Keskuspankkien sääntö
Keskuspankkien päätökset hallitsevat markkinoita tällä viikolla. Kuulemme FOMC: lta, RNZ: ltä ja BoJ: lta. FOMC: llä on tapa ravistaa markkinoita, ja olen varma, että he täyttävät maineensa tällä viikolla. BoJ: n odotetulla päätöksellä on merkittäviä vaikutuksia markkinoihin koko viikon, koska sijoittajat asettavat itsensä tulkintoihin pankin pääjohtajien kommenteista viime viikolla, kun hän sanoi, että pankki olisi erittäin mukava.
Liittovaltion avoimen markkinakomitean korkotiedotus on ensimmäinen tällä viikolla.
FOMC: n päättäjien välillä on selvä mielipide siitä, milloin Fedin pitäisi alkaa kiristää rahapolitiikkaa. Jotkut päättäjät ovat vaatineet irtautumista ja korotuksia jo tänä vuonna, kun taas pari komitean jäsentä katsoi, että politiikan mukauttamista olisi jatkettava vuoteen 2016. Joidenkin Yhdysvaltain viimeaikaisten taloustietojen alkaessa näkyä heikkouden merkkejä ja ennusteiden ennustavan hitaampaa Talouskasvun kannalta ei olisi yllättävää nähdä Fedin säilyttävän sovittavan virheen ja ilmaisevan varovaisen näkymän talouteen ja työmarkkinoihin, mutta pysähtymättä ilmoittamatta uudesta määrällisen keventämisen kierroksesta tässä kokouksessa.
QE3 ei kuitenkaan tule kokonaan pois kuvasta ja pysyy toteuttamiskelpoisena vaihtoehtona, varsinkin jos Yhdysvaltain taloustiedoissa satunnaisista pehmeistä paikoista tulee jatkuva trendi heikkenevistä taloudellisista olosuhteista, jotka kestävät ainakin pari kuukautta. Vaikka määrällinen lisähelpotus voi tulla vasta vuoden toisella puoliskolla tai yksinkertaisesti ei ollenkaan, Yhdysvaltain dollarin tuleva kohtalo riippuu edelleen QE3-odotuksista ja Fedin seuraavasta liikkeestä.
Seuraavaksi kuulemme Uuden-Seelannin varapankista. Koska inflaatiomittari on odotettua alhaisempi, maailmantalous hidastuu ja EU: n velkakriisi ei ole vielä ohi, Uuden-Seelannin keskuspankki ei kiirehdi aloittamaan korotuksia ja sen odotetaan pitävän viitekoron nykyisellä 2.50: llä % taso. RNZ yrittää ennakoida tulevaa RBA-muutosta ja tulkita myös 3. huhtikuuta tehtyä päätöstä.
Vasta perjantaina saamme Japanin keskuspankilta uutisia heidän korkopäätöksestään ja lausunnostaan. Kaikki odottavat Japanin keskuspankin ilmoittavan määrällisen keventämistoimintansa laajentamisesta, mutta kaikki eivät lyö vetoa pankista, joka nostaa inflaatiotavoitteensa 2 prosenttiin.
Tällainen siirto olisi järkevää, varsinkin kun helmikuussa QE: n lisääminen 1 prosentin inflaatiotavoitteeseen on osoittautunut tehokkaaksi välineeksi Japanin keskuspankin jenin heikentämiskampanjassa. Ottaen huomioon, että päätös omaisuuserien ostamisesta voidaan jo hinnoittaa, Japanin keskuspankin on annettava "järkytys ja kunnioitus" -tyyppinen ilmoitus saadakseen aikaan toisen merkittävän jenin heikkouden.
Jos näin ei tehdä, jeni voi nopeasti poistaa joitakin viimeaikaisista tappioistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja muihin suuriin valuuttoihin.
