Gallai'r Frwydr ddod i ben yng Ngwlad Groeg ond mae'r Rhyfel yn Parhau
Mae canlyniadau etholiad Gwlad Groeg yn gwneud ymadawiad agos at Wlad Groeg yn annhebygol, ond mae'r rhagolygon tymor hwy o ran cyfranogiad ewro yn dal yn ansicr. Ni enillodd yr un blaid fwyafrif llwyr, ond daeth y Ddemocratiaeth Newydd allan gyntaf gyda thua 30% o'r bleidlais boblogaidd a 129 sedd (gan gynnwys y 50 sedd ychwanegol y mae'r enillydd yn eu sicrhau yn unol â rheolau etholiad Gwlad Groeg). Cafodd y PASOK, a oedd ynghyd â ND yn dominyddu gwleidyddiaeth yn ystod y degawdau diwethaf, 12% siomedig o'r pleidleisiau ac yn sicrhau 33 sedd. Roedd y ddwy ochr yn amlwg o blaid aros yn ardal yr ewro ac eisiau parchu'r pecynnau achubiaeth y cytunwyd arnynt ag Ewrop, hyd yn oed os yw'r ddwy am aildrafod rhai rhannau ohono. Daeth plaid chwith Syriza a addawodd wrthod y cytundeb ag Ewrop allan yn ail yn yr arolygon barn gyda 26.7% o’r bleidlais boblogaidd a 71 sedd. Bydd Ewrop yn falch na enillodd Syriza yr etholiadau a chipio’r 50 sedd ychwanegol i’r blaid a basiodd y swydd yn gyntaf.
Fodd bynnag, mae llwyddiant y blaid hon yn dangos yn glir y dicter yn y wlad a blinder polisi cyni nad yw'n ymddangos eu bod yn gwella'r sefyllfa. Mae rhaglenni adio a phleidiau sylfaenol yn dangos mai clymblaid ND-PASOK (wedi'i hategu yn y pen draw gan bleidiau llai eraill) yw'r unig opsiwn ymarferol i ND ffurfio clymblaid. Efallai y bydd PASOK eisiau cynnwys ei wrthwynebydd o'r Chwith (Syriza) i'r llywodraeth, ond mae hyn yn edrych yn annhebygol. Bellach mae gan arweinydd ND Samares dridiau i ffurfio clymblaid ac os na fyddai’n llwyddo, bydd arlywydd Gwlad Groeg yn gofyn i Syriza geisio ffurfio llywodraeth.
Fodd bynnag, yn fwyaf tebygol mae llywodraeth ND-PASOK yn debygol, hyd yn oed os yw PASOK yn awgrymu y gallai gefnogi llywodraeth leiafrifol ND o'r senedd. Nesaf, bydd y llywodraeth yn agor trafodaethau gyda'r Troika i gael rhai newidiadau i'r rhaglen. Mae'n ymddangos bod rhywfaint o le i symud yn gyfyngedig. Dywedodd Gweinidog Materion Tramor yr Almaen y gallai’r Troika ystyried rhoi mwy o amser i Wlad Groeg ailgyflwyno yn ei chyllid, ond ailadroddodd fod yn rhaid i gytuniadau fod yn ddilys o ran sylwedd, gan adael dim lle i ganslo nac ail-drafod y cytundeb gwahardd. Mae'r sefyllfa anhrefnus yng Ngwlad Groeg yn hwyr yn golygu bod y wlad heb amheuaeth o'r rhaglen. Mae hyn yn golygu fel rheol y dylai Gwlad Groeg gymryd mesurau newydd i'w cywiro. Dyma ni yn disgwyl y bydd y Troika yn rhoi ychydig mwy o amser i Wlad Groeg. Mae cyllido'r llywodraeth a'r banciau yn parhau i fod yr agwedd allweddol, ond rydym yn amau y bydd y Troika yn gofalu am y materion cyllido hyn yn ystod y trafodaethau.
Efallai y bydd y trafodaethau rhwng Troika a'r llywodraeth newydd yn cymryd rhai wythnosau yn wir. Efallai y bydd rhai mentrau twf tuag at Wlad Groeg hefyd yn felysydd i gadw Gwlad Groeg y tu mewn i ardal yr ewro. Mae'r ad-daliad bond mawr cyntaf o € 3.1B wedi'i drefnu ar gyfer Awst 20, ac ar yr adeg honno mae'n rhaid dod o hyd i ateb dros dro yn y pen draw. I Wlad Groeg, mae'r sefyllfa'n parhau i fod yn anodd iawn. Mae'n anodd gweld sut y gall y wlad fodloni'r targedau help llaw (hyd yn oed wrth roi peth amser ychwanegol) ac felly ni fydd y gobaith o oedi wrth adael yn pylu'n gyflym. Rydym yn amau na fydd syniad rhai cyfranogwyr yn y farchnad, trwy roi mwy o amser i Wlad Groeg, bod yr EMU yn rhoi mwy o amser i'w hun i baratoi ar gyfer allanfa Gwlad Groeg yn marw. Hefyd ar gyfer Sbaen a'r Eidal, nid yw canlyniadau etholiad Gwlad Groeg yn newid gêm.
« Gwlad Groeg - Nwy ac Olew yn Goroesi Adolygiad o'r Farchnad Mehefin 19 2012 »
