VIIKOTTAVA MARKKINAKATKAISU 7/12 - 11/12 | USD: n poisto pandemian aikana on tarina, joka tarvitsee enemmän altistumista
Useat tekijät hallitsivat 4. joulukuuta päättynyttä kauppaviikkoa. Covid ja rokotteiden, Brexitin, Trumpin hallinnon kuolevien hiillosten optimismi sekä keskuspankkien ja hallitusten elvytyskeskustelut. Nämä ovat jatkuvia makrotaloudellisia kysymyksiä, jotka todennäköisesti sanelevat trendit ja mallit, joita näemme valuuttakaavioissamme ja aikatauluissa tulevina päivinä ja viikkoina.
Covidin vaikutus osakemarkkinoihin
Viikon aikana kehittyneestä rokotteiden euforiasta huolimatta eri hallitukset kamppailevat haasteena jakaa rokotteet vaikuttamatta tehoon. Pfizerin lääke on tehokas vain -70 ° C: ssa, joten tällaisen testaamattoman lääkkeen kuljettaminen toimitusketjun läpi, kunnes se saavuttaa jonkun käsivarren, edustaa logistiikkatehtävää, jota ei ole koskaan tehty. Emme myöskään tiedä, estääkö rokote oireettoman siirron tai kuinka kauan se kestää.
USA on viime päivien aikana rekisteröinyt lähes 3,000 kuolemantapausta ja 200,000 450 positiivista tapausta joka päivä, ja asiantuntijat ennustavat, että nämä luvut pahenevat, ellei USA hyväksy yhtenäistä pakollista naamareiden käytäntöä. Ilman tätä toimenpidettä maalla on yli 1 100 kuolemaa maaliskuun XNUMX. päivään mennessä John Hopkinin yliopiston ennusteen mukaan. Joe Biden ehdottaa XNUMX päivän naamio-käytäntöä virkaanastumisensa jälkeen.
Huolimatta Covidin kuolemasta ja ennätyskorkeasta tapausten määrästä, USA: n osakeindeksit ovat edenneet ennätyskorkealle. Ei ole mysteeri, miksi Wall Street kukoistaa, kun Main Street romahtaa; finanssipoliittiset ja rahalliset kannustimet lukkiutuneet markkinoihin. Ei ole todisteita valumisesta; XNUMX miljoonaa amerikkalaista aikuista saa tällä hetkellä työttömyysturvaa, mutta markkinat ovat ennätykselliset.
USD-laskussa ei näytä olevan loppua
Yhdysvaltain dollari on laskenut dramaattisesti viime viikkoina. Sekä Trumpin hallinto että tuleva Bidenin hallinto eivät todennäköisesti käsittele tätä ongelmaa.
Heikommalla dollarilla on yksi kriittinen etu; se tekee viennistä halvempaa, kääntöpuoli on inflaation nousu, mutta ZIRP (nollakorkopolitiikka) -ympäristössä inflaatio on pidettävä kurissa.
Romahtava dollari on väistämätön seuraus biljoonien dollareiden arvoisista ärsykkeistä, joita Fed ja USA: n hallitus ovat antaneet elvyttää Covidin pahoinpideltua taloutta. Jos kongressi ja senaatti vihdoin hyväksyvät uuden stimulaatioerän tulevan viikon aikana, voimme odottaa dollarin pysyvän heikkona.
Lontoon kaupankäynnin aikana perjantaiaamuna dollari-indeksi (DXY) kävi kauppaa lähellä tasoa 90.64: ssä. Kun pidät mielessä, että indeksi on ollut lähellä 100-asemaa viime vuosina, romahduksesta tulee mitattava. DXY on laskenut lähes -6% vuoteen mennessä ja laskenut -1.29% viikoittain.
USD-arvo suhteessa euroon mittaa myös halua hallita dollareita. Ja on syytä huomata, että EKP harjoittaa ZIRP- ja NIRP-politiikkoja, joiden ei pitäisi merkitä euroa turvapaikan vaihtoehtona. EUR / USD kävi kauppaa 0.13% aamuistunnossa; se on noussut 2.93% kuukausittain ja 8.89% vuosi tähän mennessä.
Vaihdetuimmalla valuuttaparilla kaupankäynnin arvo on 1.216 tasolla, jota ei ole nähty huhti-toukokuussa 2018. Päivittäisessä kaaviossa havaitaan suuntaus marraskuun lopusta lähtien, ja swing-kauppiaiden on seurattava tilannetta huolellisesti ehkä säätämällä heidän peräkkäin pysähtyy varmistaakseen, että ne pankkivat prosenttiosuuden voitoista.
Lähestyvä Brexit ei ole vielä saavuttanut punnan arvoa
Yhdistynyt kuningaskunta on nyt 27 päivän päässä poistumisesta 27 maan EU-kaupparyhmästä, ja vaikka Ison-Britannian hallitus ajaa viime hetken kasvoja säästävää propagandaa, on selvä tosiasia; Yhdistynyt kuningaskunta menettää pääsyn sisämarkkinoille. Ihmiset, tavarat, raha ja palvelut eivät enää voi liikkua kitkattomasti ja ilman tariffeja.
Analyytikoiden ja markkinoiden kommentaattoreiden on otettava katseensa pois kaaviosta ja ymmärrettävä käytännön kaaos, joka syntyy 1. tammikuuta. Yhdistynyt kuningaskunta on 80-prosenttisesti palveluihin perustuva talous ja seitsemän meripeninkulman kuorma-autojen takaisinotot Yhdistyneen kuningaskunnan satamissa keskittyvät mieliin. Jo kuljetusliikkeet kertovat yleisölle odottavan tyhjiä hyllyjä supermarketeissa.
Dollarin heikkous kautta linjan on ollut suotuisa GBP: lle; punta on noussut jyrkästi Yhdysvaltain dollariin verrattuna kahdesta syystä; dollarin heikkous ja Brexit-optimismi. USD: n lasku viime viikkoina on todennäköisesti peitellyt GBP: n ympärillä olevaa epävarmuutta.
Lontoon istunnossa 4. joulukuuta GBP / USD kävi kauppaa -0.25% sen jälkeen, kun molemmat Brexit-neuvottelutiimit antoivat lausuntoja, joiden mukaan neuvottelut romahtivat.
Ison-Britannian joukkue on tarkoituksellisesti keskittynyt kalastukseen, jonka osuus teollisuudesta on alle 0.1% Ison-Britannian BKT: sta. Merenkysymys herättää kansallismielisyyttä ja isänmaallisuutta niiden brittien keskuudessa, jotka lukevat vähemmän aivojulkaisuja.
GBP / USD on noussut 2.45% kuukausittain ja 2.40% vuosi vuodelta. Nykyinen hinta on jonkin verran etäisyyttä USD: n ja GBP: n välisestä pariteetista. Monet analyytikot ennustivat luottavaisesti tällä kertaa viime vuonna. Mustan joutsenen pandemialla on ollut monia odottamattomia ja tahattomia seurauksia.
Sterling on rekisteröinyt voittoja euroon verrattuna vuoden 2020 aikana, ja varhaisessa istunnossa valuuttaparien EUR / GBP vaihtokurssi oli 0.905 0.33% ja uhkasi rikkoa R1. EUR / GBP on noussut 6.36% vuoteen mennessä. Tämä nousu yhdistettynä antipodean valuuttoihin NZD ja AUD ovat myös nousussa puntaa vastaan, osoittaa yleistä heikkoa tunnelmaa ja hermostuneisuutta pitää Ison-Britannian puntia. Punta on myös laskenut -2.31% jeniin verrattuna vuoden 2020 aikana.
Kulta on loistanut turvasatamana vuoden 2020 aikana
Jopa fysiikan tohtorintutkinnon suorittaneet kamppailevat selittääkseen, miksi osakemarkkinat ovat nousseet Yhdysvalloissa ja muissa maissa ennätyskorkeiksi, kun taas turvapaikoilla, kuten Sveitsin frangilla, Japanin jenillä ja jalometallilla, on ollut merkittävä nousu.
Kulta on noussut 20% vuoteen mennessä ja hopea 34.20%. Hopea on liukastunut tutkan alle. Kun Covid-pandemian alkuperäiset vaikutukset tuhosivat markkinoita maaliskuussa ja huhtikuussa, fyysistä hopeaa oli vaikea saada.
Piensijoittajille oli täysin järkevää, että PM: n hankkiminen digitaalisella / virtuaalisella tavalla tarkoittaa sen ostamista fyysisessä muodossa. Unsia hopeaa on alle 25 dollaria, unssi kultaa on 1840 dollaria. Se on yksinkertainen valinta monille pienille (mutta peitetyille) sijoittajille, jotka menettivät luottamuksensa hallituksiin ja rahan tarjontaan.
Ensi viikon talouskalenterin tapahtumat nousevat
Elinkeinonharjoittajien tulisi seurata kaikkia edellä mainittuja makrotaloudellisia ja poliittisia kysymyksiä ensi viikolla kalenterissa lueteltujen tiedotteiden ja ilmoitusten lisäksi. Oletetaan, että Yhdysvaltain hallitus ei voi hyväksyä lisää finanssipoliittisia elvytystoimia ja jos Covid-tapaukset ja kuolemat nousevat kansainvälisesti ja jos Brexi-asioita ei voida ratkaista. Siinä tapauksessa USD, GBP ja EUR vaikuttavat.
Kalenteritietojulkaisuilla ja -tapahtumilla on kuitenkin edelleen voimaa siirtää valuuttamarkkinoita, ja ensi viikolla on ajoitettu joitain jännittäviä tapahtumia.
Saksan ZEW-tunnuslukemat julkaistaan tiistaina 8. joulukuuta. Ennuste on laskussa, mikä saattaa osoittaa, että Saksan sektorit tuntevat edelleen Covidiin liittyvän taantuman vaikutuksen.
Kanada ilmoittaa korkopäätöksensä keskiviikkona 9. ja ennuste ei muutu. CAD on noussut 1.67% dollaria vastaan viimeisen viikon aikana. Jos BoC alentaa korkoa 0.25 prosentista 0.00 prosenttiin, nämä voitot voivat joutua paineen alle. Torstaina UK ONS julkaisee viimeisimmät BKT-tiedot. Reutersin ennusteen mukaan se laskee edellisen kuukauden rekisteröidystä yhden prosentin kasvusta. QoQ-lukeman ennustetaan myös laskevan Q1: n 15.5 prosentista. EKP paljastaa myös korkopäätöksensä; lainan koron ennustetaan pysyvän 2 prosentissa, talletuskorkon ollessa negatiivinen -0.00 prosentissa. Ei ole mitään ehdotusta siitä, että EKP ottaisi Covid-kriisin tässä vaiheessa yleisen koron alle 0.25 prosentin.
« Yhdysvaltain osakeindeksien kauppa on lähellä ennätyskorkeutta dollarin laskun jatkuessa Goldman Sachsin analyytikko ennustaa USD: n laskevan vielä 6% vuoden 2021 aikana »
