Positive Erwartungen im Devisenhandel verstehen
Unter den Hunderten von verfügbaren Handelsbüchern wird das Thema Geldmanagement kaum jemals diskutiert. Der vorherrschende Inhalt von Handelsbüchern besteht normalerweise aus Strategien, Mustern, Formeln. Dieses Inhaltsmuster wird in Forex-Handelsforen wiederholt. Wenn Sie sich die Besucherzahlen in den Kategorien des Unterforums genau ansehen, werden Sie schnell feststellen, dass der Schwerpunkt auf Strategien und Techniken liegt. In den Unterforen für das Geldmanagement wird virtuelles Unkraut durchgebrannt. Als Teil des effektiven Geldmanagements und der Disziplin eines Händlers ist jedoch ein Verständnis der Erwartung von entscheidender Bedeutung.
Was ist Erwartung?
Die Erwartung ist der durchschnittliche Betrag, den Sie pro gefährdeter Währungseinheit gewinnen (oder verlieren) können. Hier ist die Formel für die Erwartung:
Erwartung = (Gewinnwahrscheinlichkeit * durchschnittlicher Gewinn) - (Verlustwahrscheinlichkeit * durchschnittlicher Verlust)
In den Beispielen, die wir auswählen, werden wir Euro verwenden, um zu demonstrieren, was Erwartung ist und wie es Ihrer Rentabilität helfen kann, sie richtig zu machen. Aber zuerst denken zwei angesehene Autoren und Ökonomen über die Erwartung nach.
Van K. Tharp:
Ihr Handelssystem sollte eine positive Erwartung haben und Sie sollten verstehen, was das bedeutet. Die natürliche Tendenz der meisten Menschen besteht darin, Systeme mit hoher Wahrscheinlichkeit und hoher Zuverlässigkeit zu wählen. Wir alle haben die Tendenz, dass Sie Recht haben müssen. In der Schule wird uns beigebracht, dass 94 Prozent oder besser ein A sind und 70 oder weniger ein Misserfolg ist. Nichts unter 70 ist akzeptabel. Jeder sucht nach hochzuverlässigen Zugangssystemen, aber die Erwartung ist der Schlüssel. Und der eigentliche Schlüssel zur Erwartung ist, wie Sie aus den Märkten herauskommen und nicht wie Sie einsteigen. Wie Sie Gewinne mitnehmen und wie Sie aus einer schlechten Position herauskommen, um Ihr Vermögen zu schützen. Die Erwartung ist wirklich der Betrag, den Sie im Durchschnitt pro riskiertem Dollar verdienen. Wenn Sie eine Methode haben, mit der Sie 50 Cent oder besser pro Dollar riskieren, ist das hervorragend. Die meisten Leute tun es nicht. Das heißt, wenn Sie 1,000 US-Dollar riskieren, die Sie durchschnittlich 500 US-Dollar für jeden Trade verdienen, werden Gewinner und Verlierer zusammen gemittelt.
Nassim Taleb:
In einigen Strategien und Lebenssituationen, so heißt es, spielt man Dollar, um eine Reihe von Pennys zu gewinnen. In anderen Fällen riskiert man eine Reihe von Pennys, um Dollars zu gewinnen. Während man denken würde, dass die zweite Kategorie für Investoren und Wirtschaftsakteure attraktiver wäre, haben wir einen überwältigenden Beweis für die Popularität der ersten.
Erwartungsberechnung:
- Gewinnprozentsatz 6%
- Gewinnrate 60%
- Verlustprozentsatz 4%
- Verlustrate 40%
Die Erwartung beträgt daher 2.0% pro Trade oder (6% x 60%) - (4% x 40%).
Daher sind bei einem durchschnittlichen Handel 2% des gehandelten Geldes Gewinn. Nun, bei der ersten Inspektion kann das nicht wie eine anständige Rückkehr lesen. Wenn Ihr durchschnittlicher Trade 10,000 € beträgt, sind 2% 200 € Gewinn pro Trade. Wenn Sie jedoch 300 Trades pro Jahr haben, haben Sie einen Gewinn von 60,000 € pro Jahr bei einem durchschnittlichen Trade von nur 10,000 €. Dies beinhaltet nicht einmal Gewinne, wenn Sie sich entscheiden, jeden Trade zusammenzusetzen.
Beim Experimentieren mit der 'Erwartungsformel' stellen Händler schnell fest, dass kein einzelner Satz von 'Zahlen' eine positive Erwartung ergibt, aber es gibt unendlich viele Sätze, daher gibt es (theoretisch) eine unendliche Anzahl von Handelssystemen, die dies könnten profitabel sein. Dieser letzte Satz ist für viele Trader (Anfänger und Erfahrene) schwer zu verstehen, da er die Stoffe des Handels - den systemischen / mechanischen Handel - zerreißt. Das Erwartungsmodell legt nahe, dass selbst zufällige Systeme rentabel sein können, wenn das Geldmanagement solide ist. Das Erwartungsmodell kann sich auch auf eine andere Handelsüberzeugung auswirken. Es ist möglich, Systeme zu entwickeln, bei denen Erwartung und Positionsgröße (Gesamtrisiko) als Grundlage dienen, auf denen der Stop-Loss größer als das Gewinnziel ist. Der Stop-Loss könnte tatsächlich als überflüssig angesehen werden, wenn Ihre Gewinnerwartung positiv ist.
Wir könnten relative Extreme verwenden, einen Stop-Loss von 20% und ein Gewinnziel von 5% setzen und eine Erwartung von 2% erzielen, wenn die Gewinnrate hoch genug ist. Eine Gewinnrate von 88% in diesem Beispiel würde 2.0% ergeben, das Ergebnis von (5% x 88%) - (20% x 12%). Sie könnten eine positive Erwartung mit sehr niedrigen Gewinnraten erleben.
Eine der bekanntesten Erwartungszahlen stammt aus dem CAN SLIM-System. CAN SLIM bezieht sich auf die siebenzackige Mnemonik, die von der amerikanischen Zeitung Investor's Business Daily veröffentlicht wurde und die behauptet, eine Checkliste der Merkmale zu sein, die Aktien vor ihren größten Gewinnen teilen. Es wurde vom Investor Business Daily-Redakteur William O'Neil entwickelt, der Berichten zufolge mehrere hundert Millionen Dollar verdient hat, indem er seinen Ansatz konsequent angewendet hat.
Mnemonic:
Die sieben Teile der Mnemonik lauten wie folgt:
C steht für Current Earnings. Das laufende Ergebnis je Aktie sollte bis zu 25% betragen. Wenn sich die Gewinne in den letzten Quartalen beschleunigen, ist dies ein positives Prognosezeichen.
A steht für das Jahreseinkommen, das in den letzten drei Jahren jeweils um 25% oder mehr steigen sollte. Die jährliche Eigenkapitalrendite sollte 17% oder mehr betragen
N steht für Neues Produkt oder neue Dienstleistung, was auf die Idee verweist, dass ein Unternehmen eine neue Grundidee haben sollte, die das Gewinnwachstum in den ersten beiden Teilen der Mnemonik fördert. Dieses Produkt ermöglicht es der Aktie, aus einem angemessenen Chartmuster ihrer früheren Gewinne hervorzugehen, damit sie weiter wachsen und einen neuen Kurshoch erreichen kann. Ein bemerkenswertes Beispiel hierfür ist der iPod von Apple Computer.
S steht für Angebot und Nachfrage. Ein Index der Nachfrage einer Aktie lässt sich am Handelsvolumen der Aktie ablesen, insbesondere bei Kurserhöhungen.
L steht für Leader oder Laggard? O'Neil schlägt vor, "die führende Aktie in einer führenden Branche" zu kaufen. Diese etwas qualitative Messung kann objektiver anhand des Relative Price Strength Rating (RPSR) der Aktie gemessen werden, einem Index zur Messung des Aktienkurses in den letzten 12 Monaten im Vergleich zum Rest des Marktes basierend auf dem S & P 500 oder der TSE 300 über einen festgelegten Zeitraum.
I steht für Institutional Sponsoring, das sich auf das Eigentum der Investmentfonds an der Aktie bezieht, insbesondere in den letzten Quartalen. Ein quantitatives Maß hierfür ist das Accumulation / Distribution Rating, das ein Maß für die Aktivität von Investmentfonds in einer bestimmten Aktie ist.
M steht für Marktindizes, insbesondere Dow Jones, S & P 500 und NASDAQ. Während der Anlagezeit investiert O'Neil lieber in Zeiten bestimmter Aufwärtstrends dieser drei Indizes, da drei von vier Aktien tendenziell dem allgemeinen Marktmuster folgen.
Wenn wir O'Neils Stopp- und Zielzahlen von 8% und 20% und seine veröffentlichte Gewinnrate von 30% verwenden, kann die Erwartung wie folgt berechnet werden: (20% x 30%) - (8% x 70%) oder + 0.4%. Über einen bestimmten Zeitraum hat jeder seiner Trades eine Erwartung von 0.4%. Auf den ersten Blick scheint ein ROI von 0.4% eine bescheidene Rendite pro Trade zu sein, wenn 100% Vertrauen in diese Methode besteht, ist das Gewinnpotenzial enorm.
Die Erwartungen müssen positiv sein, wenn Sie im Laufe der Zeit einen Gewinn erzielen möchten. Verwenden Sie niemals ein System mit einer Null oder einer negativen Erwartung, Sie können nicht gewinnen. Sie werden nicht viel Geld verdienen, wenn Sie nicht viele Handelsmöglichkeiten haben, während O'Neils CAN SLIM möglicherweise einschränkend ist, da es mehr aktienbezogen als Forex ist, gibt es keine solchen Einschränkungen für Forex-Paare. Zu wissen, wie man eine Methode (zumindest auf dem Papier) mit einer positiven Erwartung erstellt, ist ein Problem. Wenn wir jedoch ein System mit einer Erwartung von 8% entwickeln und das System nur einen Trade pro Jahr erbringt, ist es nicht handelbar. Wenn wir eine Methode hätten, die 0.2% pro Trade ergibt und dieses System 1,000 Trades pro Jahr 1,000 mal 0.2% generiert, würde dies in sehr kurzer Zeit zu sehr ernstem Geld werden.
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