EUR / USD: n pään tai hännän tekeminen
Viime viikolla maailmanmarkkinoilla, myös valuuttamarkkinoilla, tapahtui melko merkittäviä hintakehityksiä. Tiedot olivat vain toissijaisia. Kaikki muutettiin ennen Kreikan tärkeimpiä vaaleja. Tätä äänestystä pidettiin suurelta osin EMU-hankkeen säilymisen keskeisenä virstanpylväänä.
Kun otetaan huomioon korkeat panokset, hintatoiminta useimmissa euromääräisissä korkoissa kehittyi kuitenkin huomattavasti.
Maanantaina EUR / USD-kauppiaat eivät tienneet, mitä korttia pelataan EMU: n johtajien lupauksen mukaisesti € 100B: n tueksi Espanjan pankkisektorille. Sopimus oli ensinnäkin poliittinen sitoumus eikä yksityiskohtainen ratkaisu Espanjan tai Euroopan pankkisektorin ongelmiin.
Aasian osakemarkkinoiden voitot ja euro / USD haihtuivat pian. Tämä ei ollut hyvä viikon alussa, jonka sanottiin olevan avain yhtenäisvaluutan säilymiselle. Jos Espanjan pankkisektorin EMU-suunnitelmalla oli tarkoitus osoittaa, että Euroopalla oli vahva palomuuri pysäyttääkseen Kreikasta tulevan tartunnan, suunnitelma ei selvästikään ollut saavuttanut tavoitettaan. EUR / USD sulki jopa viikon ensimmäisen kaupankäyntitapahtuman tappiolla.
Kuitenkin myöhemmin viikolla euro osoitti huomattavaa joustavuutta. Otsikot Kreikka ja Espanja eivät olleet kaukana myönteisistä, mutta ne eivät aiheuttaneet enää vahinkoa eurolle. Sijoittajat olivat ilmeisesti sijoitettuja melko huonoille uutisille. Vielä loppujen lopuksi viikon loppupuolella oli kaikenlaisia huhuja / otsikoita, joita suurimmat keskuspankit olivat valmiita tukemaan markkinoita, jos Kreikan vaalien jälkeen markkinat ovat turbulenssissa. Tämä teki sijoittajille varovaisuutta sijoittaa äärimmäisen lyhyeksi euroksi (tai lyhyeksi riskiksi). Samalla myös Yhdysvaltojen tiedot olivat kaukana vaikuttavista. Painopiste oli Euroopassa, mutta samalla spekuloitiin, että Fed on pakotettu ottamaan lisätoimia talouden tukemiseksi tämän viikon kokouksessa.
Tämä ei auttanut dollaria yleisesti. Heikko dollari ja euron varovainen lyhytvaikutus edesauttivat jopa EUR / USD: n saamista jonkin verran Kreikan vaaleihin.
Tänä viikonloppuna Kreikan vaaleissa Euroopan edunvalvonnasta tuli parlamentin suurin puolue. Eurooppalaisen hallituksen mahdollisuudet ovat nyt suuremmat kuin viime viikon lopussa. Tämä on tietenkin hyvä uutinen eurolle. EUR / USD toi 1.27-esteen väliaikaisesti Aasiassa maanantaiaamuna. Euforiaa ei kuitenkaan ollut.
Eurooppalaiset osakkeet avautuivat korkeammiksi, mutta pian niiden oli palautettava suurin osa varhaisista voitoista. EUR / USD palasi tasolle viime viikon lopusta.
Ensimmäisessä reaktiossa globaalit sijoittajat saattavat olla onnellisia siitä, että jonkinlainen Armageddon on vältetty. Tämä voi olla lyhyellä aikavälillä positiivinen riskille ja eurolle. Eurokriisi ei kuitenkaan ole ohi Kreikan vaalien jälkeen. Uuden Kreikan hallituksen (jos se voidaan perustaa lähitulevaisuudessa) on neuvoteltava uudestaan realistinen ja toimiva uusi avustuspaketti Euroopan kanssa. Tämä ei ole helppoa, koska useimmat Euroopan johtajat ovat äskettäin ilmoittaneet haluavansa Kreikan pysyvän kiinni nykyisestä ohjelmasta. Tämä ei ole mikään (poliittinen) vaihtoehto, ei myöskään Kreikan EMU-kannattajille. Joten markkinat tulevat pian siihen tulokseen, että tärkeä riski on vältetty, mutta useat tapahtumariskit ovat edelleen rivissä. Kreikan vaalien tulos saattaa myös väliaikaisesti rajoittaa tartuntariskiä Espanjan ja Italian kaltaisille. Näiden maiden rakenteelliset kysymykset eivät kuitenkaan ole syrjässä.
Tämän viikon alussa markkinat seuraavat tarkasti G20-kokousta Meksikossa. IMF saattaa tulla lähemmäs yhteisymmärrystä rahaston uudistamisesta ja korkeammasta sotarinnasta. Tämä on myönteistä, mutta se ei ole vielä uskottava, koordinoitu lähestymistapa globaalin / Euroopan velkakriisin ratkaisemiseen.
