Faisons la fête comme si c'était 19,999 XNUMX.
À un moment donné, lors de la séance de négociation de New York le vendredi 6 janvier, le DJIA a atteint son point culminant historique, atteignant 19,999 20,000, juste un point de moins que le «manche» critique de 100 6 psyché. Le FTSE 7,210 du Royaume-Uni a imprimé plusieurs records au cours de la semaine se terminant le XNUMX janvier, terminant la semaine à XNUMX.
De nombreux économistes, interrogés, laissent entendre que le rebond des élections post-présidentielles s'estompera après l'inauguration le 20 janvier. Beaucoup prédisent également que la récente hausse des marchés boursiers britanniques diminuera (avec la livre sterling), une fois que les projets de Brexit seront finalement publiés par le gouvernement britannique. Cependant, de nombreux analystes et économistes ont une vision contraire.
Malgré de nombreuses inquiétudes, en termes de mesures traditionnelles de la valeur des marchés boursiers pour atteindre des niveaux alarmants, il ne semble pas y avoir de niveau de résistance majeur, ni d'événement de cygne noir à l'horizon, qui pourrait provoquer une vente soudaine. Cependant, nous devons rester vigilants sur le fait que les événements du cygne noir (de par leur nature même) sont rarement prédits dans le courant dominant.
Le ratio P / E actuel du FTSE 100 du Royaume-Uni est d'environ 34, la moyenne historique est de 15. Le ratio P / E est mieux décrit comme un ratio du cours de l'action d'une société par rapport à son bénéfice par action. Comme son nom l'indique, pour calculer le P / E, il vous suffit de prendre le cours actuel de l'action d'une entreprise et de le diviser par son bénéfice par action (BPA): Ratio P / E = Valeur marchande par action. Bénéfice par action (BPA). Par conséquent, le principal indice du Royaume-Uni évalue techniquement de nombreuses entreprises à deux fois leur niveau historique.
De nombreux analystes utilisent le «Case Schiller Ratio» pour mesurer l'indice USA Standard & Poor's (le SPX 500). Désigné comme «CAPE», il signifie; le ratio cours / bénéfice ajusté aux variations cycliques couvrant les 10 dernières années. Le ratio actuel est de 28.16, le niveau médian est de 16.05. Le point le plus élevé enregistré était en décembre 1999 à 44.19, le niveau le plus bas enregistré était de 4.78 en décembre 1920. On pourrait en déduire que les marchés américains ont encore beaucoup de marge de manœuvre pour se relever; pour culminer au niveau extrême observé avant le crash dot com de 1999-2000. Alternativement, les investisseurs et les analystes pourraient en déduire que les valeurs SPX sont actuellement surévaluées de 42% par rapport au niveau médian.
Un problème sur lequel la plupart des analystes et des économistes sont unis, c'est de savoir comment ces records ont été atteints; non pas par la performance des maisons de disques, mais par des taux de financement extrêmement bas, permettant aux grandes sociétés cotées de s'engager à racheter leurs propres actions, afin d'augmenter le cours de l'action et d'augmenter les dividendes.
Par exemple, les entreprises américaines ont dépensé environ 2.5 billions de dollars au cours des six dernières années dans de telles pratiques. Incidemment, une telle procédure aurait été qualifiée de «délit d'initié» en 1982. Cela a changé lorsque la Securities and Exchange Commission a adopté la règle 10b-18, qui a ouvert les portes aux entreprises pour commencer à racheter leurs propres actions en masse. Quant à savoir si cette pratique peut ou non se poursuivre, si les taux de base américains atteignent une supposée `` normalité '' de 3% d'ici la fin de 2018, il est très peu probable.
Le dollar, en tandem avec les marchés boursiers américains, a connu un boom post-présidentiel substantiel, notamment à la suite de la réunion du FOMC de décembre, au cours de laquelle une hausse du taux de base de 0.25% a été annoncée. L'euro est proche de la parité avec le dollar, tandis que la livre sterling a chuté d'environ 20% par rapport à l'USD, depuis la décision référendaire sur le Brexit du 23 juin. Et le yen a baissé d'environ 17% par rapport au dollar, depuis août 2016.
Événements du calendrier économique à noter pour le 9 janvier 2016, toutes les heures indiquées sont celles de Londres.
07h00, la monnaie a effectué l'EUR. Production industrielle allemande. La prévision est que le taux de prévision industrielle de l'Allemagne a augmenté à 1.9% pour le mois de novembre, contre 1.2% auparavant.
07h00, la monnaie a effectué l'EUR. Balance commerciale allemande (euros) (NOV). L'Allemagne est assez unique parmi les principales nations industrielles du G10, en affichant des balances commerciales positives; ils exportent plus qu'ils n'importent. La prévision pour novembre est de 20.3 milliards d'euros, contre 19.3 milliards d'euros précédemment.
09h30, la monnaie a effectué l'EUR. Confiance des investisseurs Sentix de la zone euro (JAN). L'estimation des économistes interrogés est pour une lecture de 12.8, en hausse par rapport à la lecture de décembre précédente de 10.
10h00, la monnaie effectuait l'EUR. Taux de chômage de la zone euro (NOV). On s'attend à ce que le taux de chômage global de la zone euro soit resté statique à 9.8%.
20 h 00, devise effectuée USD. Crédit à la consommation. Les estimations suggèrent que le crédit à la consommation aux États-Unis aura augmenté, principalement en raison de facteurs saisonniers, de 18.400 16.018 milliards de dollars par rapport à la hausse de XNUMX XNUMX milliards de dollars le mois précédent.
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