Yuan fällt auf den niedrigsten Stand seit 2008, da die PboC die Kontrolle verliert
Der Festland-Yuan fiel gegenüber dem Dollar auf den schwächsten Stand seit der globalen Finanzkrise 2008, vor dem Hintergrund eines stetigen Anstiegs der US-Währung im Devisenhandel und Gerüchten, dass China die Unterstützung für die lokale Währung lockert.
Der inländische Yuan schwächte sich auf 7.2256 pro Dollar ab, ein Niveau, das seit 14 Jahren nicht mehr gesehen wurde, während der Offshore-Wechselkurs den Daten zufolge 2010 auf ein Rekordtief fiel. Laut einer Bloomberg-Umfrage hat die People's Bank of China den Yuan 444 Punkte über dem Medianwert fixiert. Der Unterschied war der kleinste seit dem 13. September, was darauf hindeutet, dass Peking seine Unterstützung für die Währung lockern könnte, wenn der Dollar stärker wird und die globalen Wechselkurse fallen.
„Fixing gibt den Marktkräften mehr Spielraum, um den Yuan auf der Grundlage von geldpolitischen Diskrepanzen und Marktdynamiken zu manipulieren“, sagte Fiona Lim, Senior Currency Strategist bei Malayan Banking Bhd. in Singapur. „Das bedeutet nicht, dass die PBOC keine anderen Instrumente zur Stützung des Yuan einsetzen wird. Wir glauben, dass die morgendliche Bewegung dazu beitragen könnte, andere Nicht-Dollar-Währungen, die bereits unter Druck stehen, zu bremsen.“
Der inländische Yuan ist in diesem Monat gegenüber dem Dollar um mehr als 4 % gefallen und ist auf dem Weg zu seinem größten Jahresverlust seit 1994. Die Währung steht unter Abwärtsdruck, da die Abweichung der Geldpolitik des Landes von der der USA zu Kapitalabflüssen führt. Beamte der US-Notenbank, einschließlich des Fed-Präsidenten von St. Louis, James Bullard, drängten am Dienstag auf eine Anhebung der Zinssätze, um die Preisstabilität wiederherzustellen. Auf der anderen Seite bleibt Peking angesichts steigender Deflationsrisiken schwach, da die Nachfrage unter dem Gewicht der anhaltenden Immobilienkrise und der Covid-Beschränkungen sinkt.
Intervention der PBoC
Die PBoC bemüht sich, den Yuan zu stützen, obwohl diese Schritte nur begrenzte Ergebnisse hatten. Damit wurden für 25 aufeinanderfolgende Sitzungen stärker als erwartete Yuan-Fixings festgelegt, die längste Serie seit Beginn der Bloomberg-Umfrage 2018. Zuvor hatte er die Mindestdevisenreserveanforderungen für Banken gesenkt.
Die Schwächung des Widerstands der NBK am Mittwoch könnte darauf zurückzuführen sein, dass der Yuan gegenüber den Währungen seiner 24 wichtigsten Handelspartner relativ stabil bleibt, so Bloomberg-Daten, die durch den CFETS-RMB-Echtzeitindex gezeigt werden. Einige Analysten spekulieren auch, dass China gegenüber der Abwertung des Yuan weniger widerstandsfähig sein könnte, da eine schwächere Währung die Exporte ankurbeln und eine sich verlangsamende Wirtschaft unterstützen könnte.
Andere Länder versuchen, gegen den USD zu unterstützen
Unterdessen verstärken die politischen Entscheidungsträger in Japan, Südkorea und Indien die Verteidigung ihrer Währungen, da die Dollar-Rallye kaum Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. Die Notiz von Nomura Holdings Inc legt nahe, dass die asiatischen Zentralbanken eine „zweite Verteidigungslinie“ wie makroprudenzielle und Kapitalkonteninstrumente aktivieren könnten.
Brian Deese, Direktor des National Economic Council des Weißen Hauses, sagte, er erwarte kein weiteres Abkommen zwischen den großen Volkswirtschaften im Stil von 1985, um der Stärke des Dollars entgegenzuwirken. Der Dollar könnte weitere Gewinne verzeichnen, da die USA unbesorgt über eine Währungsaufwertung zu sein scheinen, sagte Rajiv De Mello, Global Macro Portfolio Manager bei GAMA Asset Management in Genf. „Es hilft ihnen tatsächlich, die Inflation zu bekämpfen“, sagte er. Diese Woche tauchten neue rückläufige Prognosen für den Yuan auf. Morgan Stanley prognostiziert einen Jahresendpreis von etwa 7.3 $ pro Dollar. Die United Overseas Bank senkte ihre Wechselkursprognose für den Yuan bis Mitte nächsten Jahres von 7.1 auf 7.25.
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