Cannes ¿Lo arreglamos? No, no podemos
Ha sido un “fin de semana” de fogatas en el Reino Unido. Muchas de las festividades y muchas de las exhibiciones organizadas ahora tienen ferias paralelas. No tan bien como los padres, ya que sus bolsillos se vacían, pero si indirectamente las ganancias van a los organizadores, entonces todo está bien dado que muchos de los espectáculos son organizados por voluntarios y organizaciones benéficas, muchos eventos locales tienen un espíritu comunitario y miran hacia adentro. El evento principal son los fuegos artificiales y luego están los diversos puestos del parque de atracciones, ya conoces el guión. El puesto de Hoopla donde te dan aros para tirar alrededor de un poste, pero los aros no encajan, o te dan una bola suave de 'luz de almohada' para intentar tirar varias latas de su percha ... distracción..
Entre los constantes fuegos artificiales de la crisis de la eurozona, el alboroto con los aros (que no pueden pasar por encima del correo) está Grecia. Este espectáculo paralelo, elegido interminablemente a pesar de que el resultado final es obvio, se niega a morir. Los aros son los bonos y el correo es el mercado. Los 'recortes' del 50% son irrelevantes para su deuda de bonos en general, Grecia lo sabe, el mercado lo sabe, la alianza Merkozy lo sabe.
Disfrutemos de algunas matemáticas simplistas "detrás de un tapete de cerveza", a Grecia se le está prestando dinero principalmente de un año a diez años a tasas (en el extremo superior) de entre el 85% y el -225%. La deuda de capital pendiente es de alrededor de 440 mil millones de euros y sigue aumentando. Si estas deudas se reducen en un 50%, la tasa de interés sigue siendo la misma y las deudas deben reembolsarse entre uno y diez años, ¿cómo podría Grecia, en su situación actual (enfrentando un PIB negativo en 2012 del 5.5%) posiblemente? 'honrar' sus obligaciones? No puede, no pueden reciclar esta deuda una y otra vez.
Los bancos e instituciones que prestaron a estas tasas son igualmente irresponsables, como podría decirse que Grecia lo ha sido de sus finanzas internas. Grecia incurrirá en incumplimiento, todo lo que queda es la invención de una nueva marca y eufemismo para describir el incumplimiento. La oportunidad perfecta para cambiar el nombre del concepto de default llegaría si la UE tomara la iniciativa de expulsar a los países que no se adhieren a las medidas de austeridad impuestas. Este enfoque proactivo contribuiría en gran medida a restaurar la confianza.
Los altos funcionarios y ministros de la UE, y los pioneros que todavía pueden tirar de algunas palancas en segundo plano, no pueden soportar la idea de que se ponga en riesgo la integración política, más allá de la integración monetaria. De manera similar, la salida de la Eurozona por parte de cualquier miembro tiene que dejar cicatrices tan terminales que ningún otro país podría pensar que es una opción fácil, tienen que ser descartados como parias, si no, otros se alinearán para tomar la opción fácil y esta forma de El "contagio" podría señalar el fin del euro.
La mala dirección con respecto a Grecia continúa camuflando el peligro real y presente en el que Italia está actualmente atascada con el BCE ahora amenazando con detener las compras de bonos italianos. La deuda insostenible de Italia tiene 166 millones de euros (en deuda e intereses) que deben pagarse en 2012 y simplemente no tiene la facilidad ni las reservas para pagarla.
El Banco Central Europeo ha discutido la posibilidad de poner fin a la compra de bonos del gobierno italiano en el pasado si concluye que Italia no está adoptando las reformas prometidas. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Yves Mersch, dijo. “Si observamos que nuestras intervenciones se ven socavadas por la falta de esfuerzos de los gobiernos nacionales, entonces tenemos que plantearnos el problema del efecto incentivador”.
Cuando se le preguntó si esto significaba que el BCE dejaría de comprar bonos de Italia si no adoptaba las reformas que prometió a la Unión Europea, Mersch, que dirige el banco central de Luxemburgo, respondió:
Si el directorio del BCE llega a la conclusión de que las condiciones que lo llevaron a tomar una decisión ya no existen, puede cambiar esa decisión en cualquier momento. Discutimos esto todo el tiempo.
Desde que el BCE reanudó su programa de compra de bonos (SMP) hace unos tres meses, ha comprado unos 100 millones de euros en bonos del Estado, la mayoría de los cuales se cree que son BTP italianos. Mersch dijo que el BCE no quería convertirse en un prestamista de última instancia para ayudar a la zona euro a resolver su crisis de deuda y dijo que le preocupaba que su trabajo pudiera verse dificultado por gobiernos que "no cumplen con sus responsabilidades".
El G20 se ha ido de la ciudad sin nada acordado, ni el FMI, la UE o la troika (un comité que misteriosamente se ha disuelto de la narrativa en las últimas semanas) dieron ningún paso positivo hacia adelante. Francamente, ni siquiera vale la pena dedicar centímetros de columna a la pérdida de tiempo que ha supuesto este uso excesivo de aire caliente y dinero. El único beneficio habrá sido para los hoteles de primera clase y los restaurantes de cinco estrellas que con mucho gusto han atendido a la élite.
El FMI ahora está pasando el cuenco de la mendicidad a Rusia, que se ofrece a regalar fichas de "dinero de bolsillo" deliberadamente insultantes en la solución general. La ayuda financiera para rescatar a los países europeos afectados por la deuda dominará las conversaciones entre Christine Lagarde, directora del Fondo Monetario Internacional, y el presidente, el gobierno y los funcionarios monetarios de Rusia durante su visita a Moscú. Está previsto que Lagarde llegue el domingo por la noche para su primera visita a Rusia desde que se convirtió en directora gerente del FMI. Pasará dos días convenciendo a Moscú de que contribuya con algunos de sus dólares del petróleo para impulsar los fondos de rescate para la zona euro. Desde Moscú, Lagarde viajará a China y Japón para continuar su viaje de ventas.
El Kremlin ha declarado que el presidente Dmitry Medvedev hablará con Lagarde sobre los "problemas actuales de la economía global actual y sus finanzas, los esfuerzos internacionales para estabilizarlos, así como otros pasos para estabilizar el sistema financiero global".
Moscú ha dicho que está dispuesto a hablar bilateralmente con los países afectados, pero ha sido muy cuidadoso al prometer dinero en efectivo a la eurozona en su conjunto. Los funcionarios del Ministerio de Finanzas han dicho repetidamente que Rusia necesita claridad e información completa sobre el plan de rescate de Europa, incluido quién asumirá la responsabilidad financiera de la ayuda. El gobierno de Rusia se ha comprometido hasta ahora solo hasta $ 10 mil millones y solo para ser utilizados a través de un mecanismo del FMI.
Noticias tempranas del mercado
El euro, el dólar australiano y la moneda de Nueva Zelanda se fortalecieron después de que los líderes políticos griegos acordaron la creación de un gobierno de unidad nacional que trabajará para asegurar el financiamiento internacional para evitar un incumplimiento nacional. El euro subió a 1.3828 dólares a las 6:49 am en Tokio, desde 1.3792 dólares el 4 de noviembre en Nueva York. El dólar australiano avanzó un 0.4 por ciento a 1.0412 dólares y la moneda de Nueva Zelanda ganó un 0.5 por ciento a 79.74 centavos de dólar.
Los operadores ven pocas posibilidades de que Azumi tenga el mismo éxito que el presidente del Banco Nacional Suizo, Philipp Hildebrand, de 48 años, quien debilitó con éxito el franco fijándolo hace ocho semanas en 1.20 por euro después de que se fortaleciera a 1.0075. Eso es porque la economía de Japón es más de 10 veces mayor que la de Suiza. El franco cerró la semana pasada a 1.22 por euro.
"Los participantes del mercado se preguntan si Japón es capaz o está dispuesto a adoptar una política de intervención estricta". Greg Gibbs, estratega cambiario de Royal Bank of Scotland Group Plc en Sydney, dijo en un informe del 1 de noviembre a los clientes.
El yen se debilitó un 3.1 por ciento la semana pasada a 78.24 por dólar y se depreció un 0.6 por ciento a 107.88 por euro. El índice ponderado correlacionado de Bloomberg para la moneda cayó un 2.4 por ciento a 410.8175. La medida ha oscilado este año desde un mínimo de 371.8292 el 11 de abril hasta un máximo de 448.3248 el 4 de octubre. Después de caer hasta un 4.7 por ciento a 79.53 frente al dólar el 31 de octubre, la mayor caída intradía desde el 28 de octubre. En 2008, el yen detuvo las pérdidas durante los próximos cuatro días, ya que los líderes europeos plantearon por primera vez la posibilidad de que la zona del euro se fragmentara. El yen puede fortalecerse a 77 por dólar para fin de año y permanecer allí durante el primer trimestre de 2012, según estimaciones medianas compiladas por Bloomberg. En agosto, la predicción mediana del cuarto trimestre fue tan débil como 85. Los estrategas ven la moneda cotizando a 104 por euro en diciembre, por encima de una previsión de 118.5 hace tres meses.
En términos de futuros sobre índices bursátiles, el FTSE del Reino Unido ha subido actualmente alrededor del 1%, el SPX ha subido alrededor del 0.7%. No hay publicaciones de datos del calendario económico que afecten significativamente el sentimiento de la sesión matutina.
« Cuando opere a través de una tormenta política, mantenga la cabeza en alto y no tenga miedo de la oscuridad. A medida que el enfoque cambia a Italia, el próximo en la línea de fuego será Francia »
