L'accent sera mis sur Mario Draghi jeudi, lorsqu'il fera une déclaration concernant la politique monétaire de la BCE, après la révélation de la décision sur les taux d'intérêt.
Le jeudi 25 janvier, à 12h45 heure du Royaume-Uni (GMT), la Banque centrale de la zone euro, la BCE, annoncera sa dernière décision concernant le taux d'intérêt de la zone euro. Peu de temps après (à 13h30), Mario Draghi, le président de la BCE, tiendra une conférence de presse à Francfort, pour exposer les raisons de cette décision. Il fera également une déclaration sur la politique monétaire de la BCE, couvrant deux aspects principaux, premièrement; le potentiel de réduction supplémentaire de l'APP (programme d'achat d'actifs). En deuxième; quand le moment est venu de commencer à augmenter le taux d'intérêt de la ZE, à partir de son taux actuel de 0.00%.
Le consensus largement répandu, recueilli auprès des économistes interrogés par Reuters et Bloomberg, est pour aucun changement par rapport au taux actuel de 0.00%, le taux de dépôt devant être maintenu à -0.40%. Cependant, c'est la conférence de Mario Draghi qui sera probablement l'objectif principal. La BCE a commencé à réduire l'APP en 2017, réduisant les mesures de relance de 60 à 30 milliards d'euros par mois. La suggestion initiale de la BCE, une fois que le taper a été invoqué, impliquait la fin du programme de relance d'ici septembre 2018. Les analystes sont unanimes pour dire que; ce n'est qu'à la fin de l'APP que la banque centrale se tournera vers une éventuelle hausse potentielle des taux.
Le bon sens, la vision pragmatique, serait d'analyser le retrait progressif du stimulus, avant de remonter les taux. Avec une inflation à 1.4% et un niveau de 2% exprimé par la BCE comme niveau cible, la banque centrale pourrait être justifiée de déclarer qu'elle dispose encore de suffisamment de marge de manœuvre et de marge de manœuvre pour maintenir le programme de relance en vie, au-delà de son horizon initial .
L'EUR / USD a augmenté d'environ 15% en 2017, la principale paire de devises est en hausse d'env. 2% en 2018, de nombreux analystes citent 1.230 comme un niveau clé auquel la BCE considère que l'euro est à la bonne valeur, au-dessus de cela pourrait représenter un obstacle à long terme au succès manufacturier et exportateur de la zone euro. Bien que les importations, y compris l'énergie, soient par conséquent moins chères.
Alors que divers faucons politiques de la BCE au sein du comité, tels que; Jens Weidmann et Ardo Hansson, ont appelé à un resserrement de la politique monétaire au premier semestre 2018, d'autres responsables de la BCE ont récemment exprimé leurs inquiétudes quant au fait que la BCE continuera à adopter une approche prudente et à adapter sa politique de manière réactive, par opposition à pro - base active. Le vice-président de la BCE, Vitor Constancio, a exprimé ses inquiétudes la semaine dernière face aux «mouvements brusques de l'euro, qui ne reflètent pas les changements des fondamentaux». Le membre du Conseil des gouverneurs, Ewald Nowotny, a récemment déclaré que la récente appréciation de l'euro n'était «pas utile» pour l'économie de la zone euro. La BCE n'a pas d'objectif de taux de change pour l'EUR / USD, cependant, Nowotny a insisté sur le fait que la banque centrale surveillerait les développements.
En termes simples; Mario Draghi, en tant que point focal de la politique de la BCE et porte-parole du forward guidance, peut être d'avis que l'euro est bien positionné par rapport à ses principaux pairs et que la réduction initiale de l'APP a bien fonctionné; n'entraînant aucune modification dramatique de la valeur de la monnaie, ni de préjudice à la performance économique de la ZE. Par conséquent, ses prévisions à la conférence et la déclaration de politique monétaire seront probablement neutres, par opposition à conciliantes ou bellicistes.
INDICATEURS ÉCONOMIQUES CLÉS POUR LA ZONE EURO
- PIB en glissement annuel 2.6%.
- Taux d'intérêt 0.00%.
- Inflation 1.4%.
- Taux de chômage 8.7%.
- Croissance des salaires 1.6%.
- Dette / PIB 89.2%.
- PMI composite 58.6.
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