EKP aloittaa aggressiivisen kiristyksen suosien Euro Bullsia
Valuutta-alueella odotetaan kuun loppua. Eilinen Yhdysvaltain viikonloppu mukaan lukien, kokonaisvirrat olivat alhaiset Aasian ja Lontoon aikoina, mutta eurossa nähtiin ostotrendi Espanjan ja Saksan inflaatiotietojen seurauksena.
Kauppayhteisön keskusteluissa keskityttiin pääasiassa viime viikon asioihin eli Euroopan keskuspankin politiikan kiristämiseen ja dollarin heikkenemiseen. Meillä on mielenkiintoisia istuntoja ennen ensi viikon rahapoliittista päätöstä, EKP:n päivitettyjä kasvu- ja inflaatioennusteita sekä Euroopan keskuspankin pääjohtajan Christine Lagarden lisäohjeita.
Toukokuun lopun virtojen odotettiin tukevan dollaria, ja näimme jonkin verran tukea viime viikolla. Eräs pankkien välinen kauppias kertoi minulle, että he eivät odota paljon virtaa tällä rintamalla tänään, varsinkin kun Yhdysvaltain osakkeet ovat nousseet viime aikoina. Tämä puolestaan kertoo minulle, että eurolla on tilaa kasvaa edelleen.
Kyse on EKP:n epäsymmetriasta. Käteiskauppiaille 50 peruspisteen nousun todennäköisyys heinäkuussa on lähes sama kuin 25 peruspisteen nousu. Pääekonomisti Philip Lane sanoi eilen, että rahapolitiikan normalisoituminen tapahtuisi asteittain ja että "perusvauhti on 25 peruspisteen nousu heinä- ja syyskuun kokouksiin". Se on selvä lausunto, mutta se jättää tilaa lisäparannukselle, kuten Lagarden viimeaikaiset kommentit. Ja koska Lane kuuluu EKP:n neuvoston maltilliseen leiriin, tätä voidaan yleensä pitää haukkamaisena lausumana.
Valuuttakauppiaat näkevät optiomarkkinoilla, toteutuuko historiallinen 50 peruspisteen muutos. Euron heilahtelu eroaa edelleen dollarin eduksi, mutta yhteisvaluutan osalta paljon vähemmän laskutasolla kuin toukokuun puolivälissä. Jos näemme edelleen uudelleenhinnoittelun ja nousevan eurokurssin nousun, sitä voidaan pitää vahvana merkkinä siitä, että kauppiaat odottavat EKP:n näkemyksiä ja suurta puolen prosenttiyksikön nousun riskiä syyskuuhun mennessä.
Yhdysvaltain ja Saksan välinen korkoero kaventuu edelleen, kun taas keskipitkän aikavälin inflaatio-odotukset ovat merkinneet euroalueen lyhyen aikavälin pohjaa. Euro-dollari-erojen ja EU:n ja Yhdysvaltojen välisten swap-sopimusten analyysi 1-2 vuoden kuluttua osoittaa, että suunnitteilla voi olla siirtyminen kohti 1.13 dollaria. Muutaman ison ”mutta” kanssa: miten Covidin tilanne kehittyy Kiinassa ja tuleeko Ukrainan sotilaallisesta konfliktista taas iso este. Toistaiseksi nousu 55 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle puhuu ensimmäistä kertaa helmikuun jälkeen uutisista, että EU:n johtajat ovat sopineet Venäjän öljyn osittaisesta kiellosta, mikä tasoittaa tietä Moskovan rankaisemiseen tarkoitettujen kuudennen pakotteiden kierrolle, puhuu puolestaan. . Dollarin laskussa on jo vauhtia, mutta kuten viime viikolla totesimme, varo vääriä kassavirtoja kuukauden lopun kassavirtojen ja lomakauden aiheuttamien likviditeettileikkausten keskellä. Huomisesta alkaen voimme puhua jopa kausiluonteisuudesta.
« Yhdysvaltain dollari uhkaa lisätappioita Kuinka valita paras Forex-pari kauppaa varten? »
