29. März • Marktkommentare • 6496 Ansichten • 1 Kommentare on It's Magic - 80 Milliarden Euro in 1 Billion verwandeln
Die EU-Kommission, die davor warnt, dass die Regierungen der Eurozone nicht selbstgefällig werden sollten, befürwortet auch eine viel größere Firewall. Es wird argumentiert, dass man dem Markt im Voraus signalisieren muss, dass andere Regierungen der Eurozone bereit sind, unsere größeren Mitgliedstaaten unter Druck zu setzen und die Ansteckung zu beruhigen.
Wenn die Firewall nicht groß genug ist, wird der Markt implizit daran zweifeln, dass das Engagement vorhanden ist. Dies wurde durch Berichte der OECD gestützt, wonach die Eurozone eine Firewall von fast 1 Billion Euro benötigt, um Vertrauen zu schaffen und sicherzustellen, dass sie die notwendigen Mittel zur Unterstützung der angeschlagenen EU-Staaten abdecken kann.
Deutschland hat die fast entgegengesetzte Position eingenommen. Sie argumentieren, dass die Aufstockung der Rettungsgelder jetzt signalisieren wird, dass die Regierungen weitere Probleme erwarten und daher die Gefahr laufen, eine sich selbst erfüllende Prophezeiung zu schaffen. Der Rettungsfonds sollte kleiner sein und nur bei Bedarf wachsen.
Klingt so, als hätten die Strauße ihre Köpfe immer noch im Sand vergraben.
Die meisten G20-Staaten drängen darauf und fordern fast, dass die EU eine glaubwürdigere und robustere Firewall errichtet, um der Krise am besten einen Schritt voraus zu sein. Vor kurzem hat sich herumgesprochen, dass die EU-Staaten drei Optionen vorgeschlagen haben, die auf ihrer Sitzung am Freitag überprüft werden sollen.
Und zwischen den Zeilen muss nicht viel gelesen werden, um zu verstehen, welche der drei Optionen die Kommissionsmitarbeiter für am überzeugendsten halten: Option 3, bei der die nicht verwendeten EFSF-Garantien in ESM-Kapital umgewandelt werden. Dies würde die Rettungsgelder auf 940 Mrd. EUR erhöhen und vor allem die Ressourcen auf diesem Niveau halten.
Die meisten Regierungen, einschließlich Deutschland, bevorzugen Option 1. Dies würde laut Kommissionspapier der Fall sein "Wahrscheinlich nicht ausreichen, um Ressourcen freizuschalten" von anderen Gruppe von 20 Regierungen.
"Die Obergrenze von 940 Milliarden Euro würde niemals fliegen" sagte ein Regierungsbeamter der Eurozone.
Aber die Kommission musste es trotzdem da rausbringen.
Ein von Deutschland unterstützter Vorschlag zur Ausweitung der Rettungsfonds für die Eurozone gewinnt nach offiziellen Angaben an Boden. Im Rahmen der favorisierten Option würden die Rettungsfonds der Region bis Juli vorübergehend auf rund 650 Mrd. EUR (799 Mrd. USD) steigen. Die Vereinbarung sieht vor, dass die Übergangsfazilität für die europäische Finanzstabilität parallel zum neuen dauerhaften Rettungsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus, bis Juni 2013 weiter läuft.
Die EFSF wird ihre Verpflichtungen in Höhe von 200 Mrd. EUR für die Rettungsaktionen in Griechenland, Irland und Portugal beibehalten. Die freie Kreditkapazität von 240 Mrd. EUR wird jedoch voraussichtlich Mitte 2013 ausgelöscht.
Die Finanzminister streben auch ein Abkommen an, um schneller Bargeld in den ESM zu zahlen, der schließlich über eine Kreditkapazität von 500 Milliarden Euro verfügen wird, um in Schwierigkeiten geratenen Ländern der Eurozone zu helfen. Laut der bevorzugten Option würde der ESM am 200. Juli mit einer Kreditkapazität von 1 Mrd. EUR beginnen, aber bis 2014 seine volle Kapazität erreichen.
Der ESM muss rund 15% des Kapitals gegen seine Kreditkapazität halten, um seine Triple-A-Bonität aufrechtzuerhalten. Bei der ersten Konzeption des ESM bestand die Idee darin, das eingezahlte Kapital in Höhe von 80 Mrd. EUR in fünf gleichen jährlichen Raten von 16 Mrd. EUR zu investieren. Seitdem wurde der Starttermin für den ESM um ein Jahr auf Juli 2012 vorverlegt, und es wurde vereinbart, bei Inbetriebnahme zwei Kapitalraten in Höhe von 32 Mrd. EUR einzuzahlen.
Beamte sagen uns, dass in Kopenhagen wahrscheinlich ein Konsens erzielt wird, zwei zusätzliche Tranchen im Jahr 2013 und eine im Jahr 2014 zu zahlen.
efsfEurozoneFirewall
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Es ist Magie - 80 Milliarden Euro in 1 Billion verwandeln
29. März • Marktkommentare • 6496 Ansichten • 1 Kommentare on It's Magic - 80 Milliarden Euro in 1 Billion verwandeln
Die EU-Kommission, die davor warnt, dass die Regierungen der Eurozone nicht selbstgefällig werden sollten, befürwortet auch eine viel größere Firewall. Es wird argumentiert, dass man dem Markt im Voraus signalisieren muss, dass andere Regierungen der Eurozone bereit sind, unsere größeren Mitgliedstaaten unter Druck zu setzen und die Ansteckung zu beruhigen.
Wenn die Firewall nicht groß genug ist, wird der Markt implizit daran zweifeln, dass das Engagement vorhanden ist. Dies wurde durch Berichte der OECD gestützt, wonach die Eurozone eine Firewall von fast 1 Billion Euro benötigt, um Vertrauen zu schaffen und sicherzustellen, dass sie die notwendigen Mittel zur Unterstützung der angeschlagenen EU-Staaten abdecken kann.
Deutschland hat die fast entgegengesetzte Position eingenommen. Sie argumentieren, dass die Aufstockung der Rettungsgelder jetzt signalisieren wird, dass die Regierungen weitere Probleme erwarten und daher die Gefahr laufen, eine sich selbst erfüllende Prophezeiung zu schaffen. Der Rettungsfonds sollte kleiner sein und nur bei Bedarf wachsen.
Klingt so, als hätten die Strauße ihre Köpfe immer noch im Sand vergraben.
Die meisten G20-Staaten drängen darauf und fordern fast, dass die EU eine glaubwürdigere und robustere Firewall errichtet, um der Krise am besten einen Schritt voraus zu sein. Vor kurzem hat sich herumgesprochen, dass die EU-Staaten drei Optionen vorgeschlagen haben, die auf ihrer Sitzung am Freitag überprüft werden sollen.
Und zwischen den Zeilen muss nicht viel gelesen werden, um zu verstehen, welche der drei Optionen die Kommissionsmitarbeiter für am überzeugendsten halten: Option 3, bei der die nicht verwendeten EFSF-Garantien in ESM-Kapital umgewandelt werden. Dies würde die Rettungsgelder auf 940 Mrd. EUR erhöhen und vor allem die Ressourcen auf diesem Niveau halten.
Die meisten Regierungen, einschließlich Deutschland, bevorzugen Option 1. Dies würde laut Kommissionspapier der Fall sein "Wahrscheinlich nicht ausreichen, um Ressourcen freizuschalten" von anderen Gruppe von 20 Regierungen.
"Die Obergrenze von 940 Milliarden Euro würde niemals fliegen" sagte ein Regierungsbeamter der Eurozone.
Aber die Kommission musste es trotzdem da rausbringen.
Ein von Deutschland unterstützter Vorschlag zur Ausweitung der Rettungsfonds für die Eurozone gewinnt nach offiziellen Angaben an Boden. Im Rahmen der favorisierten Option würden die Rettungsfonds der Region bis Juli vorübergehend auf rund 650 Mrd. EUR (799 Mrd. USD) steigen. Die Vereinbarung sieht vor, dass die Übergangsfazilität für die europäische Finanzstabilität parallel zum neuen dauerhaften Rettungsfonds, dem Europäischen Stabilitätsmechanismus, bis Juni 2013 weiter läuft.
Die EFSF wird ihre Verpflichtungen in Höhe von 200 Mrd. EUR für die Rettungsaktionen in Griechenland, Irland und Portugal beibehalten. Die freie Kreditkapazität von 240 Mrd. EUR wird jedoch voraussichtlich Mitte 2013 ausgelöscht.
Die Finanzminister streben auch ein Abkommen an, um schneller Bargeld in den ESM zu zahlen, der schließlich über eine Kreditkapazität von 500 Milliarden Euro verfügen wird, um in Schwierigkeiten geratenen Ländern der Eurozone zu helfen. Laut der bevorzugten Option würde der ESM am 200. Juli mit einer Kreditkapazität von 1 Mrd. EUR beginnen, aber bis 2014 seine volle Kapazität erreichen.
Der ESM muss rund 15% des Kapitals gegen seine Kreditkapazität halten, um seine Triple-A-Bonität aufrechtzuerhalten. Bei der ersten Konzeption des ESM bestand die Idee darin, das eingezahlte Kapital in Höhe von 80 Mrd. EUR in fünf gleichen jährlichen Raten von 16 Mrd. EUR zu investieren. Seitdem wurde der Starttermin für den ESM um ein Jahr auf Juli 2012 vorverlegt, und es wurde vereinbart, bei Inbetriebnahme zwei Kapitalraten in Höhe von 32 Mrd. EUR einzuzahlen.
Beamte sagen uns, dass in Kopenhagen wahrscheinlich ein Konsens erzielt wird, zwei zusätzliche Tranchen im Jahr 2013 und eine im Jahr 2014 zu zahlen.
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