El EUR / GBP se prepara para la batalla de los bancos centrales
Ayer, la cotización en el tipo de cambio cruzado EUR / GBP se limitó a un estrecho rango de cotización lateral alrededor del pivote de 0.8020. La corrección del euro del lunes se había detenido, pero no había apetito / noticias para hacer subir la moneda única. Los datos del Reino Unido tampoco proporcionaron una guía clara. Contrariamente a la medida de fabricación del lunes, el PMI de construcción resultó mucho más débil de lo esperado en 48.2 desde 54.5 (52.9 esperado). Los datos de préstamos del Reino Unido de mayo fueron mixtos. Apenas hay una reacción visible en el gráfico EUR / GBP y este siguió siendo el caso más adelante en la sesión de negociación. Más adelante durante el día, el euro se benefició de la mejora de la confianza en el riesgo y esto también se filtró en el comercio EUR / GBP. El par cerró la sesión cerca de los máximos intradiarios en 0.8036, en comparación con 0.8015 del lunes. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, no se alcanzó ningún nivel importante.
De la noche a la mañana, los precios de las tiendas BRC cayeron a un mínimo de dos años y medio al 2%. No hubo reacción del EUR / GBP.
Más tarde hoy, los inversores estarán atentos al PMI de junio del sector de servicios, la última información importante que se presentará en la reunión del BoE de mañana. Se espera que el índice muestre solo una disminución moderada de 53.3 a 52.9. Sin embargo, los PMI recientes mostraron una desviación sustancial del consenso.
La pregunta clave es si este informe aún podrá cambiar las expectativas sobre la decisión política del Banco de Inglaterra de mañana. El Banco de Inglaterra está claramente preparado para tomar medidas adicionales incluso cuando existe cierto debate sobre la eficacia de más QE. Con una votación cerrada ya en la reunión del mes pasado y el gobernador del Banco de Inglaterra, King, en el campo de la minoría, el escenario preferido es que el Banco de Inglaterra aumente el programa de compras de activos en £ 50 mil millones. Dudamos que los datos de hoy cambien la evaluación del BoE. Cualquier acción adicional sería una sorpresa y, en teoría, podría ser negativa para la libra esterlina.
Sin embargo, últimamente el mercado de divisas fue muy clemente con los bancos centrales con una postura más proactiva para respaldar el crecimiento (como el BoE o la Fed). Dudamos que un recorte de tipos del BCE de 25 puntos básicos (con un impacto limitado de facto en los mercados de tipos de interés) cambie la actitud del mercado. Por lo tanto, hay algunos escenarios posibles diferentes, pero dudamos que cambien la dinámica comercial reciente para el EUR / GBP. Por ahora, esperamos que el alza en EUR / GBP siga siendo bastante difícil.
Últimamente, buscamos vender con fuerza para una acción de retorno más baja en el rango. La semana pasada, nos volvimos un poco más neutrales en los cortos del EUR / GBP, ya que el fondo del rango estuvo a una distancia sorprendente. Por ahora continuamos jugando en el rango y todavía preferimos ligeramente vender EUR / GBP en fuerza para una acción de retorno hacia el área de 0.7950.
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