UGENTLIGT MARKEDSSNAPSHOT 21/12 - 24/12 | HVORDAN VIRKER MARKEDERNE FOR LAGER, FX OG RÅVARER I XMAS-UGEN?
Ugen før Xmas er traditionelt en stille tid til handel på aktie-, valutamarkedet og råvaremarkederne. Dette har dog ikke været et almindeligt år. 2020 har været definitionen på et virkelig ekstraordinært år.
Coronavirusens tragedie har domineret vores handelsverden siden marts, og ingen kunne have forudsagt, hvordan den sorte svane ville ankomme, kollapse markedstilliden på tværs af en bred vifte af værdipapirer, hvilket resulterede i nulafdækning.
Men støtten kom hurtigt i form af massiv stimulans fra vestlige regeringer og centralbanker, hvilket fik aktiemarkederne til rekordhøjde. SPX 500 steg 14.33% fra år til dato, og NASDAQ 100 steg op med en forbløffende og hidtil uset 43.83%.
Nyt år og en mindre dramatisk administration i Det Hvide Hus
I løbet af de seneste år har mange analytikere indført deres økonomiske kalenderregelbog og koncentreret sig om emner som makroøkonomiske begivenheder og Trumps tweets. I et stykke tid under hans formandskab bevæger hans tweets og trolling på sociale mediekontrollerede markeder sig.
Den unødvendige kamp, han valgte med Kina, fik aktiemarkederne til at falde til at bære markedsforholdene i slutningen af 2018 begyndelsen af 2019, og værdien af USD faldt. Han beskyldte Kina for valutamanipulation og begyndte at slå massiv told på kinesisk import til Amerika. Amerikanske aktiemarkeder piskede til hans luner.
Du ville have troet, at nogen ville have hvisket i hans øre ”Er, hr. Præsident; vi er ikke sikre på, at dette vil fungere, vi importerer de fleste af vores varer fra Kina, de køber ikke meget af os undtagen soja og dyre landbrug. Og hvis de holder op med at købe, vil du forstyrre de landmænd, du lovede at beskytte i dine 2016-løfter om valg ”.
Sandt nok til form slutter han sin periode bunkeret ned i Det Hvide Hus og beskylder den schweiziske centralbank for valutamanipulation, fordi CHF er steget med 8.96% i forhold til USD i 2020. Imidlertid bør et kortvarigt kig på den amerikanske dollars jævnaldrende afsløre for Trump, at euroen har fået næsten 10% i forhold til dollaren, Aussie er steget med 9%, yenen er steget med 5%, og Dollarindekset (DXY) er nede -7%. Måske er det i hans sind alt sammen en sammensværgelse.
Som analytikere forsøger vi at forblive politisk upartiske; når først Biden bliver indviet i januar 2021, kan vi forhåbentlig alle se frem til en periode med stabilitet og sundhed i USA. Ikke flere handelskrige, en rækkevidde til Iran, Venezuela og Europa, gendannelse af globalt diplomati og engagement i Paris klimaforandringer som minimum.
Market wrap for denne uge
Undskyld på forhånd for at lyde som en brudt plate, men vi er ikke alene om at levere gentagne markedskommentarer på det seneste. To hovedspørgsmål er dominerende markeder; stimulansen ved at blive sanktioneret af det amerikanske senat og Brexit.
Stimuleringen er tæt på en aftale, den detaljerede detaljer koncentrerer sig om, hvor meget hver amerikansk voksen og barn skal få. Nogle republikanske senatorer mener, at $ 600 per voksen og $ 500 pr. Barn skal være nok med kvalifikationsgrænser. Andre senatorer presser på $ 1,200 pr. Voksen og $ 600 pr. Barn.
Det er fascinerende at bemærke, at $ 2.4 billioner allerede er blevet godkendt af USAs regering i forskellige former. Skøn antyder, at den kombinerede stimulus gennem Fed og Treasury (stat) kan være så høj som $ 6 billioner, når 2020 slutter, hvilket hæver den samlede amerikanske gæld over 125% i forhold til BNP.
Det, der er sikkert, er, at stimulansbetalingerne kommer for sent til at hjælpe mange amerikanere med at nyde en festlig binge. Detailleddet er faldet i USA, og mange arbejdere vil ikke bruge, mens de tænker ”det er ok, jeg strammer bare bæltet i januar”, fordi de ikke aner, om de vil være på arbejde i januar.
Femogtyve millioner amerikanske voksne modtager en form for arbejdsløshedshjælp, 60% af husholdningerne har ingen praktiske besparelser, og torsdag blev yderligere 885 tilføjet til det ugentlige register over arbejdsløshedsunderstød.
Brexit; vil de ikke være enige om en aftale i weekenden?
Sidste weekend skulle være den sidste episode af "det er mit sidste tilbud, tag det eller lad det være" Brexit-saga. Men fristen gled, som den gjorde i oktober og november. Storbritannien og EU er enige om at forhandle i weekenden for at forsøge at finde en løsning.
Vi ved alle, at der kommer en ansigtsreddende fudge, da EU tilbyder Storbritannien en elskværdig exit, men den fortælling, der er skabt for at narre den britiske befolkning, er umulig at forudsige. Det bedste gæt er, at en løs, ikke-bindende aftale bliver offentliggjort, men den holdes tilbage til januar til afstemning i EU-rådet. Hvad det gør med Brexit-datoen 1. januar er nogens gæt.
Det handler om optik med den britiske regering; de har brug for deres vælgere for at se dem som vinderne. Men britiske borgere mister bevægelsesfriheden, friheden, som deres forfædre kæmpede for at beskytte. Denne skilsmisse bør omfatte en sorgperiode i Storbritannien; der er intet at fejre.
Sterling har pisket i vidt omfang i de seneste uger, da forhandlingerne er fortsat, og rygter om tilbud dukker op. Fredag den 18. december handlede GBP / USD -0.58%, en stigning på 2.15% ugentligt på grund af optimisme var et gennembrud nært forestående.
Valutaparet overtrådte 50 DMA til nedadrettede i sidste uge, men har handlet over niveauet siden begyndelsen af november. Aktuelt placeret ved 1.3200 kunne dette 50 DMA-område og det runde nummerhåndtag blive et mål, hvis forhandlingerne kollapsede uden nogen form for aftale (uanset hvor løs) der var på plads.
Et kortvarigt kig på EUR / GBP på et dagligt diagram afslører, hvor stort piske savningsområdet har været i december. På et tidspunkt i denne uge faldt sikkerheden gennem 100 DMA. DMA-krydset på 50 DMA og 100 DMA var tæt på at danne sig i løbet af ugen, da det glidende gennemsnitlige hul blev indsnævret. Fredag den 18. december handlede EUR / GBP 0.39% og 6.72% YTD.
Værdifulde metaller; det sikre tilflugtssted hele året
Hvis du er en erhvervsdrivende, er det umuligt ikke at fortryde de handler, du ikke foretog i år. Hej, hvis bare vi bare var gået all-in på Zoom og Tesla i år under dip i marts eller købte NASDAQ 100 som en mere sikker indsats.
At gå langt guld og sølv ville have været et paradis bagud i løbet af de tumultfulde måneder, vi har oplevet. Som sikre havne er begge premierministerer steget betydeligt. Guld steg 23% YTD og sølv 43%. En blanding af begge investeringer, enten fysisk eller gennem din mægler, har vist sig at være en fremragende hæk.
Sølv har været efterspurgt, fordi en ounce er $ 26 og så lav som $ 12 tilbage i marts. At erhverve $ 1,000 af metallet var en mulighed, som mange amerikanere (der tvivlede på systemet) kunne udnytte for så relativt små summer. Mange alternative investorer har muligvis investeret i Bitcoin i løbet af 2020, som har nået rekordhøjde i løbet af de seneste dage, hvilket overtræder 23,000-niveauet.
Begivenheder med stor indflydelse at holde øje med ugen, der starter den 20. december
Op til Xmas er normalt en stille uge for vigtige økonomiske kalendernyheder. Tirsdag offentliggør Storbritannien de seneste BNP-tal. De forventes at komme uændret i forhold til det foregående kvartal til 15.5% QoQ og -9.6% YoY.
YoY-aflæsningen ville gøre Det Forenede Kongerige som den dårligere præsterede G7-økonomi under pandemien på trods af GBP billioner støtte og 5.5 millioner arbejdere, der stadig får løn, mens de har forlænget friløb.
I modsætning hertil er forudsigelsen for USA et 33% QoQ BNP-væksttal, selvom det uden tvivl kommer til en voldsom pris; Coronavirus kører amok og dræber i gennemsnit 3,000 mennesker om dagen. Onsdag offentliggøres varige salgsordrer i USA, personlige forbrug, indtægter og nye hjemmesalgsdata, aflæsninger, der giver et øjebliksbillede af forbrugernes tillid.
« SPX500 når rekordhøjt på trods af frygtelige jobløse data, da USD falder yderligere Sydøstlige Storbritannien går ind i hård lås, Brexit-aftalen driver igen, Biden begynder at lægge sin vision ud »
