23. März • Marktkommentare • 2721 Ansichten • 1 Kommentare über die Reaktion der Eurozone auf einen schlechten PMI
Deutsche Anleihen verzeichneten aufgrund der schlechten Umweltdaten der WWU eine zweite positive Sitzung in Folge, während US-Anleihen geringe Gewinne verbuchten. In einem Risiko aus der Stimmung heraus korrigierten Aktien weiter von den Höchstständen, Rohstoffe wurden fallen gelassen und an den Märkten für Anleihen innerhalb der WWU weiteten sich die Spreads für einen dritten Tag in Folge aus. Die Verluste in EUR / USD waren begrenzt, werden aber weiter zunehmen.
Deutsche PMIs meldeten sich weit unter dem Konsens, was die deutschen Anleihen in die Höhe trieb. Sowohl in Frankreich als auch in Deutschland fielen die PMIs für das verarbeitende Gewerbe mit 50 bzw. 47.6 unter die 48.1. Diese Daten waren Vorläufer für schwächere EMU-PMI, die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung abgezinst wurden.
Am Ende des Tages verschob sich die deutsche Zinsstrukturkurve um 3.1 (2 Jahre) auf 6.8 Basispunkte (5/10 Jahre). In den USA steilte sich der Kurvenbulle mit Renditeänderungen zwischen -0.4 Basispunkten am kurzen Ende und -2.4 Basispunkten am sehr langen Ende ab.
An den Intra-WWU-Anleihemärkten haben sich die Spreads gegenüber deutschen Anleihen heute drei Tage hintereinander erneut ausgeweitet. Die spanisch / italienischen Spreads fügten 3 Basispunkte hinzu, die belgischen 16 Basispunkte, die österreichisch / französischen 10 Basispunkte und die finnisch / niederländischen Spreads 6 Basispunkte. Wie in allen anderen Märkten erfolgte die Ausweitung in einem großen Schritt nach den schwächeren PMIs. Die Sorgen beginnen erneut, die Anleiherenditen für Spanien und Italien zu beeinflussen.
Die Financial Times berichtete heute Morgen über einen Vorschlag der Europäischen Kommission zur Erhöhung der europäischen Firewalls. Die Staats- und Regierungschefs der EU haben eine selbst auferlegte Frist von Ende März, um das Problem zu lösen, und nächste Woche ist ein zweitägiges Treffen geplant. Im Vorfeld dieses Treffens könnten alle möglichen Gerüchte und Schlagzeilen die Volatilität an den Märkten auslösen, wie wir im Vorfeld ähnlicher EU-Treffen Anfang dieses Jahres und im vergangenen Jahr gesehen haben.
Die EG hat drei Vorschläge:
Die erste, die von der EG bevorzugt wird, würde die nicht genutzten Garantien der bestehenden EFSF übernehmen und in den neuen ESM einfügen. Dies würde die europäische Firewall zunächst auf 940 Mrd. EUR erhöhen, langfristig jedoch auf 740 Mrd. EUR senken, abzüglich der bereits für Griechenland, Irland und Portugal zugesagten 200 Mrd. EUR.
Die zweite Option würde einfach die beiden Fonds nebeneinander betreiben, bis der EFSF Mitte 2013 ausläuft. In diesem Fall würde die Obergrenze der europäischen Firewall nur vorübergehend angehoben. Diese Option scheint die von Deutschland bevorzugte zu sein.
Die dritte und letzte Option wäre die Auflösung des EFSF, aber die Fortsetzung der drei Rettungsaktionen außerhalb des ESM unter Beibehaltung der vollen Kapazität von 500 Mrd. EUR (dh ohne Abzug der gebundenen Mittel).
Die Weltgemeinschaft drängt die EU, Schutz vor der Finanzkrise in der Eurozone zu gewährleisten, da die meisten Finanz- und Wirtschaftsanalysten lang anhaltende Probleme für die EU vorhersehen können und eine Ansteckung ihren Nachbarn und den umliegenden Ländern sowie ihren Handelspartnern auf der ganzen Welt schaden könnte.
Finanzminister Geithner forderte diese Woche Europa auf, besseren Schutz zu bieten und unverzüglich Maßnahmen zur Finanzierung dieser Firewalls zu ergreifen.
EurozoneDeutschlandpmi
« Negative Stimmung kehrte zu den Finanzmärkten zurück, als die Welt schlief Australien sucht nach RBA, um die Preise zu senken »
Eurozone reagiert auf schlechten PMI
23. März • Marktkommentare • 2721 Ansichten • 1 Kommentare über die Reaktion der Eurozone auf einen schlechten PMI
Deutsche Anleihen verzeichneten aufgrund der schlechten Umweltdaten der WWU eine zweite positive Sitzung in Folge, während US-Anleihen geringe Gewinne verbuchten. In einem Risiko aus der Stimmung heraus korrigierten Aktien weiter von den Höchstständen, Rohstoffe wurden fallen gelassen und an den Märkten für Anleihen innerhalb der WWU weiteten sich die Spreads für einen dritten Tag in Folge aus. Die Verluste in EUR / USD waren begrenzt, werden aber weiter zunehmen.
Deutsche PMIs meldeten sich weit unter dem Konsens, was die deutschen Anleihen in die Höhe trieb. Sowohl in Frankreich als auch in Deutschland fielen die PMIs für das verarbeitende Gewerbe mit 50 bzw. 47.6 unter die 48.1. Diese Daten waren Vorläufer für schwächere EMU-PMI, die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung abgezinst wurden.
Am Ende des Tages verschob sich die deutsche Zinsstrukturkurve um 3.1 (2 Jahre) auf 6.8 Basispunkte (5/10 Jahre). In den USA steilte sich der Kurvenbulle mit Renditeänderungen zwischen -0.4 Basispunkten am kurzen Ende und -2.4 Basispunkten am sehr langen Ende ab.
An den Intra-WWU-Anleihemärkten haben sich die Spreads gegenüber deutschen Anleihen heute drei Tage hintereinander erneut ausgeweitet. Die spanisch / italienischen Spreads fügten 3 Basispunkte hinzu, die belgischen 16 Basispunkte, die österreichisch / französischen 10 Basispunkte und die finnisch / niederländischen Spreads 6 Basispunkte. Wie in allen anderen Märkten erfolgte die Ausweitung in einem großen Schritt nach den schwächeren PMIs. Die Sorgen beginnen erneut, die Anleiherenditen für Spanien und Italien zu beeinflussen.
Die Financial Times berichtete heute Morgen über einen Vorschlag der Europäischen Kommission zur Erhöhung der europäischen Firewalls. Die Staats- und Regierungschefs der EU haben eine selbst auferlegte Frist von Ende März, um das Problem zu lösen, und nächste Woche ist ein zweitägiges Treffen geplant. Im Vorfeld dieses Treffens könnten alle möglichen Gerüchte und Schlagzeilen die Volatilität an den Märkten auslösen, wie wir im Vorfeld ähnlicher EU-Treffen Anfang dieses Jahres und im vergangenen Jahr gesehen haben.
Die EG hat drei Vorschläge:
Die erste, die von der EG bevorzugt wird, würde die nicht genutzten Garantien der bestehenden EFSF übernehmen und in den neuen ESM einfügen. Dies würde die europäische Firewall zunächst auf 940 Mrd. EUR erhöhen, langfristig jedoch auf 740 Mrd. EUR senken, abzüglich der bereits für Griechenland, Irland und Portugal zugesagten 200 Mrd. EUR.
Die zweite Option würde einfach die beiden Fonds nebeneinander betreiben, bis der EFSF Mitte 2013 ausläuft. In diesem Fall würde die Obergrenze der europäischen Firewall nur vorübergehend angehoben. Diese Option scheint die von Deutschland bevorzugte zu sein.
Die dritte und letzte Option wäre die Auflösung des EFSF, aber die Fortsetzung der drei Rettungsaktionen außerhalb des ESM unter Beibehaltung der vollen Kapazität von 500 Mrd. EUR (dh ohne Abzug der gebundenen Mittel).
Die Weltgemeinschaft drängt die EU, Schutz vor der Finanzkrise in der Eurozone zu gewährleisten, da die meisten Finanz- und Wirtschaftsanalysten lang anhaltende Probleme für die EU vorhersehen können und eine Ansteckung ihren Nachbarn und den umliegenden Ländern sowie ihren Handelspartnern auf der ganzen Welt schaden könnte.
Finanzminister Geithner forderte diese Woche Europa auf, besseren Schutz zu bieten und unverzüglich Maßnahmen zur Finanzierung dieser Firewalls zu ergreifen.
EurozoneDeutschlandpmi
« Negative Stimmung kehrte zu den Finanzmärkten zurück, als die Welt schlief Australien sucht nach RBA, um die Preise zu senken »