¿Seguirán los índices de renta variable estadounidenses alcanzando máximos históricos a expensas del dólar estadounidense?
Los mercados de acciones de EE. UU. Mantuvieron sus aumentos de desafío de la gravedad la semana pasada, ya que los índices DJIA, SPX y NASDAQ continuaron alcanzando niveles récord. Vale la pena señalar que el DJIA finalmente superó el nivel de 20,000 en enero de 2017 y aquí estamos, treinta meses después, y 27,000 ha sido violado, lo que representa un aumento del treinta y cinco por ciento. El aumento en el NASDAQ ha sido más sorprendente, el índice tecnológico ha aumentado en alrededor del 60% durante el mismo período y las acciones de FAANG representan la mayor parte del crecimiento.
Los recortes de impuestos corporativos que introdujo la administración Trump son los factores clave que causan tales aumentos estelares debido a una mayor inversión en los mercados financieros en busca de dividendos y rendimiento, los aumentos del mercado no son una consecuencia del crecimiento económico. Como varias firmas corporativas importantes en los EE. UU. Publican sus últimos informes y ganancias esta semana, será fascinante observar si este estímulo fiscal ha continuado estimulando los mercados, o si el impulso observado por primera vez en la temporada de ganancias de 2018 está comenzando a desvanecerse.
La tasa impositiva corporativa se redujo de 35% a 21%, ya que también se redujeron o eliminaron completamente algunas deducciones y créditos comerciales relacionados. Pero a pesar de los recortes masivos, el crecimiento del PIB no ha experimentado un aumento significativo y sostenido, lo que se suma a la crítica de que los recortes impositivos se hicieron en forma irregular, ya que el efecto de goteo parece ser marginal.
Aunque el aparato del gobierno de los EE. UU. Acentuará continuamente las cifras récord de desempleo y desempleo como señales de que la economía de los EE. UU. Está en alza, Wall Street avanzó mientras que Main Street sigue en la crisis. De acuerdo con ciertos datos de Pew Research, aproximadamente el 40% de los hogares de los EE. UU. No pueden hacer uso de aproximadamente $ 400 para una emergencia sin recurrir a préstamos y aproximadamente 40 millones de estadounidenses reciben cupones de alimentos para poder comer. 17% de los niños estadounidenses viven en la pobreza.
La preocupación de que el supuesto impulso económico esté contenido a nivel de elite y mercados financieros, podría ser un factor en la creencia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, de que la economía de EE. UU. Puede necesitar un estímulo monetario a través de un recorte de tasas de interés en julio. Durante su reciente testimonio en el Capitolio, subrayó: las preocupaciones comerciales globales, el débil crecimiento de la manufactura en los EE. UU., La baja inflación y el débil PIB como razones para reducir potencialmente la tasa de interés clave por debajo del nivel actual de 2.5%. Sus comentarios causaron una venta masiva en el valor del dólar estadounidense en todos los ámbitos.
Semanalmente, el índice del dólar, DXY, bajó alrededor de -0.49%, el USD / JPY bajó -0.52% y el USD / CHF bajó -0.76%. Tanto el EUR / USD como el GBP / USD aumentaron un 0.40% en la semana hasta el 12th de julio, mientras que el AUD / USD aumentó un 0.63%. Los analistas y operadores de FX vigilarán cuidadosamente la confianza del dólar estadounidense esta semana para obtener más evidencia de que el FOMC reducirá la tasa principal en un 0.25% en su reunión de julio 30-31.
Además de los últimos datos de ventas minoristas avanzadas para los EE. UU. Y las cifras de producción industrial / manufacturera que se publicarán el martes julio 16th, es una semana relativamente tranquila para los eventos del calendario económico y los datos específicos de los EE. UU. Varios presidentes y funcionarios de la Reserva Federal están listos para pronunciar discursos y estos serán examinados de cerca debido a la creencia de que el FOMC ahora está en condiciones de bajar la tasa a fines de julio.
El lunes de julio, 22nd está programado para ser el día en que el partido Tory revele la decisión de los votantes de elegir a su próximo líder y al primer ministro por defecto del Reino Unido. Las probabilidades están en la figura divisoria de Boris Johnson que gana la votación. Durante el desarrollo de esta semana, la especulación en torno a la libra esterlina puede aumentar, ya que los operadores del mercado de divisas comienzan a posicionarse para el resultado. Suponiendo que Johnson no juegue con sus votantes de derecha al amenazar con una salida sin acuerdo antes de 31st de octubre, entonces las predicciones para el valor del GBP parecen siniestras.
En el caso de que no haya acuerdo, algunos analistas de los bancos de inversión pronostican la paridad de la libra esterlina con el euro y el dólar estadounidense, independientemente de los ajustes de política monetaria del BCE y el FOMC, ya que es probable que el BoE baje las tasas para defenderse de cualquier Brexit inminente recesión. Los eventos del calendario económico para el Reino Unido esta semana incluyen: datos de empleo y desempleo, la última lectura del IPC, estadísticas de préstamos gubernamentales y ventas minoristas. Todas las impresiones de datos podrían alterar el valor del PIB si las métricas no cumplen o superan los pronósticos a cualquier distancia.
Las noticias de la zona euro de esta semana se centran principalmente en las cifras del IPC y en varias lecturas del sentimiento Zew. Si la cifra de inflación aparece en la previsión de Reuters del crecimiento de 1.1% AaA cuando se publiquen los datos el miércoles de julio de 17 en 10.00am, la especulación podría aumentar que el BCE tiene la flexibilidad y la justificación para bajar la tasa de interés con el fin de estimular el crecimiento en el bloque Por lo tanto, el valor del euro podría variar dependiendo de la cifra de inflación.
Otros eventos importantes del calendario de esta semana incluyen el IPC de Canadá, que se prevé que caiga a 2.0% desde 2.4% A / A cuando se revele la cifra el miércoles por la tarde, una lectura que podría aumentar la especulación de que el Banco de Canadá podría bajar la tasa de interés principal. Se pronostica que el IPC japonés llegará a 0.7% interanual, lo que podría (una vez más) arrojar dudas sobre la efectividad de las medidas de estimulación y crecimiento de las cuatro flechas de Abenomics.
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