Fedi lahtivõtmispoliitika, Greenback to Fly keset karmistamist
Pärast poolteist aastat kestnud nullintressimäära ja “trükipressi” poliitikat valmistub USA Föderaalreserv pidurit lööma.
USA keskpank kavatseb peagi kärpida varade tagasiostuprogrammi, mille kaudu on pandeemia algusest peale turgudele süstitud ligi 4 triljonit dollarit, mis tuleneb Föderaalreservi avaldusest pärast kolmapäevast kohtumist.
Olles hoidnud föderaalfondide intressimäära muutumatuna vahemikus 0–0.25% aastas, märgib FSR, et majandustegevus, tööhõive USA majanduses ja “suurenenud inflatsioon” on veelgi kasvanud.
Hinnakasvu prognoosi tõsteti 3.4% -lt 4.2% -le (tarbijakulude deflaatori põhjal) ja 3–3.7% -le baasinflatsiooni korral.
Kuigi majandus kasvab oodatust aeglasemalt (aastal 5.9% versus 7% eelmises prognoosis) ja tööpuudus on esialgsetest hinnangutest suurem (4.8% versus 4.5%), usub föderaalne avatud turukomitee (FOMC) varsti võib vaja minna varade ostmise aeglustamist, ”seisis väljaandes.
Nüüd pumpab Fed turgudele 120 miljardit dollarit kuus, ostes tagasi riigivõlakirju (80 miljardit dollarit) ja hüpoteekvõlakirju (40 miljardit dollarit). Kuid inflatsiooni kiire kiirenemine on jõudnud Reagani administratsiooni tasemele, mis muudab Ameerika juhtkonna jõudude vahekorda.
Kui septembris pooldas enamik FOMC liikmeid intressitõusu edasilükkamist aastani 2023, siis nüüd jagunevad hääled võrdselt. Samal ajal soovivad kolm 9-st kullist intressimäära kaks korda tõsta-kuni 0.5–0.75%.
Samuti on kiirenenud intressitrajektoor, kusjuures enamus Föderatsioonis pooldab 2023. aastaks nelja tõusu, kuigi kolm kuud tagasi hääletas suurem osa FOMC -st vaid kahel.
Samas on ajaloos rekordiks saanud nende arv, kes usuvad, et inflatsioon võib prognoosidest kaugemale minna - 12 komisjoni 18 esindajast.
QE kärpimine "võib toimuda järgmisel koosolekul" ja lõpeb "kusagil järgmise aasta keskel", pärast mida hakkab Fed intresse tõstma, ütles regulaatori juht Jerome Powell pressikonverentsil. Selle tulemusena nihkus USA -s intressitõusu prognoos aastani 2022, mis on võimas dollaritegur. ING analüütikute sõnul „eeldas turg, et Fed hakkab varade tagasiostmist vähendama, kuid samal ajal määrati see veel kaheks aastaks nullmääraga.”
Nüüd peavad investorid „ümber hindama” ja pank usub, et ootused võivad nihkuda mitte ühe, vaid isegi kahe tõusu kasuks. Esiteks langevad arengumaade kõrge tootlikkusega valuutad USA karmistamispoliitika rulli alla, hoiatab ING.
Idee odavalt laenata dollareid ja investeerida näiteks rubladesse 7% aastas kaotab järk-järgult oma atraktiivsuse: Ameerika valuuta kasumlikkus hakkab suurenema ja protsentuaalne erinevus, millega kaasnevad kaubavahetuse investorid fondide mäng hakkab kahanema.
Turg tervitas FRSi koosoleku tulemusi hämmeldunult: hüppeliselt hakkas dollariindeks ootamatult langema ning tõusis seejärel järsult uuesti üles ja kirjutas ümber kuu maksimumi - 93.51 punkti. Euro kurss USA dollari suhtes langes alla 1.17 ja murdis alates eelmise aasta novembrist peaaegu miinimumist.
« Igapäevane kõrge/madal kauplemisstrateegia: kas see on seda väärt? Kuidas karikat tuvastada ja sellega kaubelda ning kauplemismustreid käsitleda? »
