Ĉu la mallonga, akra korekto en borsoj donis al centraj bankoj pretekston por ne altigi interezajn normojn?
"Taper koleratako" estas la termino uzata por raporti al la kreskado en 2013 de usonaj fiskaj rendimentoj, kiu rezultis de la uzo de malpliiĝo de la Federacia Rezerva Sistemo por iom post iom redukti la monon, kiun ĝi nutris en la ekonomion.
Komercistoj kaj investantoj eble memoras la frazon "taper koleratako". La Fed nur konsideris redukti siajn monatajn aĉetojn de 85 miliardoj da dolaroj, eĉ per la malgranda simbola kvanto kiel 5 miliardoj da dolaroj. La tiama Fed-seĝo, Ben Bernanke, iris al la sendondoj kaj studioj por klarigi, ke ia malpliiĝo unue estus nekredeble malgranda kaj ke li ne antaŭvidis, ke la ZIRP (nula intereza politiko) ŝanĝiĝos, ĝis la plej frua 2015.
Verŝajne, la malpliiĝo de QE efektive okazis, ne estis tiel severa kiel timis investantoj, la merkatoj spiris kolektivan trankvilon kaj tiam kolektiĝis, ĝis la punkto ke kiam QE estis retiriĝita antaŭ oktobro 2014, la merkatoj batis la mentono kaj daŭre leviĝis. Kaj malgraŭ mallonga korekto en 2015, kaŭzita de zorgoj pri la ĉina ekonomio, la ĉefaj usonaj akciaj merkatoj amasiĝis por konstante eltiri rekordajn maksimumojn ĝis januaro 2018.
La lastatempaj akciaj merkatoj vendas rememorigas la situacion pri la fifamaj taperaj koleraj okazaĵoj. Usonaj dekjaraj trezoraj rendimentoj kreskis dum la lastatempa vendado por alproksimiĝi al la timata 3% -nivelo, sekve de la timo, ke malmultekosta mono komencos malaperi kaj inflacio kreskos. La implico kaj teorio estis, ke la FOMC / Fed tial bezonus altigi la ŝlosilan interezon por trakti la amasiĝon de inflacio (precipe salajra inflacio), kiu altiĝis al pli ol 4.4% interan.
Pliigi la ĉefan interezan indicon rapide kaj per pli grandaj pliigoj influus la kapablon de kompanioj prunti, investi kaj prunti, kaj okupiĝi pri akciaj aĉetoj. Investantoj ankaŭ rotacius el akcioj, en aktivaĵojn pagantajn pli altan rendimenton, tial akcioj falis en valoro. Diversaj Fed-oficialuloj komencis sugesti, ke tarifaj altiĝoj ne estus tiel agresemaj (relativa malmultekosta pruntado restos malmultekosta dum kelka tempo) kaj la merkato arestis sian malaltiĝon kaj reprenis grandan parton de la lastaj perdoj.
Kvazaŭ la merkatoj kolektive kuniĝis al la Fed por averti, ke nur la sugesto pri tarifoj altiĝas, ekster la amplekso, kiun la FOMC jam sugestis en decembro, kaŭzus merkatojn kraŝi. Malgraŭ tio, ke la rilato inter la sano de la ĝenerala ekonomio kaj la sano de borsaj merkatoj estas nepruvita kaj malfacila, centraj bankoj kaj iliaj registaroj ŝajnas ŝtonigitaj de korekto, aŭ urba merkato fariĝas realaĵo. 25% korekto en usonaj merkatoj nur forviŝus la gajnojn de 2017 en DJIA kaj SPX, signifa sukceso, sed ne nerehavebla de historiaj precedencoj.
FOMC / Fed sugestis tri rapidajn altiĝojn en 2018, ili nun eble timos la vendon kaj repuŝos la unuan altiĝon (komencitan por marto komence) al majo, aŭ poste. Ĉi tio remetus la planon komenci normaligon. La komenca celo estis kurzo de 2.75% antaŭ fino de 2018, prokrastita decido, kiu trafis ordinarajn ŝparantojn kaj pensiulojn en Usono jam tro longe.
Ŝparantoj vidis tarifojn altiĝi al 1.5% en 2017, tamen iuj ajn gajnoj estis kontraŭstaritaj de la dolaro perdo kaj inflacio forkonsumanta kapitalan aprezon. La dolara indekso falis je sia plej granda kvanto en multaj jaroj dum 2017, tial la aĉetpovo de usonanoj reduktiĝis. Iam la Fed devas plibonigi la valoron de la dolaro kaj la tarifojn por ŝparantoj, kaj ĉi tio nur fareblas per konsekvencaj interezokvotoj kaj donante al merkatoj kaj investantoj sufiĉe da antaŭen gvidado, ke ĝi okazas. Ne devas esti la respondeco de la Fed konservi borsajn prezojn ĉe bobelaj niveloj.
Malgraŭ la vendado, la UK-Banko de Anglujo estis (laŭ la financa gazetaro) "akra" en sia rakonto, post anonci sian decidon pasintsemajne teni la UK-bazan interezon senŝanĝa je 0.5%. Tamen akcipitro eble estis troigo. La guberniestro deklaris, ke tarifaj altiĝoj estos pli altaj kaj pli oftaj, sed zorge ekzamenante tian aŭdacan deklaron por kresko al 1.25% ĝis 2020.
Antaŭ la bankaj kaj financaj krizoj de 2008, la averaĝa baza kurzo en la UK estis proksima al 5%, mezurita dum 30-jara periodo. Do pliiĝo al 1.25% mankas je 75% je normaligo. Denove oni devas vidi, ĉu ĉi tiu plej nova korekto en la UK FTSE 100 influos la decidadon de la BoE.
La centraj bankoj eble alfrontos malfacilan decidon, ĉu ili lasas la borsojn fali, favore al interezaj normoj kaj la obligacia merkato? En savboata situacio al kiu ili ĵetas la savveŝton; la akciaj merkatoj, aŭ la pli vasta ekonomio? Malfacila elekto, sed la mono de impostpagantoj pagas, ke ili faru la decidojn kaj ĝian plimulton de impostpagantoj, kiujn oni devas meti unue.
« Usonaj merkatoj kreskas post du tagoj da perdoj, usona dolara indekso falas, kaj eno kreskas kontraŭ samuloj SEMAJNA MARKA MARKETO 26/2 - 2/3 | Semajno da ciferoj de MEP por Kanado, Usono, Francio kaj Italio, eble indikos la forton de okcidenta tutmonda kresko, dum diversaj IPK malkaŝos la nivelon de inflaciaj premoj. »
