EUR / GBP forbereder sig på slaget om centralbankerne
I går var handel i EUR / GBP-krydskursen begrænset til et stramt sidelæns handelsinterval omkring 0.8020-omdrejningspunktet. Mandagens korrektion af euroen var stoppet, men der var ingen appetit / nyheder til at sende den fælles valuta højere. De britiske data gav hverken nogen klar vejledning. I modsætning til fremstillingsforanstaltningen mandag kom PMI for byggeri meget svagere end forventet til 48.2 fra 54.5 (52.9 forventet). De britiske udlånsdata i maj var blandede. Der er næppe nogen reaktion synlig på EUR / GBP-diagrammet, og dette forblev tilfældet længere ude i handelssessionen. Senere på dagen tjente euroen på at forbedre følelsen af risiko, og dette filtrerede også igennem i EUR / GBP-handel. Parret lukkede sessionen nær intradagens højder på 0.8036 sammenlignet med 0.8015 mandag. Fra et teknisk synspunkt blev der imidlertid ikke ramt noget vigtigt niveau.
Om natten faldt priserne på BRC-butikken til et 2 ½-årigt lavt niveau på 1.1%. Der var ingen reaktion på EUR / GBP.
Senere i dag vil investorer holde øje med PMI i juni for servicesektoren, det sidste vigtige stykke information, der går ind i morgendagens BoE-møde. Indekset forventes kun at vise et moderat fald fra 53.3 til 52.9. Imidlertid viste nylige PMI'er en betydelig afvigelse fra konsensus.
Det centrale spørgsmål er, om denne rapport stadig vil være i stand til at ændre forventningerne til morgendagens BoE-politiske beslutning. Bank of England er klart parat til at tage yderligere skridt, selvom der er en vis debat om effektiviteten af mere QE. Med en tæt afstemning allerede i sidste måneds møde og BoE-guvernør King i mindretalslejren er det foretrukne scenario, at BoE hæver programmet for køb af aktiver med £ 50 mia. Vi tvivler på, at dagens data vil ændre BoE-vurderingen. Enhver ekstra handling ville være en overraskelse og kunne i teorien være negativ for sterling.
For sent var valutamarkedet imidlertid meget tæt på centralbanker med en mere proaktiv holdning til at støtte vækst (som for eksempel BoE eller Fed). Vi tvivler på, at en ECB-rentesænkning på 25 basispoint (med de facto begrænset indvirkning på rentemarkederne) vil ændre markedets holdning. Så der er nogle forskellige scenarier mulige, men vi tvivler på, at de vil ændre den nylige handelsdynamik for EUR / GBP. Indtil videre forventer vi, at topsiden i EUR / GBP forbliver ret vanskelig.
For sent så vi ud til at sælge i styrke til returhandling lavere i intervallet. Sidste uge blev vi lidt mere neutrale på EUR / GBP shorts, da rækkevidde bunden kom inden for slående afstand. For nu fortsætter vi med at spille sortimentet og foretrækker stadig lidt at sælge EUR / GBP i styrke til tilbagevenden mod 0.7950-området.
« Guld - sølv - råolie og gas på ferien FXCC Market Review 05. juli 2012 »
