Guld og sølv efter kinesiske data
Efter en vippebevægelse i går har guld futures-priser nu ændret sig lidt mod en positiv note inden for elektronisk handel. Markedet har en vanskelig tid med økonomiske frigivelser, der ikke er modstandsdygtige nok til en bæredygtig hentning; de er heller ikke svage nok til at kræve yderligere stimulans ifølge Fed-embedsmændene.
Bekymringer sidestiller derfor markedssentimentet og reagerer på markedsnyheder. Rapport tidligt om morgenen viste, at det kinesiske BNP afkøledes til tre års lavt niveau på 7.6% fra 8.1%, som forventet. Asiatiske aktier reagerede imidlertid ikke meget, da den næststørste økonomi tog skridt på forhånd ved at give lempelse. Fremadrettet forventes euroen at fortsætte med at glide over for dollaren, efter at den spanske og italienske obligationsrente kravlede højere foran den italienske obligationsauktion i dag. Statskassen gør sig klar til at tilbyde 5.25 mia. Euro i obligationer, der inkluderer en ny treårsudstedelse med 4.5% kuponrente.
Selvom den nye obligation handles til 4.8%, hvilket indikerer et sandsynligt fald i låneomkostningerne, forbliver tilbagefaldet uændret, da det tyske toårige obligationsrenter sluttede på et rekordniveau på minus 0.042%. Desuden har Moody's skåret den italienske obligationsrating fra “A3” til “Baa2” med negative udsigter og højere finansieringsomkostninger. Euro bærer derfor stadig en betydelig risiko for nedadgående side.
Guld kan parre den tidlige gevinst, da Europa og USA endnu ikke står over for Kinas svækkede BNP-virkning og en forventet stigende renteauktion i Italien. Rapporter fra USA viser muligvis også, at PPI er reduceret, og det kan igen understøtte dollaren. I går var antallet af ledighedstal i USA markedneutrale. Teknisk set forventes der en lille tilbagetrækning, men som diskuteret ovenfor vil bekymringer sandsynligvis stadig veje guldpriserne.
Sølv futures priser på den anden havde taget en pause i den tidlige handel. Faldende kinesisk BNP har sat metal på under den tidlige session. Forvent at sølv trækker sig tilbage hele dagen, da Italien gør sig klar til auktion på 5.2 mia. Euro i dag, og renten forventes at stige, især det tyske toårige afkast faldt til rekordlavt niveau på minus 0.042%, hvilket indikerer en sikker havnefterspørgsel efter tyske obligationer, der afviser de andre og derved hæver perifere udbytter.
Med faldet i vækst er der en lavere efterspørgsel efter industrielle metaller og svækker derfor sølv. Derfor vil sølv sandsynligvis også trække sig tilbage. Ikke desto mindre antyder det tekniske af sølv en udbrud på oversiden, som kan negere vores grundlæggende syn. Indtil videre, da Europa forbliver i front, ville gevinsten være kortvarig.
Markederne vil være meget reaktive over for nyhedsstrømmen. Forsigtighed tilrådes.
