Mai 14 • Sylwadau'r Farchnad • 7616 Golygfeydd • Comments Off ar Ddigwyddiadau Calendr Economaidd ac Arwerthiannau Bondiau Mai 14 2012
Heddiw, mae'r calendr economaidd braidd yn denau gyda dim ond data cynhyrchu diwydiannol parth yr ewro a ffigur terfynol chwyddiant CPI yr Eidal. Bydd Gweinidogion Cyllid ardal yr Ewro yn cwrdd ym Mrwsel a Sbaen (Biliau T 12/18 mis), yr Almaen (Bubills) a'r Eidal (BTPs) yn tapio'r farchnad.
Yn ardal yr ewro, rhagwelir y bydd cynhyrchiant diwydiannol wedi codi am ail fis syth ym mis Mawrth, ond disgwylir i gyflymder y cynnydd fod wedi arafu.
Mae'r consensws yn edrych am godiad o 0.4% M / M ym mis Mawrth, hanner y cyflymder a gofrestrwyd ym mis Chwefror (0.8% M / M). Ym mis Chwefror fodd bynnag, cafodd ynni hwb gan gynhyrchu oherwydd y tywydd oer dros ben. Roedd data cenedlaethol a ryddhawyd yn gynharach yn dangos darlun cymysg. Dangosodd cynhyrchiad Almaeneg ac Eidaleg adlam yn gysylltiedig â'r tywydd, tra gostyngodd cynhyrchiad Sbaen a Ffrainc yn ôl ym mis Mawrth.
Ar gyfer ardal yr ewro, credwn fod y risgiau ar anfantais y disgwyliadau, gan nad yw darlleniad yr EMU yn cynnwys y sector adeiladu, tra hefyd mae'n debyg y bydd cyfleustodau'n cwympo yn ôl.
Heddiw, mae asiantaeth ddyled yr Eidal yn tapio'r farchnad mewn amgylchiadau anodd yn y farchnad. Y llinellau a gynigir yw'r BTP 3-blynedd ar ffo (€ 2.5-3.5B 2.5% Mawrth2015) a chyfuniad o'r BTP 10-blwyddyn (4.25% Mar2020) sydd ar ffo, y BTP 10-yr-amser sydd ar ffo ( 5% Mawrth2022) ac oddi ar y rhediad BTP 15-blwyddyn (5% Mawrth2025) am € 1-1.75B ychwanegol. Fodd bynnag, dylai'r swm cymharol isel a gynigir, a'r ffocws ar y tenor byr, allu i fuddsoddwyr (domestig) dreulio.
Mae trysorlys y Ffindir yn tapio'r RFGB 5-mlynedd ar ffo (€ 1B 1.875% Ebrill2017). Dim ond yr eildro i'r Ffindir ddod i'r farchnad bondiau am € eleni. Mae'n debyg y bydd y papur sydd â sgôr AAA yn cwrdd â galw da.
Heddiw, mae grŵp yr Ewro (Gweinidogion Cyllid yr EMU) yn cwrdd ym Mrwsel, tra yfory bydd yr Ecofin ehangach yn cwrdd. Efallai ei fod yn gyfarfod diddorol, nawr bod argyfwng dyled yr ewro yn ôl o beidio byth â bod i ffwrdd yn llwyr.
Mae straen yng Ngwlad Groeg a Sbaen yn fwyaf trawiadol. Fodd bynnag, hefyd mae etholiadau Ffrainc wedi newid y ddadl ynghyd â risgiau economaidd. Yn y cyd-destun hwn, mae amryw o arweinwyr allweddol yr EMU wedi siarad am gytundeb twf. Mae'n debyg y bydd y Gweinidogion Cyllid yn siarad ac yn paratoi'r cytundeb twf a fydd yn cael ei drafod ymhellach mewn cinio “cytundeb twf” anffurfiol gan arweinwyr yr EMU a dylid cytuno arno yn Uwchgynhadledd yr UE ddiwedd mis Mehefin.
Efallai y cytunwyd ar yr egwyddor fwy neu lai, ond ar fesurau pendant mae'r gwahaniaethau barn yn dal i fod yn eang iawn a dylai hynny fod yn wir hefyd ar ariannu'r cytundeb.
Dywedodd y Comisiynydd Rehn yn y penwythnos ei fod yn gwrthod y dewis ysgogiad cyni fel un ffug. Mae angen y ddau. Mae angen i wledydd aros ar y trywydd iawn ar gydgrynhoi cyllidol tra bod angen mwy o fuddsoddiad cyhoeddus a phreifat. Gellir cyffredinoli cynnig Comisiwn yr UE i Sbaen y gallai gael blwyddyn ychwanegol i dorri'r diffyg i 3% o CMC (o dan rai amodau) i wledydd eraill.
Os byddant yn gweithredu'r mesurau cyni y cytunwyd arnynt a byddai'r diffyg serch hynny yn uwch na'r targed, efallai na fydd yn ofynnol iddynt gymryd mesurau ychwanegol.
Ail thema'r cyfarfod yn sicr fydd y sefyllfa yng Ngwlad Groeg a'i thynged y tu mewn i'r EMU. Dros ddiwedd yr wythnos, awgrymodd llywydd yr Comisiwn UE, Barroso, y byddai'n rhaid i Wlad Groeg roi'r gorau i'r ewro os nad yw'n dilyn rheolau'r ewro (cytundebau, rhaglen help llaw). Roedd ffynonellau dylanwadol eraill a roddodd Gwlad Groeg i'r dewis gadw at y rhaglen achub neu wynebu diofyn ac allanfa.
Credwn y bydd Gwlad Groeg yn amlwg yn bresennol yn nhrafodaethau'r Ewro-grŵp ac er na chânt eu cyhoeddi, dylid cael cynllun B ar baratoi. Felly, gallai'r sylwadau wedyn fod yn ddiddorol.
Yn olaf y trydydd mater mawr yw Sbaen. Mae gan y llywodraeth lai fyth o opsiynau a dylid croesawu rhyw fath o gefnogaeth amlochrog. Fodd bynnag, mae'n debyg bod pecyn ar raddfa lawn a fyddai'n eu cadw oddi ar y marchnadoedd am beth amser yn wrthgynhyrchiol, ond gallai rhywfaint o gefnogaeth i'r sector bancio trwy EFSF, os nad oes raid iddo fynd trwy'r cyfrifon Sbaenaidd, fod yn adeiladol.
Rydym yn ofni y bydd y fenter fancio ddiweddaraf yn methu â lleddfu tensiynau yn y marchnadoedd. Nid ydym yn credu bod grŵp yr Ewro eisoes ar y pwynt o wneud / awgrymu penderfyniadau, ond gellir trafod y mater.
ecofinewrogrwpardal yr ewroGwlad Groeg
« Adolygiad o'r Farchnad Mai 14 2012 Effeithiau Neges yr UE Ar Yr EUR / GBP »
Digwyddiadau Calendr Economaidd ac Arwerthiannau Bondiau Mai 14 2012
Mai 14 • Sylwadau'r Farchnad • 7616 Golygfeydd • Comments Off ar Ddigwyddiadau Calendr Economaidd ac Arwerthiannau Bondiau Mai 14 2012
Heddiw, mae'r calendr economaidd braidd yn denau gyda dim ond data cynhyrchu diwydiannol parth yr ewro a ffigur terfynol chwyddiant CPI yr Eidal. Bydd Gweinidogion Cyllid ardal yr Ewro yn cwrdd ym Mrwsel a Sbaen (Biliau T 12/18 mis), yr Almaen (Bubills) a'r Eidal (BTPs) yn tapio'r farchnad.
Yn ardal yr ewro, rhagwelir y bydd cynhyrchiant diwydiannol wedi codi am ail fis syth ym mis Mawrth, ond disgwylir i gyflymder y cynnydd fod wedi arafu.
Mae'r consensws yn edrych am godiad o 0.4% M / M ym mis Mawrth, hanner y cyflymder a gofrestrwyd ym mis Chwefror (0.8% M / M). Ym mis Chwefror fodd bynnag, cafodd ynni hwb gan gynhyrchu oherwydd y tywydd oer dros ben. Roedd data cenedlaethol a ryddhawyd yn gynharach yn dangos darlun cymysg. Dangosodd cynhyrchiad Almaeneg ac Eidaleg adlam yn gysylltiedig â'r tywydd, tra gostyngodd cynhyrchiad Sbaen a Ffrainc yn ôl ym mis Mawrth.
Ar gyfer ardal yr ewro, credwn fod y risgiau ar anfantais y disgwyliadau, gan nad yw darlleniad yr EMU yn cynnwys y sector adeiladu, tra hefyd mae'n debyg y bydd cyfleustodau'n cwympo yn ôl.
Heddiw, mae asiantaeth ddyled yr Eidal yn tapio'r farchnad mewn amgylchiadau anodd yn y farchnad. Y llinellau a gynigir yw'r BTP 3-blynedd ar ffo (€ 2.5-3.5B 2.5% Mawrth2015) a chyfuniad o'r BTP 10-blwyddyn (4.25% Mar2020) sydd ar ffo, y BTP 10-yr-amser sydd ar ffo ( 5% Mawrth2022) ac oddi ar y rhediad BTP 15-blwyddyn (5% Mawrth2025) am € 1-1.75B ychwanegol. Fodd bynnag, dylai'r swm cymharol isel a gynigir, a'r ffocws ar y tenor byr, allu i fuddsoddwyr (domestig) dreulio.
Mae trysorlys y Ffindir yn tapio'r RFGB 5-mlynedd ar ffo (€ 1B 1.875% Ebrill2017). Dim ond yr eildro i'r Ffindir ddod i'r farchnad bondiau am € eleni. Mae'n debyg y bydd y papur sydd â sgôr AAA yn cwrdd â galw da.
Heddiw, mae grŵp yr Ewro (Gweinidogion Cyllid yr EMU) yn cwrdd ym Mrwsel, tra yfory bydd yr Ecofin ehangach yn cwrdd. Efallai ei fod yn gyfarfod diddorol, nawr bod argyfwng dyled yr ewro yn ôl o beidio byth â bod i ffwrdd yn llwyr.
Mae straen yng Ngwlad Groeg a Sbaen yn fwyaf trawiadol. Fodd bynnag, hefyd mae etholiadau Ffrainc wedi newid y ddadl ynghyd â risgiau economaidd. Yn y cyd-destun hwn, mae amryw o arweinwyr allweddol yr EMU wedi siarad am gytundeb twf. Mae'n debyg y bydd y Gweinidogion Cyllid yn siarad ac yn paratoi'r cytundeb twf a fydd yn cael ei drafod ymhellach mewn cinio “cytundeb twf” anffurfiol gan arweinwyr yr EMU a dylid cytuno arno yn Uwchgynhadledd yr UE ddiwedd mis Mehefin.
Efallai y cytunwyd ar yr egwyddor fwy neu lai, ond ar fesurau pendant mae'r gwahaniaethau barn yn dal i fod yn eang iawn a dylai hynny fod yn wir hefyd ar ariannu'r cytundeb.
Dywedodd y Comisiynydd Rehn yn y penwythnos ei fod yn gwrthod y dewis ysgogiad cyni fel un ffug. Mae angen y ddau. Mae angen i wledydd aros ar y trywydd iawn ar gydgrynhoi cyllidol tra bod angen mwy o fuddsoddiad cyhoeddus a phreifat. Gellir cyffredinoli cynnig Comisiwn yr UE i Sbaen y gallai gael blwyddyn ychwanegol i dorri'r diffyg i 3% o CMC (o dan rai amodau) i wledydd eraill.
Os byddant yn gweithredu'r mesurau cyni y cytunwyd arnynt a byddai'r diffyg serch hynny yn uwch na'r targed, efallai na fydd yn ofynnol iddynt gymryd mesurau ychwanegol.
Ail thema'r cyfarfod yn sicr fydd y sefyllfa yng Ngwlad Groeg a'i thynged y tu mewn i'r EMU. Dros ddiwedd yr wythnos, awgrymodd llywydd yr Comisiwn UE, Barroso, y byddai'n rhaid i Wlad Groeg roi'r gorau i'r ewro os nad yw'n dilyn rheolau'r ewro (cytundebau, rhaglen help llaw). Roedd ffynonellau dylanwadol eraill a roddodd Gwlad Groeg i'r dewis gadw at y rhaglen achub neu wynebu diofyn ac allanfa.
Credwn y bydd Gwlad Groeg yn amlwg yn bresennol yn nhrafodaethau'r Ewro-grŵp ac er na chânt eu cyhoeddi, dylid cael cynllun B ar baratoi. Felly, gallai'r sylwadau wedyn fod yn ddiddorol.
Yn olaf y trydydd mater mawr yw Sbaen. Mae gan y llywodraeth lai fyth o opsiynau a dylid croesawu rhyw fath o gefnogaeth amlochrog. Fodd bynnag, mae'n debyg bod pecyn ar raddfa lawn a fyddai'n eu cadw oddi ar y marchnadoedd am beth amser yn wrthgynhyrchiol, ond gallai rhywfaint o gefnogaeth i'r sector bancio trwy EFSF, os nad oes raid iddo fynd trwy'r cyfrifon Sbaenaidd, fod yn adeiladol.
Rydym yn ofni y bydd y fenter fancio ddiweddaraf yn methu â lleddfu tensiynau yn y marchnadoedd. Nid ydym yn credu bod grŵp yr Ewro eisoes ar y pwynt o wneud / awgrymu penderfyniadau, ond gellir trafod y mater.
ecofinewrogrwpardal yr ewroGwlad Groeg
« Adolygiad o'r Farchnad Mai 14 2012 Effeithiau Neges yr UE Ar Yr EUR / GBP »