L'or et l'argent et la crise de l'UE
Ce matin, les métaux de base se négocient de 0.4 à 1.6% en dehors de l'aluminium sur la plate-forme électronique LME. Les actions asiatiques se négocient également après avoir perdu les gains d'hier alors que le sauvetage de l'Espagne continue de s'estomper et que les inquiétudes de l'Italie et de la Grèce hantent le sentiment des investisseurs. Parmi les Asiatiques, l'assouplissement chinois aurait pu soutenir le marché du crédit intérieur et une poussée des prêts a également été observée, indiquant une demande future de métaux de base.
Même la production d'aluminium de la Chine a atteint un nouveau record mensuel en mai, indiquant une inélasticité de l'offre. Cependant, les bénéfices industriels ont diminué avec l'activité manufacturière. Dans le même ordre d'idées, Goldman Sachs et Société Générale ont réduit leurs prévisions de prix 2012 pour une gamme de métaux de base, soulignant les risques liés à la crise de la dette européenne. D'autres investisseurs craignaient davantage que l'Espagne doive endetter plus de dettes après avoir obtenu un fonds de sauvetage de la zone euro et que la monnaie partagée pourrait donc rester sous pression lors de la session d'aujourd'hui, étendant l'affaiblissement du pack de métaux. Du point de vue des données économiques, la production industrielle britannique restera probablement faible en raison de la baisse du PMI et même la production manufacturière pourrait baisser en raison d'une demande plus faible. Aux États-Unis, l'optimisme des petites entreprises pourrait encore diminuer à mesure que l'activité économique continue de s'affaiblir. La faiblesse du secteur du travail et de la fabrication n’a pas réussi à accroître la demande de produits industriels, y compris les métaux communs. En outre, les importations pourraient rester moins chères en raison du manque de demande, tandis que le budget mensuel pourrait encore diminuer, indiquant une reprise plus lente et affaiblir les marchés financiers. Sur notre front intérieur, la baisse pourrait rester plafonnée car la roupie pourrait continuer à se déprécier par rapport au billet vert. Dans l'ensemble, nous prévoyons que les métaux de base resteront faibles au cours de la séance d'aujourd'hui en raison de la faiblesse des actions et des publications économiques associées à des préoccupations européennes accrues.
Les prix des contrats à terme sur l'or ont inversé les gains, les actions asiatiques ayant reculé lors du rallye de secours sur l'euphorie de l'accord espagnol, ouvrant la voie à l'incertitude sur les détails. La même chose se serait reflétée en Euro alors que l'attention se tournait désormais vers l'Italie et la réélection de la Grèce le 17 juin. L'optimisme éphémère serait donc susceptible de prolonger les anticipations et qui pourrait maintenir l'or sous pression pour la journée. Étant donné que le prêt convenu augmentera le passif et augmentera ainsi le ratio de la dette au PIB, le coût d'emprunt élevé laisserait les agences de notation pour une nouvelle gradation. L'impact pourrait être très bien vu sur une hausse de 25 points de base des rendements obligataires espagnols à 10 ans à 6.5%. Cela aurait renouvelé la détresse du marché pour la capacité du pays à payer le fardeau immédiatement après le sauvetage. Par conséquent, l'euro est toujours exposé à un risque baissier important qui pourrait entraîner l'or dans la course. Du point de vue des données économiques, l'optimisme des petites entreprises américaines peut ne pas sembler décent après que la mauvaise image du secteur du travail ait pu peser sur le sentiment et les habitudes de dépenses des entreprises. Le déficit budgétaire mensuel peut également se creuser, même si les entrées de trésorerie ces derniers temps pourraient en limiter l'ampleur. Tout cela pourrait indiquer un impact mitigé sur le dollar. Dit ci-dessus, nous nous attendons à ce que l'or reste faible pour la journée et nous recommandons donc de rester court pour le métal de niveaux plus élevés.
Les avoirs dans le SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, s'élevaient à 1,274.79 11 tonnes au XNUMX juin et restent inchangés par rapport au jour ouvrable précédent.
La production nationale d'or au cours des quatre premiers mois a augmenté de 6.13% sur un an pour atteindre 109.6 tonnes, a rapporté lundi le China News Service, citant des chiffres du ministère de l'Information et de la Technologie. Le bénéfice combiné des producteurs d'or pour la période p [a augmenté de 8.77 pour cent à 8.88 milliards de yuans (1.39 milliard de dollars), selon le rapport. Rien qu'en avril, la production était de 28.8 tonnes et le bénéfice de 2.22 milliards de yuans, a-t-il déclaré, sans fournir de chiffres comparatifs.
Les prix à terme de l'argent ont également baissé au début de Globex. Les actions asiatiques ont dérivé à la baisse, compensant le rallye induit par l'optimisme du plan de sauvetage espagnol, mais sont restées de courte durée. L'incertitude sur les détails de l'opération aurait maintenu le marché sous tension et sapé l'appétit pour le risque. Les inquiétudes renouvelées concernant l'Italie et les anticipations sur la réélection de la Grèce auraient augmenté la pression sur la monnaie des 17 blocs. Une hausse probable du ratio dette / PIB laisserait plus d'espace aux agences de notation pour une gradation plus basse.
Par conséquent, l'euro est exposé à davantage de baisse et à la faiblesse des actions également pour maintenir l'argent sous pression pour la journée. Comme discuté dans les perspectives de l'or, les publications économiques américaines peuvent donner une image de mélange pour le dollar mais une faiblesse probable de l'euro serait un facteur de pression pour le métal. Par conséquent, nous vous recommandons de rester court pour le métal pour la journée.
Les avoirs dans le plus grand fonds négocié en bourse au monde, iShares Silver Trust, sont passés à 9669.08 tonnes au 11 juin, sans changement par rapport au jour ouvrable précédent.
Le ratio Or / Argent s'est amélioré hier à 55.83 et devrait rester en mode ascendant étant donné que la frette du marché mettrait davantage l'argent sous pression que l'or. Les actions et la faiblesse industrielle peuvent être stressantes.
« Les craintes et les inquiétudes des investisseurs demeurent Revue de marché 13 juin 2012 »
