INSTANTÁNEA SEMANAL DEL MERCADO 7/12 - 11/12 | EL COLAPSO DEL USD DURANTE LA PANDEMIA ES UNA HISTORIA QUE NECESITA MÁS EXPOSICIÓN
Varios factores dominaron la semana de negociación que finalizó el 4 de diciembre. Covid y el optimismo de las vacunas, Brexit, los rescoldos moribundos de la administración Trump y las discusiones de estímulo de los bancos centrales y los gobiernos. Estos son problemas macroeconómicos en curso que probablemente dictarán las tendencias y patrones que vemos en nuestros gráficos de divisas y marcos de tiempo en los próximos días y semanas.
El efecto Covid en los mercados de valores
A pesar de la euforia de las vacunas que se desarrolló durante la semana, varios gobiernos están luchando con el desafío de distribuir las vacunas sin afectar la potencia. El medicamento de Pfizer solo es efectivo a -70c, por lo que transportar un medicamento no probado a través de una cadena de suministro hasta que llega al brazo de alguien representa una tarea logística que nunca antes se había realizado. Además, no sabemos si la vacuna previene la transferencia asintomática o cuánto tiempo dura.
Estados Unidos ha registrado cerca de 3,000 muertes y 200,000 casos positivos cada día durante los últimos días y los expertos predicen que estas cifras empeorarán a menos que Estados Unidos adopte una política unificada de uso obligatorio de máscaras. Sin esta medida, el país se enfrenta a más de 450 muertes para el 1 de marzo, según la proyección de la Universidad John Hopkin. Joe Biden propone una política de uso de máscaras de 100 días después de su investidura.
Independientemente de que los números de casos y muertes de Covid alcancen niveles récord, los índices de acciones de EE. UU. Se han disparado y han alcanzado niveles récord. No hay ningún misterio por qué Wall Street está en auge mientras Main Street colapsa; los estímulos fiscales y monetarios bloqueados en los mercados. No hay evidencia de goteo; veinticinco millones de adultos estadounidenses reciben actualmente beneficios por desempleo, pero los mercados alcanzan niveles récord.
La caída del USD parece no tener un final a la vista
El dólar estadounidense se ha desplomado drásticamente durante las últimas semanas. Es poco probable que tanto la administración Trump como la administración entrante de Biden aborden este problema.
El dólar más débil tiene un beneficio fundamental; abarata las exportaciones, la otra cara es que la inflación aumenta, pero en un entorno ZIRP (política de tasa de interés cero) la inflación debe mantenerse bajo control.
El colapso del dólar es una consecuencia inevitable de los estímulos por valor de billones de dólares que la Fed y el gobierno de EE. UU. Han permitido para reactivar una economía golpeada por Covid. Si el Congreso y el Senado finalmente pueden aprobar otro tramo de estímulo durante la próxima semana, podemos esperar que el dólar se mantenga débil.
Durante la sesión de operaciones de Londres el viernes por la mañana, el índice del dólar (DXY) cotizaba cerca de plano en 90.64. Cuando se tiene en cuenta que el índice ha mantenido una posición cercana a 100 en los últimos años, el colapso se vuelve medible. El DXY ha bajado cerca del -6% en lo que va del año y ha bajado un -1.29% semanalmente.
El valor del USD frente al euro también mide la falta de deseo de tener dólares. Y vale la pena señalar que el BCE está ejecutando políticas ZIRP y NIRP que no deberían denotar al euro como una opción de refugio seguro. El EUR / USD subía un 0.13% en la sesión de la mañana; ha aumentado un 2.93% mensual y un 8.89% hasta la fecha.
En 1.216, el par de divisas más negociado se cotiza a un nivel no visto desde abril-mayo de 2018. Cuando se observa en un gráfico diario, la tendencia es visible desde finales de noviembre, y los operadores de swing tendrán que monitorear la situación cuidadosamente, quizás ajustando sus trailing stops para asegurarse de acumular un porcentaje de las ganancias.
El inminente Brexit aún no ha alcanzado el valor de la libra esterlina
El Reino Unido está ahora a 27 días de salir del bloque comercial de la UE de 27 países y, a pesar de que el gobierno del Reino Unido impulsa la propaganda de última hora para salvar la cara, sigue habiendo un hecho sencillo; el Reino Unido está perdiendo el acceso al mercado único. Las personas, los bienes, el dinero y los servicios ya no podrán moverse sin fricciones y sin aranceles.
Los analistas y comentaristas del mercado deben apartar la vista de sus gráficos y comprender el caos práctico que se producirá a partir del 1 de enero. El Reino Unido es una economía que depende en un 80% de los servicios y el consumidor, los camiones de cola de siete millas en los puertos del Reino Unido concentrarán las mentes. Las asociaciones de transporte ya están diciendo al público que espere estantes vacíos en los supermercados.
La debilidad del dólar en todos los ámbitos ha sido favorable para la libra esterlina; la libra esterlina ha aumentado considerablemente frente al dólar estadounidense por dos razones; la debilidad del dólar y el optimismo del Brexit. La caída del USD durante las últimas semanas probablemente haya disfrazado la inseguridad que rodea a la GBP.
En la sesión de Londres del 4 de diciembre, el GBP / USD cotizaba a la baja un -0.25% después de que ambos equipos de negociación del Brexit emitieran declaraciones que sugerían que las conversaciones estaban colapsando.
El equipo británico se ha centrado deliberadamente en la pesca, que como industria representa menos del 0.1% del PIB del Reino Unido. El problema marítimo aviva el sentimiento de nacionalismo y patriotismo entre los británicos que leen las publicaciones menos cerebrales.
El GBP / USD ha subido un 2.45% mensual y un 2.40% hasta la fecha. El precio actual está a cierta distancia de la paridad entre el USD y la GBP que muchos analistas predijeron con confianza en esta época el año pasado, una pandemia del cisne negro ha tenido muchas consecuencias imprevistas y no deseadas.
La libra esterlina ha registrado ganancias frente al euro durante 2020, y en la primera sesión, el par de divisas cruzadas EUR / GBP cotizaba a 0.905 hasta un 0.33% mientras amenazaba con romper R1. El EUR / GBP ha subido un 6.36% hasta la fecha. Este aumento, junto con las monedas antípodas NZD y AUD también subiendo frente a la GBP, ilustra la debilidad general y el nerviosismo por mantener las libras esterlinas. La libra también ha bajado un -2.31% frente al yen durante 2020.
El oro ha brillado como refugio seguro durante 2020
Incluso los titulares de un doctorado en física tendrían dificultades para explicar por qué los mercados de valores han subido en Estados Unidos y otros países a máximos históricos, mientras que los refugios seguros como el franco suizo, el yen japonés y los metales preciosos han disfrutado de importantes ganancias.
El oro ha subido un 20% hasta la fecha, mientras que la plata ha subido un 34.20%. La plata ha pasado desapercibida. Cuando el impacto inicial de la pandemia de Covid estaba destrozando los mercados en marzo y abril, era difícil obtener plata física.
Aparte de adquirir el PM a través de medios digitales / virtuales, comprarlo en forma física tenía mucho sentido para los pequeños inversores. Una onza de plata es menos de $ 25, una onza de oro es de $ 1840. Es una elección sencilla para muchos inversores pequeños (pero bien informados), que perdieron su confianza en los gobiernos y la oferta monetaria.
Eventos del calendario económico de la próxima semana para registrar
Los operadores deben monitorear todos los problemas macroeconómicos y políticos antes mencionados la próxima semana, además de las publicaciones de datos y los anuncios enumerados en el calendario. Supongamos que el gobierno de EE. UU. No puede aceptar más estímulos fiscales y si los casos de Covid y las muertes aumentan a nivel internacional y si los problemas de Brexi no se pueden resolver. En ese caso, USD, GBP y EUR se verán afectados.
Sin embargo, las publicaciones de datos del calendario y los eventos aún tienen el poder de mover nuestros mercados de divisas, y la próxima semana tiene programados algunos eventos emocionantes.
Las diversas lecturas de sentimiento de ZEW para Alemania se publican el martes 8 de diciembre. El pronóstico es de una caída, lo que podría indicar que los sectores de Alemania todavía están sintiendo el impacto de la caída relacionada con Covid.
Canadá anunciará su decisión sobre las tasas de interés el miércoles 9 y el pronóstico no cambiará. El CAD ha aumentado un 1.67% frente al USD durante la semana pasada. Si el BoC baja la tasa de 0.25% a 0.00%, estas ganancias podrían verse presionadas. El jueves, el ONS del Reino Unido publicará los últimos datos del PIB. El pronóstico de Reuters es de una caída del crecimiento del 1% registrado en el mes anterior. También se prevé que la lectura trimestral caiga desde el 15.5% registrado en el segundo trimestre. El BCE también revela sus decisiones sobre tipos de interés; Se prevé que la tasa de interés pasiva se mantenga en el 2% y la tasa de depósito negativa en el -0.00%. No hay ninguna sugerencia de que el BCE lleve la tasa general por debajo del 0.25% en esta etapa de la crisis de Covid.
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