WÖCHENTLICHER MARKT SNAPSHOT 7/12 - 11/12 | Der Zusammenbruch des USD während der Pandemie ist eine Geschichte, die mehr Belichtung erfordert
Mehrere Faktoren dominierten die Handelswoche bis zum 4. Dezember. Covid und der Optimismus der Impfstoffe, der Brexit, die sterbende Glut der Trump-Regierung und die Stimulusdiskussionen von Zentralbanken und Regierungen. Dies sind anhaltende makroökonomische Probleme, die höchstwahrscheinlich die Trends und Muster bestimmen werden, die wir in den kommenden Tagen und Wochen in unseren FX-Charts und Zeitrahmen sehen.
Der Covid-Effekt auf die Aktienmärkte
Trotz der Impfstoff-Euphorie, die sich im Laufe der Woche entwickelt hat, kämpfen verschiedene Regierungen mit der Herausforderung, die Impfstoffe zu verteilen, ohne die Wirksamkeit zu beeinträchtigen. Das Medikament von Pfizer ist nur bei -70 ° C wirksam. Der Transport eines solchen ungetesteten Medikaments durch eine Lieferkette bis zum Arm einer Person ist daher eine logistische Aufgabe, die bisher nie ausgeführt wurde. Wir wissen auch nicht, ob der Impfstoff einen asymptomatischen Transfer verhindert oder wie lange er dauert.
Die USA haben in den letzten Tagen täglich fast 3,000 Todesfälle und 200,000 positive Fälle verzeichnet, und Experten sagen voraus, dass sich diese Zahlen verschlechtern werden, wenn die USA keine einheitliche Richtlinie zum Tragen von Masken verabschieden. Ohne diese Maßnahme ist das Land laut John Hopkins Projektion der Universität bis zum 450. März mit über 1 Todesfällen konfrontiert. Joe Biden schlägt nach seiner Amtseinführung eine 100-Tage-Richtlinie zum Tragen von Masken vor.
Unabhängig von den Todesfällen in Covid und den Rekordzahlen, die Rekordhöhen erreichten, haben die US-Aktienindizes ihre Rekordhöhen erreicht. Es ist kein Rätsel, warum die Wall Street boomt, während die Main Street zusammenbricht. Die fiskalischen und monetären Impulse waren an die Märkte gebunden. Es gibt keine Anzeichen für ein Herunterrutschen; XNUMX Millionen amerikanische Erwachsene erhalten derzeit Leistungen bei Arbeitslosigkeit, aber die Märkte erreichen Rekordhöhen.
Der USD-Einbruch scheint kein Ende in Sicht zu haben
Der US-Dollar ist in den letzten Wochen dramatisch eingebrochen. Es ist unwahrscheinlich, dass sowohl die Trump-Administration als auch die eingehende Biden-Administration dieses Problem lösen.
Der schwächere Dollar hat einen entscheidenden Vorteil; Dies verbilligt die Exporte, die Kehrseite ist ein Anstieg der Inflation, aber in einem ZIRP-Umfeld (Nullzinspolitik) sollte die Inflation in Schach gehalten werden.
Der zusammenbrechende Dollar ist eine unvermeidliche Folge der Impulse von Billionen Dollar, die die Fed und die US-Regierung zur Wiederbelebung einer von Covid heimgesuchten Wirtschaft erhalten haben. Wenn der Kongress und der Senat in der kommenden Woche endlich eine weitere Tranche der Stimulierung genehmigen können, können wir erwarten, dass der Dollar schwach bleibt.
Während der Londoner Handelssitzung am Freitagmorgen notierte der Dollarindex (DXY) mit 90.64 nahezu unverändert. Wenn Sie bedenken, dass der Index in den letzten Jahren eine Position nahe 100 gehalten hat, wird der Zusammenbruch messbar. Der DXY ist seit Jahresbeginn um fast -6% und wöchentlich um -1.29% gefallen.
Der USD-Wert gegenüber dem Euro misst auch den mangelnden Wunsch, Dollar zu halten. Es ist erwähnenswert, dass die EZB ZIRP- und NIRP-Richtlinien verfolgt, die den Euro nicht als Option für einen sicheren Hafen bezeichnen sollten. EUR / USD stieg am Morgen um 0.13%; Es ist monatlich um 2.93% und seit Jahresbeginn um 8.89% gestiegen.
Mit 1.216 handelt das am meisten gehandelte Währungspaar auf einem Niveau, das seit April bis Mai 2018 nicht mehr gesehen wurde. Auf einem Tages-Chart ist der Trend ab Ende November sichtbar, und Swing-Händler müssen die Situation möglicherweise sorgfältig durch Anpassung überwachen Ihr Trailing stoppt, um sicherzustellen, dass sie einen Prozentsatz der Gewinne verbuchen.
Der bevorstehende Brexit hat den Wert des Pfund Sterling noch nicht erreicht
Großbritannien ist jetzt 27 Tage vor dem Austritt aus dem EU-Handelsblock mit 27 Nationen, und obwohl die britische Regierung in letzter Minute die Propaganda zur Gesichtsrettung vorantreibt, bleibt eine klare Tatsache bestehen. Großbritannien verliert den Zugang zum Binnenmarkt. Menschen, Waren, Geld und Dienstleistungen können sich nicht mehr reibungslos und ohne Zölle bewegen.
Analysten und Marktkommentatoren müssen ihre Augen von ihren Charts abwenden und das praktische Chaos verstehen, das sich ab dem 1. Januar ergeben wird. Großbritannien ist eine Wirtschaft, die zu 80% auf Dienstleistungen angewiesen ist, und der Verbraucher, sieben Meilen lange LKW-Staus in britischen Häfen, wird den Geist konzentrieren. Bereits Transportverbände fordern die Öffentlichkeit auf, leere Regale in Supermärkten zu erwarten.
Die allgemeine Dollarschwäche war für GBP günstig; Das Pfund Sterling ist aus zwei Gründen gegenüber dem USD stark gestiegen. die Dollarschwäche und der Brexit-Optimismus. Der Einbruch des USD in den letzten Wochen hat wahrscheinlich die Unsicherheit in Bezug auf GBP verschleiert.
In der Londoner Sitzung am 4. Dezember notierte GBP / USD um -0.25%, nachdem beide Brexit-Verhandlungsteams Erklärungen abgegeben hatten, wonach die Gespräche zusammenbrechen würden.
Das britische Team hat sich bewusst auf die Fischerei konzentriert, die als Industrie weniger als 0.1% des britischen BIP ausmacht. Die maritime Frage schürt das Gefühl von Nationalismus und Patriotismus bei den Briten, die die weniger zerebralen Veröffentlichungen lesen.
GBP / USD ist monatlich um 2.45% und seit Jahresbeginn um 2.40% gestiegen. Der aktuelle Preis ist ein Stück von der Parität zwischen USD und GBP entfernt, die viele Analysten letztes Jahr um diese Zeit zuversichtlich vorausgesagt haben. Eine Black Swan-Pandemie hatte viele unvorhergesehene und unbeabsichtigte Folgen.
Das Pfund Sterling verzeichnete im Jahr 2020 gegenüber dem Euro Gewinne, und in der ersten Sitzung notierte das währungsübergreifende Paar EUR / GBP bei 0.905 und stieg um 0.33%, während es drohte, R1 zu durchbrechen. EUR / GBP ist seit Jahresbeginn um 6.36% gestiegen. Dieser Anstieg in Verbindung mit dem Anstieg der antipodischen Währungen NZD und AUD gegenüber dem GBP zeigt die insgesamt schwache Stimmung und Nervosität, britische Pfund zu halten. Das Pfund ist im Jahr 2.31 gegenüber dem Yen ebenfalls um -2020% gefallen.
Gold hat im Jahr 2020 als sicherer Hafen glitzert
Selbst Doktoranden der Physik würden Schwierigkeiten haben zu erklären, warum die Aktienmärkte in den USA und anderen Ländern auf Rekordhöhen gestiegen sind, während sichere Häfen wie der Schweizer Franken, Japans Yen und Edelmetalle erhebliche Zuwächse verzeichneten.
Gold ist seit Jahresbeginn um 20% gestiegen, während Silber um 34.20% gestiegen ist. Silber ist unter das Radar gerutscht. Als die ersten Auswirkungen der Covid-Pandemie im März und April die Märkte zerstörten, war physisches Silber schwer zu beschaffen.
Abgesehen davon, dass der PM über digital / virtuell erworben wurde, war der Kauf in physischer Form für Kleinanleger durchaus sinnvoll. Eine Unze Silber kostet weniger als 25 USD, eine Unze Gold 1840 USD. Es ist eine einfache Wahl für viele kleine (aber aufgeklärte) Investoren, die ihr Vertrauen in die Regierungen und die Geldmenge verloren haben.
Die Ereignisse des Wirtschaftskalenders der nächsten Woche stehen fest
Händler sollten nächste Woche alle oben genannten makroökonomischen und politischen Probleme überwachen, die über die im Kalender aufgeführten Datenveröffentlichungen und Ankündigungen hinausgehen. Angenommen, die US-Regierung kann sich nicht auf weitere fiskalische Anreize einigen und wenn Covid-Fälle und Todesfälle international zunehmen und die Brexi-Probleme nicht gelöst werden können. In diesem Fall sind USD, GBP und EUR betroffen.
Kalenderdatenveröffentlichungen und -ereignisse haben jedoch immer noch die Kraft, unsere Forex-Märkte zu bewegen, und nächste Woche sind einige aufregende Ereignisse geplant.
Die verschiedenen ZEW-Stimmungswerte für Deutschland werden am Dienstag, dem 8. Dezember, veröffentlicht. Die Prognose geht von einem Rückgang aus, was darauf hindeuten könnte, dass die deutschen Sektoren immer noch die Auswirkungen des Einbruchs im Zusammenhang mit Covid spüren.
Kanada wird seine Zinsentscheidung am Mittwoch, dem 9., bekannt geben, und die Prognose wird sich nicht ändern. Der CAD ist in der vergangenen Woche gegenüber dem USD um 1.67% gestiegen. Wenn die BoC die Rate von 0.25% auf 0.00% senkt, könnten diese Gewinne unter Druck geraten. Am Donnerstag wird das britische ONS die neuesten BIP-Daten veröffentlichen. Die Reuters-Prognose geht von einem Rückgang von 1% im Vormonat aus. Der QoQ-Wert wird voraussichtlich auch von 15.5% im zweiten Quartal sinken. Die EZB gibt auch ihre Zinsentscheidungen bekannt. Der Kreditzins wird voraussichtlich bei 2% bleiben, der Einlagensatz bei -0.00%. Es gibt keinen Hinweis darauf, dass die EZB zu diesem Zeitpunkt in der Covid-Krise den Leitzins unter 0.25% senken wird.
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