Markedsanmeldelse 21. maj 2012
Mens der er betydelige former for datarisiko i europæiske økonomier i denne uge, vil den primære markedsrisiko fortsat være repræsenteret af græske bekymringer. Med henblik herpå forventer du efter weekendens G8-møde i Camp David risikoen for mere detaljerede tanker om, hvordan Tyskland og måske stimulerer vækstdagsordener i Grækenland og måske derhjemme.
Der er plads til forsigtig optimisme over for Grækenland, hvis trojkaen liberaliserer vilkårene i sin hjælpepakke, mens Tyskland og Frankrig bevæger sig mod finansiering af vækstinitiativer i Grækenland, der muligvis giver græske politikere dækning for vælgerne næste måned. På dette tidspunkt må vi dog indrømme, at udviklingen ikke er gunstig for denne opfattelse. Økonomernes konsensus forventer, at Storbritannien glider ind i teknisk recession, når BNP i 1. kvartal frigives torsdag i en af ugens nøgletal, der samlet vil sætte den britiske økonomi i rampelyset hele ugen.
Det vil sandsynligvis blive forud for en svag detailsalgsrapport for april onsdag efter den store gevinst den foregående måned. Britiske CPI-tal på tirsdag skulle vise en moderat inflation med en år-over-år-sats, der forventes at falde til 3.3% og dermed fortsætte nedstigningen fra den seneste 5.2% top i september. Sandwichet midt i dette vil være yderligere detaljer om dialogen i BoE om, hvorvidt det vil udvide sit mål for køb af aktiver yderligere, når minutter til det 10. maj BoE Monetary Policy Council-møde frigives onsdag. Der er også tre sæt frigivelser fra euroområdet, der kan svinge markeder.
Af største betydning er fremstillingssektorens indkøbschefindekser (PMI'er) især for Tyskland (torsdag). PMI i maj forventes fortsat at vise en entreprenørsektor i Tyskland, men dette er i modstrid med den nylige styrke i tyske fabriksordrer. Den tyske erhvervstillid vil hjælpe os med at afgøre, om udfladningen i IFO-undersøgelsen siden februar risikerer at vende sig mod et negativt tillidschok i betragtning af udviklingen i maj.
Euro-dollar
EURUSD (1.2716) Euroen steg igen lidt mod dollaren efter at være faldet støt siden begyndelsen af måneden på grund af udhulet tillid til eurozonens økonomi.
Euroen handlede til $ 1.2773 sammenlignet med $ 1.2693. Men tidligere på dagen ramte det et lavt niveau på fire måneder på 1.2642 $, hvilket understreger bekymringen over en mulig græsk exit fra den fælles valutazone og Spaniens svækkede banker
Det Sterling Pund
GBPUSD (1.57.98) Sterling ramte et lavt niveau på to måneder mod dollaren fredag, inden han kom sig lidt tilbage og er fortsat sårbar over for euroområdets voksende problemer på grund af Storbritanniens tætte tilknytning til regionen.
Tidligere på sessionen kørte risikoaversion pundet til et to-måneders lavpunkt på $ 1.5732, inden det gendannede til handel på $ 1.5825, en stigning på 0.2 procent på dagen.
Bekymringer for euroområdets fremtid har set investorer sultne efter dollarens og yenens sikkerhed. Moody's nedgradering af 16 spanske banker sent på torsdag, inklusive euroområdets største Banco Santander, øgede efterspørgslen efter disse sikre havnevalutaer.
Dette kom, da de spanske bankers dårlige lån steg i marts til de højeste i 18 år og holdt Spaniens låneomkostninger på forhøjede niveauer. På trods af fredagens opsving er pundet på rette spor for sin tredje uges tabte uge og har tabt 2.5 procent mod dollaren hidtil i denne måned.
Asiatisk – Pacific valuta
USDJPY (79.10) Yenen blev blandet mod de andre store valutaer: euroen steg til 100.94 yen fra 100.65 yen sidst på torsdag, mens dollaren faldt til 78.95 yen fra 79.28.
Den japanske finansminister Jun Azumi sagde på fredag, at han overvågede valutaforandringer med ekstra omhu og var parat til at reagere efter behov - en tilsløret henvisning til yen-salg intervention.
Azumi sagde, at spekulanterne overreagerede, efter at yenen steg til et højdepunkt på tre måneder i forhold til dollaren og euroen. Han sagde, at han tidligere har bekræftet med gruppen af syv lande flere gange, at overdreven valutaforskydning er uønsket.
Vi overvåger valutaer med en øget følelse af forsigtighed og er parat til at reagere efter behov. Der var en pludselig stigning i yenen i går aftes, der kan tilskrives nogle spekulanter, der overreagerer.
Dollaren steg 0.2 procent til 79.39 yen, også over et tremåneders laveste niveau på 79.13 yen rørte ved den foregående session. Euroen steg 0.2 procent til 100.81 yen, hvilket var den laveste siden 7. februar på 100.54 yen.
Japan brugte en rekord på 8 billioner yen ($ 100.6 milliarder dollars) i ensidig intervention på valutamarkedet i oktober 31, da dollaren ramte et rekordlavt niveau på 75.31 yen, og yderligere 1 billioner yen i begyndelsen af november på deklarerede strejker på markedet.
Guld
Guld (1590.15) fortsatte med at komme tilbage fredag, da den amerikanske dollar mistede dampen og blev svækket i forhold til andre større valutaer, hvilket efterlod metallet åbent for et lille fremskridt efter to ugers tab.
Guld til levering i juni steg $ 17 eller 1.1% til $ 1,591.90 en ounce på Comex-divisionen i New York Mercantile Exchange. I ugen steg metallet med 0.5%.
Crude Oil
Råolie (91.48) futures fortsatte med en nedadgående vej fredag på en sjette på hinanden følgende dag med tilbagegang, da investorer fortsat var bekymrede over global vækst og mindsket efterspørgsel efter olie midt i rigelige leverancer i USA. Investorer analyserede også nyhederne om, at en amerikansk pipeline-tilbageførsel, set som medvirkende til at lindre glut i oliehub Cushing, Okla., Skal starte i weekenden.
Priserne sluttede ugen 4.8% lavere, deres tredje uge på den røde. Fredagens afvikling var også den laveste siden 26. oktober.
« Lidt af dette og lidt af det Grækenland vejer på guld og sølv »
