 vendredi pour terminer le mois bien plus haut que prévu. L'or a grimpé de près de 50.00 au cours de la journée, les investisseurs saluant la bonne nouvelle de Bruxelles.
Huile brute
Pétrole brut (81.00) a fait un bond sur les plans de l'UE, ce qui a affaibli le billet vert, ouvrant le jeu idéal pour les investisseurs, achetant du brut à un plus bas récent, avec une faible valeur de l'USD. Le 1er juillet 2012 est la date de début de l'embargo pétrolier iranien et les marchés craignent que les choses ne s'améliorent un peu avec l'Iran, mais pour l'instant tout va bien.
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