UGENTLIGT MARKEDSFOTO 14/12 - 18/12 | EUR / GBP når højt, ikke set siden september, da Brexit-samtaler styrter ned på klipperne
Der er tidspunkter, hvor du handler forex, indekser og råvarer, når de makroøkonomiske problemer overskygger begivenhederne i din økonomiske kalender. Den nuværende situation skal tjene som en tilskyndelse til, at dine grundlæggende analysefærdigheder og viden skal strække sig ud over de data, beslutninger og begivenheder, du ser i den daglige kalender.
To dominerende problemer dominerer i øjeblikket vores handelslandskab, den sorte svanepandemi og Brexit. Som du ved, sikrer selve naturen ved sorte svanehændelser, at du ikke ser dem komme. Tænk tilbage på denne tid sidste år, udtrykket “Covid 19” var ikke i det internationale leksikon. Nu lever vi vores liv i skyggen af virussen.
Virussen har haft den mest ejendommelige effekt på markederne. Aktiemarkedets sammenbrud i marts var helt forudsigeligt, idet olie faldt til en negativ værdi, fordi ingen kunne tage ejerskab og oplagring på samme måde. Sikre havne som guld er også steget i både omkostninger og investorers opfattelse af værdi. Men opsvinget på både aktiemarkeder og olie har været fantastisk.
Den massive finanspolitiske og monetære stimulus, som USA's regering og Federal Reserve engagerede sig i, sikrede alle de største aktiemarkeder i USA trykte rekordhøjder, på trods af de ekstra 15 millioner arbejdsløse og 25 millioner nye sagsøgere. Tesla er steget næsten 700%. På trods af at de leverer en brøkdel af bilerne Toyota, er de mere end hundrede gange mere værd.
Airbnb blev værdsat til cirka $ 18 mia. Før pandemien. På trods af den pandemiske ødelæggende rejseefterspørgsel og flyselskaber flød firmaet torsdag den 10. december og var pludselig tæt på $ 90 m. Dens IPO-pris fordobles straks ved indgangen til markedet.
Der er en fordel ved sådanne stjernestigninger som Tesla og Airbnb; gæld er ikke længere et problem for begge firmaer. De fantastiske forhøjelser er dog en indikation af, hvor saftige markederne er, og hvordan analysen på mange måder er overflødig lige nu, mere end nogensinde har du brug for at "handle det, du ser".
Den amerikanske dollar er faldet i forhold til sine vigtigste jævnaldrende på grund af stimuli. Dollarindekset (DXY) er -6.59% fra år til dato, mens EUR / USD er steget med 8.38% i 2020. Du skal gennemsøge diagrammerne for at finde et tidspunkt, hvor USD var under et sådant pres.
Tidligt i 2018 efter at Trump havde forårsaget en unødvendig kamp med Kina og indført takster var sidste gang. Denne begivenhed og "toldkrigene" illustrerer, hvordan makroøkonomiske begivenheder kan dominere. Da Trump tweetede sin vrede over for Kina, reagerede markederne.
Hvis aktiemarkederne i USA var et væsen, lad os sige en gnaven teenager, så sulker det, når det ikke får det, det ønsker, hvis der ikke er sukkerhastighed i form af stimuli, så væser det og kaster et tantrum. Giv det stimulering, og det er pludselig lykkeligt. Desværre er analysen af aktiemarkedernes retning lige nu lige så grundlæggende. Når først senatet har godkendt $ 900b + Pandemic Relief Bill, vil de amerikanske aktiemarkeder sandsynligvis samle sig lige i tide til at køre på Santa Rally.
Tilsvarende, hvis vi ønsker at forudsige retningen af USD i den kommende uge, hænger det på stimulusbeslutningen: mere stimulus = et fald i værdien af USD. Hvor meget det falder afhænger af det beløb, som senatet godkender.
Brexit har også været den førende økonomiske nyhed i den sidste uge. Storbritannien har endelig nået slutningen af vejen. Ligesom britiske borgere blev kede af emnet og stemte historierne tilbage til magten, så de kunne "få Brexit færdig", er der generel apati og uvidenhed i Storbritannien om spørgsmålet.
Den gennemsnitlige brite har ingen idé om, hvordan afkobling fra et 40-50-årigt forhold til EU vil forårsage intens økonomisk og social smerte; mange tror på løgnene om ”suverænitet, fisk og uafhængighed”.
Inden søndag skulle den voldsomme saga være slut, den (formodede) sidste dato, hvor begge parter skal blive enige om en løsning. Interessant nok er den førende nyhed fra fredagens EU Council of Leaders-forum ikke Brexit, men klimaforandringer og en aftale om at begrænse emissioner. Emissionernes gennembrud, der tager centrum, kan være et spor, som EU endelig har givet op til Storbritannien som et enfant forfærdelig og er fuldt forberedt på no-deal.
Som vi har påpeget flere gange for nylig; Det britiske pund er ikke steget kraftigt i forhold til den amerikanske dollar de seneste måneder, dollaren er kollapset i forhold til alle jævnaldrende. Det er faldet mindre i forhold til sterling. Fredag den 11. december kl. 11:30 handlede GBP / USD -0.85% ved 1.3190, og det steg 0.40% året til dato.
EUR / GBP handlede til 0.9182, en stigning på 0.58% på dagen og en stigning på 8.07% fra år til dato. Euroen har holdt sig godt i forhold til sine jævnaldrende i løbet af 2020, til trods for at ECB har deltaget i runder med stimulanser og renter er nul eller negativ for indskydere og almindelige sparere.
Hvis søndag skal være den sidste dag for Storbritannien at nå et kompromis med EU, kan vi forvente pludselige bevægelser i GBP-par, når valutamarkederne åbner. Derfor skal handlende overveje deres positioner nøje. Sådanne situationer kan forårsage betydelige spidser, som kan kompromittere stop og grænser. I et handelsmiljø med lav likviditet, men høj volatilitet, kan udfyldninger og spreads være problematiske.
Kalenderbegivenheder, der skal overvåges i løbet af ugen, der begynder den 13. december
On Tirsdag vi får de seneste antallet af krav og arbejdsløshedsdata fra Storbritanniens ONS. På grund af kompleksiteten og tilsløringen er det at dømme, hvor præcise disse tal er, at prøve at fastgøre gelé til en væg. Men forudsigelsen er for en moderat forbedring af antallet af sagsøgere og den ledige procentdel af arbejdsløsheden.
Japans handelsbalance forventes at blive bedre, når tallene offentliggøres tirsdag aften; dette kan påvirke yenens værdi.
On Onsdag Storbritanniens seneste inflationstal er offentliggjort, Canadas er det samme som de seneste detaildata for USA. Hverken inflationstal vil sandsynligvis flytte værdien af GBP eller CAD meget. Detailstatistikken for USA kan illustrere forbrugernes lyst til at bruge.
Japans inflationstal bliver offentliggjort den Torsdag, og prognosen er en nedgang til -0.4%. At drive en deflatorisk økonomi er ikke en ny udfordring for japanske beslutningstagere eller lovgivere.
fredagens dataudgivelser vedrører den seneste GfK-tillidsaflæsning for britiske forbrugere. Læseprognosen er -33. Antallet understøtter en nylig undersøgelse af voksne i Storbritannien, der arbejder, hvilket tyder på, at næsten 68% ikke vil have nok kontanter til at overleve på decemberens løn. de bliver nødt til at låne indtil januarens løn rammer deres bankkonti. IHS Markit vil offentliggøre en række PMI'er i løbet af ugen. Disse aflæsninger med lav til medium effekt er vanskelige at dechifrere i det nuværende pandemiparadigme. De adskiller sig vildt fra måned til måned og kan ikke længere stole på som nøjagtige førende indikatorer.
« Euro reagerer positivt på ECBs beslutning om at udvide stimulus Brexit-samtaler forlænges, mens demokrater mener, at pandemiforslaget bliver aftalt fuldt ud mandag »
