SNAPSHOT Y FARCHNAD WYTHNOSOL 7/12 - 11/12 | MAE COLLAPSE USD YN YSTOD Y PANDEMIG YN STORI SY'N ANGEN MWY O ESBONIAD
Roedd sawl ffactor yn dominyddu'r wythnos fasnachu a ddaeth i ben ar Ragfyr 4. Covid ac optimistiaeth brechlynnau, Brexit, siambrau marw gweinyddiaeth Trump, a thrafodaethau ysgogol gan fanciau canolog a llywodraethau. Mae'r rhain yn faterion macro-economaidd parhaus a fydd, yn fwyaf tebygol, yn pennu'r tueddiadau a'r patrymau a welwn ar ein siartiau FX a'n hamserlenni dros y dyddiau a'r wythnosau nesaf.
Effaith Covid ar farchnadoedd ecwiti
Er gwaethaf yr ewfforia brechlyn a ddatblygodd yn ystod yr wythnos, mae amryw lywodraethau yn ymgodymu â'r her i ddosbarthu'r brechlynnau heb effeithio ar y nerth. Dim ond ar -70c y mae cyffur Pfizer yn effeithiol, felly mae cludo cyffur heb ei brofi trwy gadwyn gyflenwi nes iddo gyrraedd braich rhywun yn cynrychioli tasg logistaidd na chyflawnwyd erioed o'r blaen. Hefyd, nid ydym yn gwybod a yw'r brechlyn yn atal trosglwyddo asymptomatig na pha mor hir y mae'n para.
Mae'r UDA wedi cofnodi bron i 3,000 o farwolaethau a 200,000 o achosion cadarnhaol bob dydd dros y dyddiau diwethaf ac mae arbenigwyr yn rhagweld y bydd y niferoedd hyn yn gwaethygu oni bai bod UDA yn mabwysiadu polisi gwisgo masg gorfodol unedig. Heb y mesur hwn, mae’r wlad yn wynebu dros 450K o farwolaethau erbyn Mawrth 1, yn ôl amcanestyniad Prifysgol John Hopkin. Mae Joe Biden yn cynnig polisi gwisgo masg 100 diwrnod ar ôl ei urddo.
Waeth bynnag nifer y marwolaethau ac achosion Covid sy'n cyrraedd y nifer uchaf erioed, mae mynegeion ecwiti UDA wedi pweru ymlaen, gan dynnu'r uchafbwyntiau uchaf erioed. Nid oes unrhyw ddirgelwch pam mae Wall Street yn ffynnu tra bod Main Street yn cwympo; yr ysgogiadau cyllidol ac ariannol sydd wedi'u cloi mewn marchnadoedd. Nid oes tystiolaeth o daflu i lawr; mae pum miliwn ar hugain o oedolion Americanaidd yn derbyn buddion y tu allan i waith ar hyn o bryd, ond mae marchnadoedd yn ennill yr uchafbwyntiau uchaf erioed.
Ymddengys nad oes diwedd i olwg ar ostyngiad USD
Mae doler yr UD wedi bod yn cwympo’n ddramatig dros yr wythnosau diwethaf. Mae'n annhebygol y bydd gweinyddiaeth Trump a'r weinyddiaeth Biden sy'n dod i mewn yn mynd i'r afael â'r mater hwn.
Mae gan y ddoler wannach un budd critigol; mae'n gwneud allforion yn rhatach, yr ochr fflip yw codiadau chwyddiant, ond mewn amgylchedd ZIRP (polisi cyfradd llog sero) dylid cadw llygad ar chwyddiant.
Mae'r ddoler sy'n cwympo yn ganlyniad anochel i'r ysgogiadau gwerth triliynau o ddoleri y mae'r llywodraethwr Ffed ac UDA wedi ymroi iddynt i adfywio economi cytew Covid. Os gall y Gyngres a’r Senedd gymeradwyo cyfran arall o ysgogiad o’r diwedd dros yr wythnos i ddod, gallwn ddisgwyl i’r ddoler aros yn wan.
Yn ystod sesiwn fasnachu Llundain fore Gwener, fe wnaeth y mynegai doler (DXY) fasnachu yn agos at fflat yn 90.64. Pan gofiwch fod y mynegai wedi dal safle yn agos at 100 dros y blynyddoedd diwethaf, daw'r cwymp yn fesuradwy. Mae'r DXY i lawr yn agos at -6% y flwyddyn hyd yma, ac i lawr -1.29% yn wythnosol.
Mae gwerth USD yn erbyn yr ewro hefyd yn mesur y diffyg awydd i ddal doleri. Ac mae'n werth nodi bod yr ECB yn rhedeg polisïau ZIRP a NIRP na ddylai ddynodi'r ewro fel opsiwn hafan ddiogel. Roedd EUR / USD yn masnachu i fyny 0.13% yn sesiwn y bore; mae i fyny 2.93% yn fisol ac 8.89% y flwyddyn hyd yn hyn.
Yn 1.216 mae'r pâr arian cyfred a fasnachir fwyaf yn masnachu ar lefel na welwyd ers Ebrill-Mai 2018. Pan welir hi ar siart ddyddiol, mae'r duedd i'w gweld o ddiwedd mis Tachwedd, a bydd yn rhaid i fasnachwyr swing fonitro'r sefyllfa'n ofalus efallai trwy addasu mae eu llusgo'n stopio i sicrhau eu bod yn bancio canran o'r enillion.
Nid yw'r Brexit sydd ar ddod wedi cyrraedd gwerth sterling eto
Mae'r DU bellach 27 diwrnod i ffwrdd o adael bloc masnachu 27 gwlad yr UE, ac er gwaethaf govt y DU yn gwthio propaganda arbed wyneb munud olaf, erys ffaith syml; mae'r DU yn colli mynediad i'r farchnad sengl. Ni fydd pobl, nwyddau, arian a gwasanaethau bellach yn gallu symud ar sail ffrithiant a heb dariffau.
Mae angen i ddadansoddwyr a sylwebyddion marchnad dynnu eu llygaid oddi ar eu siartiau a deall yr anhrefn ymarferol a fydd yn deillio o Ionawr 1. Mae'r DU yn economi sy'n ddibynnol ar wasanaethau 80% a bydd y defnyddiwr, cynffonau lorïau saith milltir ym mhorthladdoedd y DU yn canolbwyntio meddyliau. Eisoes mae cymdeithasau cludo yn dweud wrth y cyhoedd am ddisgwyl silffoedd gwag mewn archfarchnadoedd.
Mae gwendid doler yn gyffredinol wedi bod yn ffafriol i GBP; mae sterling wedi codi'n sydyn yn erbyn USD am ddau reswm; gwendid y ddoler ac optimistiaeth Brexit. Mae'n debyg bod y cwymp o USD dros yr wythnosau diwethaf wedi cuddio'r ansicrwydd o amgylch GBP.
Yn sesiwn Llundain ar Ragfyr 4, roedd GBP / USD yn masnachu i lawr -0.25% ar ôl i’r ddau dîm negodi Brexit gyhoeddi datganiadau yn awgrymu bod trafodaethau’n cwympo.
Mae tîm Prydain wedi canolbwyntio’n fwriadol ar bysgota, sydd fel diwydiant yn cyfrif am lai na 0.1% o Gynnyrch Mewnwladol Crynswth y DU. Mae'r mater morwrol yn ennyn teimlad cenedlaetholdeb a gwladgarwch ymhlith y Brits hynny sy'n darllen y cyhoeddiadau llai cerebral.
Mae GBP / USD i fyny 2.45% yn fisol a 2.40% y flwyddyn hyd yn hyn. Mae'r pris cyfredol gryn bellter o'r cydraddoldeb rhwng USD a GBP a ragfynegodd llawer o ddadansoddwyr yn hyderus yr adeg hon y llynedd, mae pandemig Black Swan wedi cael llawer o ganlyniadau annisgwyl ac anfwriadol.
Mae Sterling wedi cofrestru enillion yn erbyn yr ewro yn ystod 2020, ac yn y sesiwn gynnar, fe wnaeth y pâr traws-arian EUR / GBP fasnachu ar 0.905 i fyny 0.33% wrth fygwth torri R1. Mae EUR / GBP i fyny 6.36% y flwyddyn hyd yn hyn. Mae'r codiad hwn, ynghyd â'r arian gwrth-fodiwlaidd NZD ac AUD hefyd i fyny yn erbyn GBP, yn dangos i deimlad gwan a nerfusrwydd cyffredinol i ddal bunnoedd y DU. Mae'r bunt hefyd i lawr -2.31% yn erbyn yen yn ystod 2020.
Mae aur wedi disgleirio fel hafan ddiogel yn ystod 2020
Byddai hyd yn oed deiliaid PhD ffiseg yn ei chael hi'n anodd egluro pam mae marchnadoedd ecwiti wedi codi yn UDA a gwledydd eraill i recordio uchafbwyntiau, tra bod hafanau diogel fel ffranc y Swistir, yen Japan a metelau gwerthfawr wedi mwynhau enillion sylweddol.
Mae aur i fyny 20% y flwyddyn hyd yn hyn tra bod arian i fyny 34.20%. Mae arian wedi llithro o dan y radar. Pan oedd effaith gychwynnol y pandemig Covid yn taflu sbwriel ar farchnadoedd ym mis Mawrth ac Ebrill, roedd yn anodd cael arian corfforol.
Ar wahân i gaffael y Prif Weinidog trwy ddigidol / rhithwir, mae ei brynu ar ffurf gorfforol yn gwneud synnwyr llwyr i fuddsoddwyr bach. Mae owns o arian yn llai na $ 25, owns o aur yw $ 1840. Mae'n ddewis syml i lawer o fuddsoddwyr bach (ond clywadwy), a gollodd eu hymddiriedaeth mewn llywodraethau a'r cyflenwad arian.
Digwyddiadau calendr economaidd yr wythnos nesaf i ddyddio
Dylai masnachwyr fonitro'r holl faterion macro-economaidd a gwleidyddol uchod yr wythnos nesaf, yn ychwanegol at y datganiadau a'r cyhoeddiadau data a restrir yn y calendr. Tybiwch na all llywodraeth UDA gytuno i fwy o ysgogiad cyllidol ac os bydd achosion a marwolaethau Covid yn codi'n rhyngwladol ac os na ellir datrys materion Brexi. Yn yr achos hwnnw, bydd USD, GBP ac EUR yn cael eu heffeithio.
Fodd bynnag, mae datganiadau data calendr a digwyddiadau yn dal i fod â'r pŵer i symud ein marchnadoedd forex, ac yr wythnos nesaf mae rhai digwyddiadau cyffrous wedi'u hamserlennu.
Cyhoeddir y gwahanol ddarlleniadau teimlad ZEW ar gyfer yr Almaen ddydd Mawrth, Rhagfyr 8. Mae'r rhagolwg ar gyfer cwymp, a allai ddangos bod sectorau'r Almaen yn dal i deimlo effaith y cwymp sy'n gysylltiedig â Covid.
Bydd Canada yn cyhoeddi ei phenderfyniad cyfradd llog ddydd Mercher 9, ac nid yw'r rhagolwg ar gyfer unrhyw newid. Mae CAD wedi codi 1.67% yn erbyn USD dros yr wythnos ddiwethaf. Os bydd y BoC yn gostwng y gyfradd o 0.25% i 0.00%, gallai'r enillion hyn ddod o dan bwysau. Ddydd Iau bydd SYG y DU yn cyhoeddi'r data CMC diweddaraf. Mae rhagolwg Reuters ar gyfer cwymp o dwf 1% a gofrestrwyd yn ystod y mis blaenorol. Rhagwelir y bydd y darlleniad QoQ hefyd yn disgyn o 15.5% a gofnodwyd ar gyfer Ch2. Mae'r ECB hefyd yn datgelu eu penderfyniadau cyfradd llog; rhagwelir y bydd y gyfradd fenthyca yn aros ar 0.00%, gyda'r gyfradd adneuo yn negyddol ar -0.25%. Nid oes unrhyw awgrym y bydd yr ECB yn cymryd y brif gyfradd o dan 0.00% ar hyn o bryd yn argyfwng Covid.
« Mae mynegeion ecwiti yr Unol Daleithiau yn masnachu bron yn uwch nag erioed wrth i'r cwymp doler barhau Mae dadansoddwr Goldman Sachs yn rhagweld cwymp arall o 6% ar gyfer USD yn ystod 2021 »
