Marktrückblick 21. Mai 2012
Während es in dieser Woche in den europäischen Volkswirtschaften erhebliche Formen des Datenrisikos gibt, wird das Hauptmarktrisiko weiterhin durch griechische Sorgen dargestellt. Zu diesem Zweck erwarten Sie nach dem G8-Treffen an diesem Wochenende in Camp David das Risiko detaillierterer Überlegungen darüber, wie Deutschland und möglicherweise die Wachstumsagenden in Griechenland und möglicherweise zu Hause stimulieren.
Es besteht Raum für vorsichtigen Optimismus gegenüber Griechenland, sollte die Troika die Bedingungen ihres Hilfspakets liberalisieren, während Deutschland und Frankreich Wachstumsinitiativen in Griechenland finanzieren, die den griechischen Politikern möglicherweise vor den Wählern im nächsten Monat Deckung bieten. An dieser Stelle müssen wir jedoch zugeben, dass die Entwicklungen für diese Ansicht nicht günstig sind. Der Konsens der Ökonomen geht davon aus, dass Großbritannien in die technische Rezession abrutschen wird, wenn das BIP des ersten Quartals am Donnerstag in einer der wichtigsten Veröffentlichungen der Woche veröffentlicht wird, die die britische Wirtschaft im Laufe der Woche gemeinsam ins Rampenlicht rücken werden.
Dem dürfte am Mittwoch ein schwacher Einzelhandelsbericht für April vorausgehen, nachdem im Vormonat ein großer Gewinn zu verzeichnen war. Die britischen VPI-Zahlen am Dienstag dürften eine moderate Inflation aufweisen, wobei die Jahresrate voraussichtlich auf 3.3% sinken wird, und damit den Rückgang von dem jüngsten Höchststand von 5.2% im September fortsetzen. Mittendrin werden weitere Einzelheiten zum Dialog in der BoE über die weitere Ausweitung ihres Ziels für den Kauf von Vermögenswerten aufgeführt, wenn am Mittwoch ein Protokoll zur Sitzung des geldpolitischen Rates der BoE am 10. Mai veröffentlicht wird. Es gibt auch drei Sätze von Veröffentlichungen in der Eurozone, die die Märkte beeinflussen könnten.
Von größter Bedeutung sind die Einkaufsmanagerindizes (PMIs) des verarbeitenden Gewerbes speziell für Deutschland (Donnerstag). Der Mai-PMI wird voraussichtlich weiterhin einen schrumpfenden Fertigungssektor in Deutschland aufweisen, was jedoch im Widerspruch zur jüngsten Stärke der deutschen Fabrikbestellungen steht. Das deutsche Geschäftsvertrauen wird uns dabei helfen, festzustellen, ob die Abflachung in der IFO-Umfrage seit Februar angesichts der Entwicklung bis in den Mai hinein zu einem negativen Vertrauensschock führen könnte.
Euro Dollar
EURUSD (1.2716) Der Euro erholte sich leicht gegenüber dem Dollar, nachdem er seit Monatsbeginn aufgrund des schwindenden Vertrauens in die Wirtschaft der Eurozone stetig gefallen war.
Der Euro notierte bei 1.2773 USD gegenüber 1.2693 USD. Aber früher am Tag erreichte es ein Vier-Monats-Tief von 1.2642 USD, was die Besorgnis über einen möglichen Austritt Griechenlands aus der Einheitswährungszone und die schwächelnden spanischen Banken unterstreicht
Das Pfund Sterling
GBPUSD (1.57.98) Das Pfund Sterling erreichte am Freitag ein Zweimonatstief gegenüber dem Dollar, bevor es sich leicht erholte, und ist aufgrund der engen Verbindungen Großbritanniens zur Region weiterhin anfällig für die zunehmenden Probleme der Eurozone.
Zu Beginn der Sitzung brachte die Risikoaversion das Pfund auf ein Zweimonatstief von 1.5732 USD, bevor es sich erholte und bei 1.5825 USD handelte, was einem Anstieg von 0.2 Prozent am Tag entspricht.
Bedenken hinsichtlich der Zukunft der Eurozone haben die Anleger hungrig nach der Sicherheit des Dollars und des Yen gemacht. Die Herabstufung von 16 spanischen Banken durch Moody's am späten Donnerstag, einschließlich der größten Banco Santander der Eurozone, erhöhte die Nachfrage nach diesen Währungen für sichere Häfen.
Dies geschah, als die notleidenden Kredite der spanischen Banken im März auf den höchsten Stand seit 18 Jahren stiegen und die Kreditkosten Spaniens auf einem hohen Niveau hielten. Trotz der Erholung am Freitag ist das Pfund auf dem Weg zu seiner dritten Verlustwoche in Folge und hat in diesem Monat bisher 2.5 Prozent gegenüber dem Dollar verloren.
Asiatisch-Pazifische Währung
USDJPY (79.10) Der Yen war gegenüber den anderen Hauptwährungen gemischt: Der Euro stieg von 100.94 Yen am späten Donnerstag auf 100.65 Yen, während der Dollar von 78.95 auf 79.28 Yen fiel.
Der japanische Finanzminister Jun Azumi sagte am Freitag, er verfolge Währungsbewegungen mit besonderer Sorgfalt und sei bereit, angemessen zu reagieren - ein verschleierter Hinweis auf die Intervention beim Yenverkauf.
Azumi sagte, die Spekulanten reagierten überreagiert, nachdem der Yen gegenüber dem Dollar und dem Euro auf ein Dreimonatshoch gestiegen war. Er sagte, er habe in der Vergangenheit mehrfach mit der Gruppe der sieben Länder bestätigt, dass übermäßige Währungsbewegungen unerwünscht sind.
Wir beobachten Währungen mit größerer Vorsicht und sind bereit, entsprechend zu reagieren. In der vergangenen Nacht gab es einen plötzlichen Anstieg des Yen, der auf einige Spekulanten zurückzuführen ist, die überreagieren.
Der Dollar stieg um 0.2 Prozent auf 79.39 Yen und lag damit ebenfalls über dem Dreimonatstief von 79.13 Yen, das die vorherige Sitzung berührt hatte. Der Euro stieg um 0.2 Prozent auf 100.81 Yen, den niedrigsten Stand seit dem 7. Februar von 100.54 Yen.
Japan gab am 8. Oktober einen Rekordwert von 100.6 Billionen Yen (31 Milliarden US-Dollar) für einseitige Interventionen auf dem Devisenmarkt aus, als der Dollar Anfang November ein Rekordtief von 75.31 Yen und weitere 1 Billion Yen für nicht angemeldete Markteintritte erreichte.
Gold
Gold (1590.15) erholte sich am Freitag weiter, als der US-Dollar an Dampf verlor und im Vergleich zu anderen Hauptwährungen schwächer wurde, so dass das Metall nach zweiwöchigen Verlusten für einen kleinen Anstieg offen blieb.
Der Goldpreis für die Lieferung im Juni stieg um 17 USD oder 1.1% auf 1,591.90 USD je Unze in der Comex-Division der New York Mercantile Exchange. In der Woche legte das Metall um 0.5% zu.
Crude Oil
Rohöl (91.48) Die Futures gingen am Freitag an einem sechsten Tag in Folge rückläufig weiter, da die Anleger weiterhin besorgt über das globale Wachstum waren und die Nachfrage nach Öl angesichts der zahlreichen US-Lieferungen verringerten. Die Anleger analysierten auch die Nachricht, dass an diesem Wochenende eine Umkehrung der US-Pipeline beginnen soll, die als maßgeblich für die Linderung der Überlastung des Ölzentrums Cushing, Okla., Angesehen wird.
Die Preise beendeten die Woche um 4.8% niedriger, ihre dritte Woche auf dem roten Bereich. Die Siedlung am Freitag war auch die niedrigste seit dem 26. Oktober.
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