Ingen Mellemøsten 'Sugar Daddy' på Horizon for at redde krisen i euroområdet
Dexia-banken, banken med en global kreditrisikoeksponering på $ 700 mia. (Mere end dobbelt Grækenlands samlede misligholdte 'risikotab') overvåges nøje for tegn på, at Europa muligvis er i stand til at træffe en afgørende handling for at løse sin bankkrise. Dexia, der brugte kortfristet finansiering til at finansiere langfristet udlån, oplevede fordampning af kredit, da gældskrisen i euroområdet blev forværret, og banken har betydelig eksponering over for Grækenland.
Dexia, hvis aktier er blevet suspenderet siden sidste torsdag efter et begrænset og samlet fald på 42%, ser ud til at have taget de nødvendige skridt for at blive fuldt nationaliseret. Belgien har nu modtaget godkendelse fra Frankrig til at købe op til 100 procent af Dexia SA's belgiske detailhandel som en del af forslagene om at afvikle den fransk-belgiske långiver. Belgien og Frankrig kan blive enige om at garantere 60 procent og 40 procent af refinansieringen af ca. 120 mia. € i obligationer og lån, som Dexia har. Indtægterne fra salget af Dexias rentable enheder vil afhjælpe tab af Dexias rester.
Omtalelsen af det næste G20-møde den 3. november, der er vært for Sarkozy i Cannes, som en frist for sortering af mange af Eurozonens sygdomme, kan have været sagt mere ved et uheld end design. I deres ottende møde i en relativt kort periode har Frankrigs Sarkozy og Tysklands Merkel igen haft et "hjerteligt møde", hvorefter (endnu en gang) fortællingen syntes sammenhængende, men ingen detaljer om "pakken" er blevet annonceret. Gruppen på 20 finansministre mødes i Paris 14.-15. Oktober før et G-20-topmøde i Cannes i november.
"Vi går ikke i detaljer i dag, vi vil introducere en hel pakke," Kansler Angela Merkel.
Den fortsatte tilbageholdenhed kan stadig have Grækenlands forestående misligholdelse i centrum af problemet. Grækenland forventes at løbe tør for kontanter i begyndelsen af november. Inspektører fra Europa-Kommissionen, IMF og Den Europæiske Centralbank, ”trojkaen”, vurderer stadig, om Athen har opfyldt kriterierne for mere støtte. Aftalen skulle nås i sidste uge, ligesom 'markederne' fik at vide for en uge tilbage, at Grækenland kun havde otte dage til at overleve, mistanken er nu helt sikkert skærpet, at Grækenland vil misligholde, når banken har fået deres beredskabsplaner sikret og derved begrænset skaden.
”Vi arbejder tæt sammen med trojkaen, der i øjeblikket er i Grækenland, og vi forventer, at de præsenterer en bæredygtig løsning for Grækenland, der holder den i euroområdet og også sikrer euroområdets finansielle stabilitet,” sagde Merkel.
Hvis de to ledere kan blive enige om en vej frem, har erfaringerne fra de sidste to år vist, at de kunne kæmpe for at få de øvrige 15 lande i eurozonen om bord rettidigt, og hvis rapporterne er korrekte, at Slovakiet nægter at ratificere udvidelsen af EFSF, dette kan kaste Eurozonen i et halespin, da alle 17 lande er nødt til at blive enige om, en defektor dræber hele planen.
Hvis euroområdet søger hjælp fra Mellemøsten, kan de blive meget skuffede. Qatar kommer sandsynligvis ikke til hjælp for de europæiske bankers og områdets krise ifølge rapporter fra de vigtigste nyhedstråd. Barclays blev reddet i højden af krisen 2008-2009 med Qatar suveræn velstandsfond (QIA), der tjente et overskud på cirka £ 600 ml på en samlet midlertidig investering på 1.8 mia. £. Imidlertid har QIA en eksponering på ca. 20 milliarder dollars i private europæiske landes virksomheder og vil sandsynligvis ikke hæve dette niveau. Abu Dhabis SWF'er kunne også blive hæmmet, da det måtte træde ind for at redde Dubais ejendomskrasj i 2010. Saudi-Arabien har forpligtet sig enorme summer til et nationalt socialt genopbygningsprogram for at forhindre social uro i at samle tempo, så det er lige usandsynligt, at de vil søge efter gode investeringer .
Når man ser mod London-sessionen, som det er sædvanligt i starten af handelen i de seneste uger, dominerer den globale makroøkonomiske situation fuldstændig det narrative 'landskab'. Mikrohændelser som dataudgivelser bliver dværget af betydningen af den kontinuerlige krise. Den britiske FTSE-aktieindeks fremtid er i øjeblikket nede på 0.3% og SPX fremtiden er steget med 0.2%. Selvom en uge er lang tid i handel, vil markederne ikke have 'glemt', at (ret bekvemt) Italiens og Spaniens kreditvurderinger blev nedjusteret sent på fredag eftermiddag af Fitch Ratings.
Euroen er svækket over for yen i en sjette uge i træk, hvilket svarer til den række tab, der endelig sluttede i juni 2010. 17-nationens valuta faldt i forhold til de fleste af sine største modparter midt i øget spekulation Grækenland vil misligholde, hvilket uddyber regionens gældskrise. Valutaer med højere afkast, såsom den brasilianske reelle og mexicanske peso, steg, da aktierne steg, efter rapporterne viste, at beskæftigelsen i USAs økonomi steg mere end forventet.
« Vær hurtig på tegningen for at tegne en linje under din drawdown Mislykkes med at planlægge, og du planlægger at mislykkes »
