Zwischen den Zeilen; Appell am frühen Morgen
Plötzliche Aktiencrashs und andere Leidensgeschichten.
Zwei interessante Geschichten haben in den letzten 24 Stunden unsere Fantasie beflügelt, beide betrafen Technologie. Erstens wird die Sorge, dass die amerikanischen Aktienmärkte aufgrund von Computerisierung anfälliger für Mikrosekunden-Crashs sind, von den Daten nicht gestützt, erklärte ein Beamter der Securities and Exchange Commission am Dienstag. Gregg Berman, Leiter des Office of Analytics and Research der SEC, erklärte auf einer Konferenz in New York, die von der Securities Industry und dem Financial Markets Association gesponsert wurde.
"Es hat sich ein beliebtes Mem herauskristallisiert, das zusammengenommen plötzliche Preisspitzen auf einen „kaputten Markt“ hindeutet und möglicherweise Vorboten eines weiteren Absturzes wie 2010 ist. Kritiker, die den elektronischen Handel für alles verantwortlich machen, suchen möglicherweise am falschen Ort. “
Die Mitarbeiter der SEC stellten fest, dass Schwankungen einzelner Aktien häufiger durch menschliche Fehler wie „Fat Finger“ -Handels verursacht werden. wenn eine Person die falsche Anzahl von zu handelnden Aktien oder einen anderen Tippfehler oder falsch eingegebene Limit Orders eingibt. Die Fehler spiegeln Schlamperei und mangelnde Kontrolle wider, die durch verstärkte Managementkontrollen behoben werden können.
Diese Überzeugung wird durch eine am 17. Januar von der Credit Suisse Group AG veröffentlichte Studie bestätigt, in der festgestellt wurde, dass nur wenige plötzliche Schwankungen direkt auf Computerfehler zurückzuführen sind. Ana Avramovic, Analystin bei Credit Suisse Trading Strategy, untersuchte alle obligatorischen Unterbrechungen, die durch die Volatilität der Aktien zwischen Juni 2010 und Dezember 2012 verursacht wurden. Nachdem sie „extrem illiquide oder billige Aktien“ herausgenommen hatte, stellte sie fest, dass 85 Prozent durch Nachrichten und Nachrichten verursacht wurden 9 Prozent durch menschliches Versagen. Entscheidend war, dass nur 6 Prozent oder 21 Fälle in 31 Monaten durch einen schlechten Druck verursacht wurden, als ein Angebot zu einem extremen Preis zum Stillstand kam, was darauf hinwies, dass ein Computeralgorithmus verantwortlich war…
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Da haben wir es also, diese Fälle, in denen so viele von uns Einzelhändlern Foul nennen und glauben, dass die plötzlichen Spitzen, die wir erlitten haben, eine direkte Folge der Manipulation durch den algo-getriebenen HFT-Handel sind, sind falsch. Es ist dieser Typ mit den fetten Fingern, der zu viel flüssiges Mittagessen hatte und fälschlicherweise geglaubt hat, er sei ein Meister des Universums. Ich wette, wir können alle sicherer schlafen, wenn wir das wissen, oder?
Während wir damit beschäftigt sind, den HFT- und Algo-Bereich und die Händler, die Multi-Millionen / Billon-Konten wie Taschengeld behandeln, zu verprügeln, ist hier ein weiterer interessanter Bericht zu berücksichtigen. Hochfrequenz-Handelstaktik senkt Anlegergewinne…
Hochfrequenzhandelsstrategien, die fragmentierte Aktienmärkte nutzen, reduzieren die Anlegergewinne nach neuen Erkenntnissen von Ingenieuren der Universität von Michigan. Es wird angenommen, dass die Studie die erste ist, die untersucht, wie die als Latenz-Arbitrage bekannte lukrative Handelspraxis die Marktregeln ausnutzt und wie viele Orte, an denen Aktien den Besitzer wechseln können, in jüngster Zeit zugenommen haben. Hochfrequenzhandelsunternehmen verwenden ausgefeilte Algorithmen und direkte Datenleitungen, um entweder Marktschwankungen vorherzusagen oder frühzeitig Informationen über Preisänderungen zu erhalten. Sie sind für mehr als die Hälfte aller in US-Aktien gehandelten Aktien verantwortlich. Latenz-Arbitrage ist eine "Multi-Milliarden-Chance", die durch "Fragmentierung" ermöglicht wird. Dies ist die Verlagerung von physischen Handelsflächen an der New Yorker Börse zu Dutzenden konkurrierender elektronischer Märkte heute. Die Strategie nutzt die Zeit, die Handelspreisinformationen aus den verschiedenen Märkten benötigen, um ein zentrales Repository zu erreichen, das dann ein öffentliches Angebot veröffentlicht. das beste Gebot und Angebot.
Um die Auswirkungen des kontinuierlichen Handels, der Latenz-Arbitrage und der Verzögerung des öffentlichen Tickers auf den US-Markt zu untersuchen, führten die Forscher ausgefeilte Computersimulationen durch. Die Studie untersuchte die Ergebnisse von 200 Simulationsläufen, um Systeme mit und ohne Latenz-Arbitrage sowie mit kontinuierlichem und diskretem Intervallhandel zu vergleichen.
Sie stellten fest, dass Latenz-Arbitrage die Gewinne nicht nur für reguläre Anleger, sondern auch für Hochfrequenzhändler insgesamt schmälerte. Die Forscher können die Dollarkosten der Reduzierung nicht abschätzen, aber sie zeigen deutlich die Richtung des Effekts. Und hier ist das Problem; ihre Schlussfolgerung ist, dass;
„Diskreter Handel wäre effizienter. Dies führt zu besseren Trades und eliminiert das Latenz-Wettrüsten, das selbst hohe Kosten verursacht. Wir haben diese Kosten nicht in das Modell aufgenommen, aber es ist bekannt, dass diese Handelsunternehmen Milliarden ausgeben, um diese Geschwindigkeitsvorteile zu erzielen. Wie wir gezeigt haben, dient diese Form der Latenz-Arbitrage keinem sozialen Zweck und kann sogar den Gesamtgewinn im System reduzieren. “
Forex Fokus
Cable fiel am Dienstag in London dramatisch, um dann etwa die Hälfte des Verlusts am Nachmittag in New York wiederzuerlangen. Nach einem Anstieg von ca. 500 Pips, als sich der neue Trend Ende Mai - Anfang Juni zu entwickeln begann, war es vielleicht unvermeidlich, dass dieses große Währungspaar eine mittlere Umkehr erfahren würde. Zum Zeitpunkt des Schreibens hat das Paar jedoch das scheinbar signifikante Retracement angehalten, um zu Beginn der asiatischen Sitzung flach zu bleiben. Schlechte Inflationszahlen, die vom britischen ONS gedruckt wurden, könnten der Grund für den Rückgang gewesen sein, während positive fundamentale Nachrichten aus den USA den Dollar stützten.
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Der Euro setzte seinen parabolischen Anstieg gegenüber dem Greenback in beiden Sitzungen am Dienstag fort. Obwohl Mario Draghi etwas über „ungewöhnliche Maßnahmen, die bei Bedarf angewendet werden“ murmelte, schien der Euro seine Aussage zu streichen und setzte seine jüngste Dynamik fort. Gegenüber dem Yen scheint der Euro auch das Aussehen einer Währung anzunehmen, die lange schwanken könnte. Die Preisbewegung und die Heikin Ashi-Kerzen sind jedoch unentschlossen, da das Währungspaar in einer Reihe zu stecken scheint.
Ein Währungspaar, das in den letzten Tagen geschmeichelt hat, um zu täuschen, ist AUS / USD. Überlegungen zufolge ist ein möglicher Ausbruch nach oben auf dem Tages-Chart gescheitert, und das Währungspaar hat sich nach unten erholt.
Yen zeigt Anzeichen von Müdigkeit gegenüber allen seinen Hauptkollegen. Gegen Sterling, Loonie, Greenback und den Aussie haben wir eine Verlangsamung der Dynamik erlebt. Wenn Sie diese Schaukeln auf ihre aktuelle Position gefahren sind und die vorherige Schaukel gefahren sind, die sich zu Beginn des Jahres entwickelt hat, haben Sie spektakuläre Renditen erzielt.
Grundlegende Nachrichten und politische Ereignisse, die als hochwirksam eingestuft wurden und die Marktstimmung beeinflussen könnten
Es geht um das FOMC von morgen, kurz um die Fed, oder genauer gesagt um das Federal Open Market Committee. Warum ist dieses Ereignis so wirkungsvoll? Diese zweitägigen Treffen finden viermal im Jahr statt und veröffentlichen ihre Wirtschaftsprognosen. In Kombination mit den Projektionen erhalten wir auch eine Grundsatzerklärung. Es ist das wichtigste Instrument, mit dem das FOMC die Geldpolitik kommuniziert. Es enthält das Ergebnis ihrer Abstimmung über Zinssätze und andere politische Maßnahmen sowie einen Kommentar zu den wirtschaftlichen Bedingungen, die ihre Stimmen beeinflusst haben. Am wichtigsten ist, dass die wirtschaftlichen Aussichten erörtert und Hinweise auf das Ergebnis künftiger Abstimmungen gegeben werden.
Die FOMC-Erklärungen werden wahrscheinlich andere aussagekräftige Aussagen des scheidenden Gouverneurs der Bank of England, Mervyn King, und des Gouverneurs der Bank von Kanada, Poloz, überschatten.
Am späten Abend der asiatischen Sitzung am Donnerstagmorgen erhalten wir den HSBC-PMI-Bericht über China, der ebenfalls als hochwirksames Nachrichtenereignis gilt. Wir erwarten keinen Druck über 50, der Mittellinie, die die Erweiterung anzeigt. Die befragten Ökonomen schlagen eine Punktzahl von 49.4 gegenüber dem Druck des Vormonats von 49.2 vor
« Zwischen den Zeilen; Appell am frühen Morgen Forex Technical & Market Analysis: 13. Juni 2013 »
